أمريكا لديها أكبر احتياطيات الذهب، وروسيا والصين تسارعان لشراء الذهب الرخيص قبل الحمى، وجنوب شرق آسيا غير مبالية؟

في أغسطس 2024، ارتفع سعر الذهب العالمي بشكل حاد وسجّل أرقامًا قياسية جديدة عدة مرات. وصل سعر الذهب في العقود الآجلة في وقت ما إلى 2570 دولارًا أمريكيًا للأونصة، بينما تجاوز سعر الذهب الفوري في وقت ما 2530 دولارًا أمريكيًا للأونصة، وهو أعلى بكثير من 1820 دولارًا أمريكيًا للأونصة في أكتوبر 2023.

فكيف استغلت الدول شراء الذهب عندما كان سعره رخيصا، وما هي كمية الذهب التي تحتفظ بها، وما هي نسبتها إلى إجمالي الاحتياطيات الوطنية؟

الدول تتدافع لشراء الذهب قبل ارتفاع أسعاره

وفقًا لمجلس الذهب العالمي، واصل بنك الشعب الصيني (PBoC) الامتناع عن شراء الذهب في يوليو. وهذا هو الشهر الثالث على التوالي الذي لم يُضف فيه البنك أي ذهب. وتشهد هذه الفترة أيضًا ارتفاعًا قياسيًا في أسعار الذهب.

في السابق، حقق بنك الشعب الصيني رقمًا قياسيًا نادرًا بـ 18 شهرًا متتاليًا من صافي مشتريات الذهب، مما رفع إجمالي احتياطي الذهب الوطني إلى مستوى قياسي، بنحو 4.9% من حيث القيمة، أي ما يعادل أكثر من 2264 طنًا من الذهب. وتبلغ قيمة إجمالي احتياطيات الذهب لدى بنك الشعب الصيني حوالي 170 مليار دولار أمريكي، مقارنةً بإجمالي احتياطيات النقد الأجنبي البالغة حوالي 3285 مليار دولار أمريكي، أي ما يعادل 5.1% من احتياطيات النقد الأجنبي.

وبحسب رويترز، فإن احتياطيات الصين من الذهب وصلت إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، لكنها لا تزال أقل من العديد من البلدان الأخرى وأقل من المتوسط ​​العالمي البالغ 16%.

يحتفظ بنك الشعب الصيني بأكثر من 2264 طنًا من الذهب، بقيمة تُقدر بنحو 170 مليار دولار أمريكي. المصدر: TE

روسيا من الدول التي زادت مشترياتها من الذهب في السنوات الأخيرة، منذ أن خضعت لعقوبات عديدة. ووفقًا لمجلس الذهب العالمي، بلغت احتياطيات روسيا من الذهب بنهاية الربع الثاني من عام 2024 ما يقارب 29.5% من إجمالي احتياطياتها الوطنية البالغة حوالي 594 مليار دولار. وتُقدر قيمة الذهب الذي تحتفظ به روسيا بحوالي 175 مليار دولار، أي ما يعادل حوالي 2336 طنًا من الذهب.

الولايات المتحدة هي الدولة الأولى في العالم من حيث احتياطي الذهب، بنحو 8133 طن، بقيمة تقترب من 610 مليار دولار.

تمتلك الهند ما يقارب 841 طنًا من الذهب، بقيمة تُقدر بنحو 63 مليار دولار أمريكي، أي ما يُقارب 9.6% من إجمالي احتياطياتها. وتمتلك اليابان 846 طنًا، بقيمة تزيد عن 63.3 مليار دولار أمريكي، أي ما يُعادل 5.15% من إجمالي احتياطياتها.

يتضح أنه باستثناء الولايات المتحدة، التي احتفظت بكمية كبيرة من الذهب ولم تشترِ منه الكثير في السنوات القليلة الماضية، زادت العديد من البنوك المركزية في دول أخرى مشترياتها من الذهب. لا تمتلك الصين نسبة كبيرة من الذهب في احتياطياتها الوطنية، لكن صافي مشترياتها من الذهب كان من بين الأعلى في العامين الماضيين.

كان بنك الشعب الصيني مشتريًا صافيًا على مدى 18 شهرًا حتى أبريل 2024، حيث تضاعفت حيازاته من الذهب (في إجمالي الاحتياطيات الوطنية) تقريبًا من 1.8٪ في عام 2015.

