بعد اجتماع استمر يومين وانتهى في وقت مبكر من يوم 19 ديسمبر (بتوقيت فيتنام)، خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة للمرة الثالثة على التوالي، بواقع 25 نقطة أساس إلى 4.25-4.5% سنويًا، ليعود إلى مستواه في ديسمبر 2022. ومع ذلك، فإن النقطة البارزة هي الحذر العام للفترة المقبلة.

وبناء على ذلك، فإن إشارة الرسم البياني النقطي - التي توضح توقعات أسعار الفائدة المستقبلية لكل عضو في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية التابعة لبنك الاحتياطي الفيدرالي - تظهر أنه سيكون هناك خفضان فقط لأسعار الفائدة في عام 2025، بدلاً من 4 مرات مقارنة بالإشارة في سبتمبر/أيلول.

في عام 2026، تشير الإشارة إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يقوم بخفض أسعار الفائدة مرتين وفي عام 2027 مرة واحدة.

كما عدّل بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر فائدته "المحايد" طويل الأجل إلى 3%، بزيادة قدرها 0.1 نقطة مئوية عن توقعاته لشهر سبتمبر. ويُعتبر هذا السعر غير مُقيّد للاقتصاد الأمريكي.

شهد الاجتماع حدثًا بارزًا آخر. للمرة الثانية على التوالي، صوّت أحد أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ضد خفض أسعار الفائدة. صوّتت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، بيث هاماك، على إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير. وفعلت ميشيل بومان، المحافظة، الشيء نفسه في اجتماع نوفمبر. ولم يحدث هذا منذ عام ٢٠٠٥.

يتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تباطؤ نمو الاقتصاد الأمريكي إلى 1.8% على المدى الطويل، مقارنةً بتقديرات بلغت 2.5% هذا العام. كما رفع البنك توقعاته للتضخم إلى مستوى أعلى من السابق، ليصل التضخم الأساسي إلى 2.8%.

فيد باول NBC.jpg
رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول حذر بشأن المؤشرات الاقتصادية في عهد دونالد ترامب. الصورة: إن بي سي

الأسواق المالية العالمية في حالة من الاضطراب

هبطت سوق الأسهم الأمريكية فور صدور قرار الاحتياطي الفيدرالي. وتراجع مؤشر القطاع الصناعي بمقدار 1,123 نقطة (أي ما يعادل انخفاضًا بنحو 2.6%) ليصل إلى 42,327 نقطة، مسجلًا بذلك أول عشر جلسات متتالية من الانخفاض منذ عام 1974.

وفي وقت سابق، وصل مؤشر داو جونز إلى عشرات القمم في عام 2024 وتجاوز عتبة 45 ألف نقطة للمرة الأولى في الرابع من ديسمبر.

كما انخفض مؤشر الأسهم الأمريكية ستاندرد آند بورز 500 بنحو 3% ليصل إلى 5872 نقطة. وخسر مؤشر ناسداك المركب للأسهم التكنولوجية نحو 3.6% ليصل إلى 19393 نقطة.

هبطت أسعار الذهب من 2650 دولارا للأوقية الليلة الماضية (بتوقيت فيتنام) إلى ما يقرب من 2580 دولارا للأوقية في وقت مبكر من صباح اليوم، قبل أن تتعافى إلى 2610 دولارات للأوقية اعتبارا من الساعة 8:40 صباحا يوم 19 ديسمبر.

يشهد سوق العملات المشفرة أيضًا حالة من الاضطراب. انخفض سعر بيتكوين من 106,000 دولار أمريكي/بيتكوين أمس إلى 100,000 دولار أمريكي/بيتكوين اليوم.

ارتفع الدولار الأمريكي بشكل حاد. قفز مؤشر DXY (الذي يقيس تقلبات الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية عالمية) من أقل من 107 نقاط إلى أكثر من 108 نقاط.

اهتزت الأسواق المالية العالمية بشكل كبير نتيجة خيبة الأمل من توقعات خفض حاد لأسعار الفائدة الأمريكية. ويتوخى صانعو السياسة النقدية الأمريكية الحذر مع اقتراب تولي دونالد ترامب منصبه.

صرّح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بأن المجلس خفض أسعار الفائدة بنقطة مئوية واحدة عن ذروتها، مما يجعل السياسة النقدية الحالية أقل تشددًا بشكل ملحوظ. ويُبدي الاحتياطي الفيدرالي حذرًا أكبر عند النظر في أي تعديلات إضافية.

وفقًا للسيد باول، يُعدّ التضخم الشاغل الرئيسي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. ولا يزال التضخم يتجه نحو الانخفاض. ولكن في الواقع، لا يزال التضخم مرتفعًا جدًا فوق هدف الـ 2%.

وأكد السيد باول أيضًا أن عدد تخفيضات أسعار الفائدة في عام 2025 سيعتمد كليًا على البيانات الاقتصادية الفعلية.

أجرى بعض الأعضاء أيضًا تقييمات أولية للتأثير المحتمل لمقترحات الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب السياسية. لكن كل ما تبقى هو بيان بأن الاحتياطي الفيدرالي سيراقب هذه السياسات عن كثب.

انخفضت أسعار الذهب بشدة بسبب نفوذ الولايات المتحدة وأولوية روسيا: إلى أي مدى هبطت أسهم SJC والحلقات المعدنية؟ شهدت أسعار الذهب العالمية انخفاضًا حادًا في الجلسات الأخيرة في ظل تغيرات العالم قبل عودة دونالد ترامب إلى البيت الأبيض. قد يستمر تغير أولويات روسيا وقوة الولايات المتحدة في كبح صعود المعدن النفيس.