Tlak na krátkodobé realizace zisku

Odborníci z konzultační společnosti FIDT uvedli, že pásmo odporu 1 280 - 1 300 bodů trvá již více než rok s velmi velkým objemem nahromaděných akcií, takže pro index Vn není snadné prorazit hranici 1 300 bodů a směřovat k pásmu 1 320 - 1 350 bodů.

Trh si i nadále udržoval pozitivní obchodní týden uprostřed očekávání, že FED na nadcházejícím zasedání zahájí svůj plán snižování úrokových sazeb a tlak na směnný kurz se rychle zmírní. Přestože v posledních dvou seancích týdne došlo k určitým výkyvům v důsledku tlaku na realizaci zisků, poptávka byla poměrně dobrá, takže index VN uzavřel týden na 1 284,32 bodu, což představuje nárůst o 33,09 bodu.

Likvidita na obou burzách se tento týden výrazně zlepšila ve srovnání s předchozím obchodním týdnem, kdy objem obchodů na HOSE činil +20,6 %. Zahraniční investoři se obrátili k čistým prodejům s -751 miliardami VND na HOSE, přičemž se zaměřili na VHM (-408,7 miliardy VND), čistý prodej HPG (-639,8 miliardy VND), HSG (-301,9 miliardy VND) a TCB (-175,3 miliardy VND)... v opačném směru, čistý nákupFPT (+631,6 miliardy VND), CTG (+360,4 miliardy VND)...

Vrcholem informací byla měnová politika Fedu na zasedání v Jackson Hole minulý víkend. V hlavním sdělení zasedání předseda Fedu Powell potvrdil obrat v měnové politice po téměř dvouletém cyklu zpřísňování úrokových sazeb.

Poté, co se údaje o nezaměstnanosti za červenec výrazně zhoršily, než se očekávalo (z 4,1 % na 4,3 %), Fed upřednostnil zdraví trhu práce, což byl hlavní důvod snížení úrokových sazeb. Střednědobý trend inflace v USA se pravděpodobně vrátí do cílové oblasti 2,0 %, takže úkolu zajistit zdraví ekonomiky bude věnována větší priorita.

Podle společnosti FIDT Joint Stock Company (společnosti specializující se na investiční poradenství a správu aktiv) FED na zářijovém zasedání definitivně sníží úrokové sazby o 0,25 %. Rychlost snižování úrokových sazeb FEDem bude velmi rychlá, v příštích 6 měsících se očekává 5–6 snížení úrokových sazeb o 0,25 %. Lze očekávat, že FED bude na zasedáních průběžně snižovat úrokové sazby až do března 2025. Trend krátkodobých a střednědobých úrokových sazeb v USD (výnosy 2letých, 5letých a 10letých státních dluhopisů) se v krátkodobém horizontu prudce sníží.

Změna měnové politiky ze strany FEDu od září otevře skvělou příležitost pro globální akciový trh k překonání svého vrcholu a zahájení očekávání nového růstového cyklu, komentoval FIDT.

Zpět na akciový trh, obchodní seance 16. srpna byla standardní explozivní seancí „FTD“, která aktivovala návrat cash flow na trh. Rostoucí trend indexu VN byl po explozivní obchodní seanci velmi plynulý, z oblasti 1 230 bodů se během pouhých 6 obchodních seancí přiblížil k zóně odporu 1 280 – 1 300 bodů.

Cash flow se rychle vrací na trh a je rovnoměrně rozložen do většiny sektorů velmi dobře, protože obchodní podmínky jsou v krátkodobém horizontu příznivé (tržní podmínky jsou velmi nízkorizikové). Silný cash flow pomáhá dobře absorbovat krátkodobý tlak na realizaci zisku, například současné přední akcie v oblasti nemovitostí a cenných papírů tlak na realizaci zisku průběžně velmi dobře absorbují, a to i po nárůstu o 25 % - 30 % od dna.

Odborníci FIDT se domnívají, že velký peněžní tok vstupující na trh pomůže udržet stabilní vzestupný trend indexu VN. Objem obchodování s předními akciemi navíc velmi silně vzrostl, což ukazuje na vysokou pravděpodobnost, že oblast 1 180 – 1 230 bodů je střednědobým dnem trhu, což je v krátkodobém horizontu velmi silná podpora.