هذا هو أسرع معدل تغير في العقدين الماضيين لبنك مركزي رئيسي في العالم. وعلى مدار السنوات القليلة الماضية، باعت الصين السندات الأمريكية بقوة للتحول إلى شراء الذهب.

احتياطيات الذهب لبعض الدول. المصدر: مجلس الذهب العالمي

وفقًا لمجلس الذهب العالمي، كانت الصين أكبر مشترٍ للذهب في العالم عام ٢٠٢٣ عندما كانت أسعاره منخفضة، حيث كانت معظم عمليات الشراء تتم في وقت تراوحت فيه الأسعار بين ١٦٥٠ و١٧٥٠ دولارًا للأونصة، وبلغ أعلى مستوى لها ١٩٩٠ دولارًا للأونصة. واشترى بنك الشعب الصيني صافي ما يقرب من ٢٢٥ طنًا من الذهب، وهو أعلى مستوى له منذ ٤٦ عامًا.

زاد بنك الاحتياطي الهندي (RBI) مشترياته من الذهب في يونيو، حيث اشترى حوالي 9.3 أطنان، وهو ما يزيد بكثير عن متوسط ​​5.6 أطنان شهريًا في الأشهر الخمسة السابقة. وفي المجمل، اشترت الهند أكثر من 37 طنًا من الذهب في النصف الأول من عام 2024، وهو أعلى مستوى منذ عام 2013، وأعلى بثلاث مرات مما كانت عليه في عام 2023.

كيف يتم تخزين الذهب في جنوب شرق آسيا؟

في حين كثفت العديد من الدول الكبرى مشترياتها من الذهب منذ نهاية عام 2022، اشترت العديد من دول جنوب شرق آسيا كميات كبيرة من الذهب خلال هذه الفترة ولديها حجم ونسبة متواضعة للغاية من احتياطيات الذهب مقارنة بالاحتياطيات الوطنية الإجمالية.

تُعتبر تايلاند على الأرجح أكبر احتياطيات الذهب في المنطقة، إذ تمتلك أكثر من 7.8% من إجمالي احتياطياتها الوطنية، أي ما يعادل حوالي 234 طنًا من الذهب (بقيمة تقارب 17.6 مليار دولار أمريكي). وتمتلك سنغافورة ما يقرب من 229 طنًا من الذهب، بقيمة تقارب 17.2 مليار دولار أمريكي، أي ما يعادل حوالي 4.5% من إجمالي احتياطياتها الوطنية.

تحتفظ ماليزيا بنحو 38.9 طن من الذهب، بقيمة تزيد عن 2.9 مليار دولار، وهو ما يعادل نحو 2.6% من إجمالي أصول الاحتياطي الوطني.

لا تتوفر لدى WGC إحصائيات عن فيتنام ولاوس وإندونيسيا والفلبين وميانمار وكمبوديا.

تقلبات أسعار الذهب خلال العام الماضي.

لم يُعلن بنك الدولة الفيتنامي (SBV) عن حجم احتياطيات الذهب من النقد الأجنبي. ومع ذلك، استشهدت اللجنة الوطنية للرقابة المالية (NFSC) ببيانات من شركة CEIC تُظهر أنه اعتبارًا من مايو 2020، بلغت احتياطيات الذهب حوالي 9.2 طن، أي ما يعادل حوالي 0.68% من إجمالي احتياطيات النقد الأجنبي.

وربما لا يتغير هذا الرقم كثيراً لأن فيتنام لم تعلن عن أنشطة استيراد الذهب منذ ما يقرب من عشر سنوات.

وفقًا لموقع CEIC الإلكتروني، تبلغ احتياطيات فيتنام من الذهب حوالي 666 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من نوفمبر 2023. وإذا كان سعر الأونصة حوالي 1970 دولارًا أمريكيًا في نوفمبر 2023، فإن إجمالي احتياطي فيتنام من الذهب يبلغ حوالي 10.5 أطنان. وتمثل نسبة حيازة الذهب حوالي 0.5-0.7% من إجمالي أصول الاحتياطي الوطني.

