Akcie z nového týdne: „vyčerpano“ 330 000 miliard VND, obracejí se dva největší tlaky?

Akciový trh postupně zmírňuje tlak, protože vývoj směnného kurzu a čisté prodeje od zahraničních investorů vykazují známky obratu. Kromě toho bude v posledním měsíci roku do ekonomiky napumpováno více než 330 000 miliard VND úvěrů.

Akciový trh je ke konci roku postupně optimističtější - Foto: QUANG DINH

Index VN-Index uzavřel 49. obchodní týden tohoto roku na hodnotě 1 270 bodů, což je o téměř 20 bodů více než minulý týden, s prudkým nárůstem průměrné likvidity.

* Pan Doan Minh Tuan - vedoucí oddělení analýzy FIDT:

Růst úvěrů na konci roku pozitivní, objevují se dva signály obratu

- Dva největší krátkodobé tlaky na akciový trh představují směnné kurzy a čisté zahraniční prodeje, které vykazují optimističtější známky obratu.

Toto by mohla být doba pro návrat nového zahraničního kapitálu a hledání nových příležitostí, zejména s ohledem na pozitivní výhled, že vietnamský akciový trh bude v nadcházejícím březnu 2025 indexem FTSE povýšen na tržní trh.

Jakmile rizika pominula, důvěra na trhu se začala rychle zlepšovat a objevily se náznaky, že se na trh vracejí velké peněžní toky.

Kromě toho se v závěrečném období roku 2024 vykazovaly pozitivní signály i úvěry. K 7. prosinci dosáhl růst úvěrů 12,5 %, což představuje prudký nárůst za poslední 2 měsíce roku. Úvěry se tak za něco málo přes 1 měsíc zvýšily o více než 450 000 miliard VND.

Podle plánu 15% ročního růstu úvěrů bude v posledním měsíci roku poskytnuto více než 330 000 miliard VND. Odhaduje se, že v posledních dvou měsících roku by mělo být poskytnuto téměř 800 000 miliard VND v podobě úvěrů.

V základním scénáři se domníváme, že nedávná hluboká korekce trhu do značné míry odrážela „hypotetická rizika“ ve střednědobém horizontu.

* Pan Nguyen The Minh - ředitel pro analýzu individuálních klientů, Yuanta Securities Vietnam:

Příběh o modernizaci akciového trhu přiláká peněžní tok

- Největším rizikem v poslední době byl směnný kurz. Tento tlak se však poněkud zmírnil, protože oslabila dynamika růstu amerického dolaru a oslabila i úroková sazba amerických státních dluhopisů.

Státní banka se také vrátila k intervencím na devizovém trhu řadou nedávných emisí státních pokladničních poukázek.

Riziko likvidity akciového trhu se minulý týden také do jisté míry vyřešilo, protože investoři nestáli stranou a jsou také méně pesimističtí.

V současné době se spekulativní peněžní tok zahraničního kapitálu téměř úplně stáhl a zbývají pouze strategičtí akcionáři. Moc prostoru k prodeji už nezbývá.

Existuje vysoká pravděpodobnost, že Fed bude v prosinci pokračovat ve snižování úrokových sazeb, čímž dále posílí očekávání, že se zahraniční investoři na vietnamském trhu vrátí k čistým nákupům.

S ohledem na zvýšení ratingu akciového trhu jsme loni v říjnu promeškali příležitost. V březnu příštího roku máme vysokou šanci, že nás FTSE zváží k vylepšení. Jedná se o pozitivní téma, které přitahuje domácí i zahraniční investice.

* Pan Barry Weisblatt – ředitel analýzy cenných papírů společnosti VNDirect:

Atraktivní ocenění vietnamského akciového trhu

- Ocenění vietnamského akciového trhu je atraktivní. V souladu s tím je poměr ceny a zisku (P/E) indexu VN v současnosti o více než 10,3 % nižší než 5letý průměr. Trh dosud řádně neposoudil vyhlídky na růst zisku ve 4. čtvrtletí o více než 20 % podle naší prognózy.

Trh navíc do značné míry zohlednil rizika navrhovaných politik zvoleného prezidenta Donalda Trumpa, což index DXY vytlačilo na 107 bodů.

Pokračující snižování úrokových sazeb Fedem na nadcházejícím prosincovém zasedání by mohlo ochladit index DXY, a tím snížit tlak na kurz VND a vytvořit podmínky pro to, aby se Státní banka více zaměřila na podporu systémové likvidity a růstu úvěrů.

Přestože se ekonomický růst a ziskovost kótovaných společností výrazně zlepšily, je patrné, že tržní ocenění tuto skutečnost plně neodrážejí, a to zejména kvůli dopadu obrovských čistých prodejů zahraničních investorů od začátku roku, zvýšenému tlaku na směnný kurz a vyššímu tlaku na likviditu v posledních měsících letošního roku.

Vzhledem k současnému ocenění a makroekonomickému pozadí se domníváme, že je to pro dlouhodobé investory ten správný čas k proaktivní alokaci kapitálu a akumulaci akcií s cílem vybudovat si portfolio pro rok 2025.

Jelikož však trh dosud nevytvořil jasný vzestupný trend, může být nadměrné využívání finanční páky kontraproduktivní a zvyšovat rizika.

Investorům se doporučuje, aby přijali konzervativní strategii alokace kapitálu.

Zdroj: https://tuoitre.vn/chung-khoan-tuan-moi-330-000-ti-dong-bom-ra-hai-ap-luc-lon-nhat-dang-dao-chieu-20241209093540368.htm