Index VN se však poprvé za 2 měsíce přiblížil k pásmu odporu 1 280–1 300 bodů, což ukazuje, že pokud peněžní tok nebude dostatečný k absorbování prodejního tlaku na vrcholu, může dojít k technické korekci (30–50 bodů). Technická korekce v pásmu odporu bude mít, s výjimkou některých krátkodobých technických faktorů, jen málo předvídatelných signálů.

Přední akcie, jako jsou cenné papíry a nemovitosti, zaznamenaly v krátkodobém horizontu poměrně rychlý nárůst (20 % - 30 % za 3 týdny), stejně jako působivý nárůst o 15 % - 20 % u mnoha dalších silných akciových skupin.

Společnost FIDT se proto domnívá, že trh bude v nadcházejícím období čelit neustálému krátkodobému tlaku na realizaci zisků. Index VN se poprvé po velmi hlubokém a dlouhém poklesu blíží pásmu 1 280–1 300 bodů. Pásmo odporu 1 280–1 300 bodů trvá již více než rok s velmi velkým objemem nahromaděných akcií. Scénář, kdy index VN prorazí hranici 1 300 bodů a směřuje k pásmu 1 320–1 350 bodů, proto není snadný.

Společnost FIDT proto investorům upozorňuje, že index VN-Index bude čelit krátkodobé technické korekci, která vytvoří akumulační cenovou základnu v rozmezí 1 260–1 280 bodů , než v příštích 3–6 měsících prorazí střednědobý cíl 1 380–1 420 bodů . Vzhledem k velmi silnému krátkodobému cash flow a nízkému riziku nebudou technické korekce indexu VN-Index hluboké díky velkému čekajícímu cash flow na trhu.

Trh může v nadcházejícím období neustále měnit sektory, aby pomohl přední akciové skupině akumulovat se, a představuje tak příznivou příležitost k rozšíření do dalších sektorů.

Odborníci FIDT navrhují trendy, které přitahují krátkodobé investiční peněžní toky, včetně:

Trend oživení trhu s nemovitostmi po recesi v letech 2022 - 2023, související s Triem souvisejícím s trhem s nemovitostmi; FIDT doporučuje akcie realitních kanceláří, včetně PDR, DXG, KDH.

Trend trhu pro modernizaci na konci třetího čtvrtletí roku 2024, experti FIDT, navrhují akcie cenných papírů: HCM, VCI, kdy úřady spěchají se schválením důležitého mechanismu bez předfinancování.

Trend podpory veřejných investic bude podle klíčových vládních politik v oblasti veřejných investic pokračovat v období 2024–2025.

Kromě toho FIDT v monitorovacím seznamu pro 3. čtvrtletí 2024 vybrala řadu potenciálních odvětví a akcií na základě určitých trendů v odvětví: (1) Textilní a oděvní průmysl (TNG, MSH, STK), který přímo těží z velmi vysoké exportní poptávky ve druhé polovině roku 2024; (2) řada dalších potenciálních odvětví, jako například: Vodní energie - Obnovitelné zdroje energie (HDG, TTA, REE), Hospodářská zvířata (FIDT doporučuje: DBC), Plasty (FIDT doporučuje: AAA), Maloobchod (DGW)...

Podniky s vrcholem rozvoje podnikání v letech 2024–2025, tedy v zóně bezpečného ocenění, i nadále zůstávají velmi rozumnými investičními možnostmi, jako například: bankovnictví (HDB, STB), spotřebitelské úvěry (FIMSN) a průmyslové nemovitosti (KBC).

Podle expertního pohledu společnosti Agriseco Research na trh a investiční výhled pro příští týden se index VN prorazil z 20denního MA, což odpovídá zóně 1 230 bodů, s náhlým nárůstem likvidity v poslední seanci týdne. Stalo se tak poté, co se indikátor RSI odchýlil od posledního vrcholu z 31. července, což naznačuje, že se může formovat vzestupný trend. Vzhledem k nedostatku podpůrných informací na trhu se předpokládá, že index VN bude mít v první seanci týdne stále růstovou dynamiku, ale postupně zpomalí a v následujících seancích může znovu otestovat zónu podpory 1 245 (+-5) bodů.

Společnost Agriseco Research doporučuje investorům restrukturalizovat svá portfolia během raného oživení trhu. Kromě toho by měli počkat na příležitost k opětovnému zvýšení podílu akcií, až VNIx dokončí testování výše uvedené zóny podpory.

Zdroj: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-26-308-ap-luc-chot-loi-ngan-han-d223264.html