في نهاية أبريل/نيسان 2024، طرح بنك الدولة الفيتنامي الذهب في مزاد علني لتزويد السوق، عندما كان سعر سبائك ذهب SJC أعلى بمقدار 16-20 مليون دونج/تايل ​​من السعر العالمي المُحوّل. ومع ذلك، بعد تسعة مزادات، لم ينخفض ​​فارق سعر الذهب كما كان متوقعًا. وقرب نهاية مايو/أيار، أوقف بنك الدولة الفيتنامي المزايدة على الذهب بعد توريد أكثر من 1.8 طن إلى السوق عبر هذه القناة.

بعد ذلك، باع بنك الدولة الذهب مباشرةً إلى أربعة بنوك رئيسية: بنك BIDV، وبنك Vietcombank، وبنك Vietinbank، وبنك Agribank، وشركة Saigon Jewelry Company (SJC)، لتتمكن هذه البنوك من بيع الذهب مباشرةً للمواطنين. ولم تُعلن السلطات بعد عن إجمالي كمية الذهب المُباعة.

تبلغ احتياطيات الذهب في فيتنام حوالي 666 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من نوفمبر 2023. المصدر: CEIC

في الواقع، يتعين على معظم البنوك المركزية الاحتفاظ بكمية معينة من الذهب. لذلك، إذا حافظ بنك فييت نام على نسبة حيازة الذهب عند 0.5% من الاحتياطيات الوطنية، فلن يتجاوز حجم المبيعات حوالي 2-2.4 طن.

منذ بداية العام، شهد سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الدونغ الفيتنامي توترًا ملحوظًا، وعادةً ما يضطر البنك المركزي إلى بيع الدولار الأمريكي من احتياطيات النقد الأجنبي لتثبيت سعر الصرف. وخلال الأسبوعين الماضيين، انخفض سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الدونغ الفيتنامي مع انخفاض قيمته في السوق العالمية، ومن المرجح أن يشتري البنك المركزي الدولار الأمريكي لزيادة احتياطياته من النقد الأجنبي.

عندما تزداد احتياطيات النقد الأجنبي ويستقر سعر الصرف، يُمكن لبنك الدولة الفيتنامي استيراد الذهب. ونظرًا لتقديرات الخبراء للطلب الذي يتراوح بين 40 و50 طنًا سنويًا، قد تضطر فيتنام إلى إنفاق حوالي 3 مليارات دولار أمريكي لاستيراد هذا المعدن. وهذا ليس مبلغًا كبيرًا في ظل استقرار سعر الصرف. ويُعدّ إيداع الذهب في الاحتياطيات الوطنية استراتيجيةً تتبعها العديد من الدول عند انخفاض سعره.

في الآونة الأخيرة، واصل سعر الذهب العالمي تسجيل مستويات قياسية جديدة، رغم توقف الصين عن شراء الذهب. إلا أن الطلب على هذه السلعة ارتفع بشكل حاد عندما تجاوز سعر الذهب ذروته البالغة 2530 دولارًا أمريكيًا ليصل إلى عتبة 2500 دولار أمريكي للأونصة. ومن المتوقع أن تعود الصين قريبًا إلى شراء الذهب بشكل صافٍ في ظل التراجع السريع للدولار الأمريكي، ولا تزال بكين تتبع استراتيجية خفض حصة الدولار الأمريكي في احتياطياتها من النقد الأجنبي.

زادت العديد من صناديق الاستثمار المتداولة الكبرى حول العالم مؤخرًا صافي مشترياتها من الذهب. إذا زادت الصين احتياطياتها من الذهب إلى 10%، فستضطر إلى استيراد حوالي 2200 طن من الذهب، أي ما يعادل حوالي 170 مليار دولار أمريكي.

شهد سعر الذهب اليوم في 29 أغسطس 2024 في البلاد ارتفاعًا سريعًا، ليقترب عالميًا من ذروته التاريخية. انخفض سعر الذهب اليوم في 29 أغسطس 2024 عالميًا بشكل حاد، ثم ارتفع بسرعة مجددًا، وهو الآن قريب من ذروته التاريخية. ويواصل سعر خواتم الذهب المحلية تسجيل أرقام قياسية جديدة.

المصدر: https://vietnamnet.vn/my-tru-vang-lon-nhat-nga-trung-quoc-don-dap-mua-vang-re-truoc-con-sot-dong-nam-a-tho-o-2316500.html