لم تعد أسعار الفائدة على الادخار جذابة، فالناس يبحثون عن قنوات استثمارية

وقال الدكتور لي شوان نجيا: "إن بناء المصداقية والترويج للمشاريع بشفافية وفعالية سيكون المفتاح لجذب رأس المال من الناس".

الثقة والدافع لمواصلة تنمية الأعمال

تعليق الصورة — الدكتور لي شوان نغيا - نائب رئيس اللجنة الوطنية للرقابة المالية السابق، ومدير معهد استشارات التنمية

وبحسب المحللين، فإنه في ظل استقرار السيولة في النظام المصرفي وعدم وجود ضغوط تضخمية مرتفعة للغاية، فمن المتوقع أن تظل أسعار الفائدة منخفضة أو تنخفض قليلاً في الفترة المقبلة.

في الآونة الأخيرة، ظلت أسعار الفائدة على الودائع لدى البنوك عند أدنى مستوى لها في العامين الماضيين. ويعود ذلك إلى استمرار بنك الدولة الفيتنامي في الالتزام بهدفه المتمثل في استقرار أسعار الفائدة ودعم نمو الائتمان، وهو توجهٌ تم تأكيده في بيانات السياسات والإجراءات الإدارية منذ بداية عام 2025.

في 4 يوليو، تراوحت أعلى أسعار الفائدة على الودائع في البنوك بين 6% و9.65% سنويًا. وللاستفادة من هذه الفائدة، يجب على العملاء استيفاء شروط خاصة. ووفقًا لإحصاءات BSC Research وKBSV Research، انخفض متوسط سعر الفائدة على الودائع في البنوك بنسبة 6% إلى 7% مقارنةً بذروته في عام 2023.

في منتدى "الاستثمار العقاري في العصر الجديد: تفكير جديد - فرص جديدة" الذي نظمته مؤخرًا شركة TheLEADER، أعرب مدير معهد استشارات التنمية عن اعتقاده بأن سوق العقارات يفتح آفاقًا جديدة وواعدة. وقال الدكتور لي شوان نغيا: "إن سياسة دمج المقاطعات، وهي خطوة استراتيجية من الحكومة ، تُبشّر بموجة قوية من التوسع الحضري في جميع أنحاء البلاد. ويمكننا توقع تشكيل مدن تابعة حديثة، ومدن توأمة نابضة بالحياة، مما يُنشئ سوقًا عقارية بزخم نمو جديد".

عادةً ما تشهد منطقة لونغ ثانه مشروع مطار دولي ضخم. إضافةً إلى ذلك، ستُحدث سلسلة من مشاريع البنية التحتية الوطنية الرئيسية، مثل السكك الحديدية عالية السرعة والطرق السريعة والموانئ البحرية وغيرها، اتجاهًا حضريًا غير مسبوق، لا يقتصر على المدن الكبرى فحسب، بل يمتد إلى مناطق عديدة في جميع أنحاء البلاد.

في سياق سوق متغير، يُولي بعض الخبراء الاقتصاديين اهتمامًا خاصًا لدور القرار رقم 68 المتعلق بالتنمية الاقتصادية الخاصة. يُتيح هذا القرار مجالًا تنمويًا واسعًا للشركات، مما يُولّد زخمًا للابتكار والإبداع.

وفقًا للسيد نجوين ترونغ فو، رئيس مجلس إدارة مجموعة سين، فقد انعكس واقع الحياة في القرارات. وأضاف: "هذا يمنحنا الثقة والحافز لمواصلة تطوير أعمالنا. ومن المتوقع أن تصبح الإجراءات القانونية في الفترة المقبلة أسرع وأكثر ملاءمة. في الماضي، واجه السوق العديد من الصعوبات، لا سيما محدودية المعروض من العقارات. ومع ذلك، فإن الوضع القادم سيكون مختلفًا، ومن المرجح أن يشهد ازدهارًا كبيرًا".

خلال السنوات الخمس إلى العشر القادمة، ستتغير استراتيجيات الاستثمار التجاري للشركات بشكل جذري مقارنةً بالفترة الأخيرة. بالنظر إلى السنوات الخمس الماضية، نجد أن السوق تأثر بشدة بجائحة كوفيد-19. في السنوات الخمس السابقة، عندما سمحت السياسة للأجانب بشراء المنازل، شهد السوق ازدهارًا قويًا. ومع ذلك، لا تزال العديد من القطاعات، مثل عقارات المنتجعات، تواجه صعوبات جمة. على مدار السنوات العشر الماضية، عانى السوق من نقص حاد في المعروض. ولكن من الآن فصاعدًا، سيدخل السوق فترة من ازدياد المعروض، وهذا تغيير هائل،" صرّح السيد نجوين ترونغ فو.

العوامل الرئيسية التي تدفع المستثمرين إلى "إيداع أموالهم" بعد الاندماج

قال السيد لي دينه تشونغ، المدير العام لشركة SGO Homes: "علينا أن نراعي الاحتياجات الحقيقية للعملاء، أي ما يحتاجونه وما يهتمون به، لا أن نتبع التوجه العام فحسب. في الفترة الحالية، يهتم ما يصل إلى 78% من المستثمرين بالحفاظ على التدفق النقدي وتحقيق الربح منه، بينما يركز الباقون على عوامل أخرى انتهازية. اتجاه التدفق النقدي واضح للغاية، فبعد عام 2022 وأوائل عام 2025، سيركز المستثمرون على قطاعين رئيسيين".

الأول هو "العقارات ذات التدفق النقدي"، وهي منتجات يمكن تأجيرها فورًا وتحقيق أرباح ثابتة؛ والثاني هو "العقارات الحضرية"، التي تلبي احتياجات الإسكان والمرافق، ويمكن استثمارها على المدى الطويل. يدرس مستثمرو اليوم بعناية مؤشرات الاقتصاد الكلي (الناتج المحلي الإجمالي، والقدرة التنافسية)، واستراتيجيات التنمية المحلية، إلى جانب عوامل الهجرة، وحركة السكان، وسرعة التحضر. ويعطون الأولوية للمقاطعات التي استثمرت بكثافة في البنية التحتية، ومرافق الإنتاج - وخاصةً الصناعة؛ والتي لديها جاذبية للهجرة من المراكز الرئيسية (مثل المنطقة المحيطة بهانوي )؛ والتي تربطها طرق مرور رئيسية جيدة، وتتمتع بكثافة سكانية وتحضر مرتفعين بما يكفي لضمان السيولة.

الفرصة الأولى هي أن يُغيّر النظام السياسي بأكمله تفكيره، وأن يُحدّد بوضوح القضايا التي تحتاج إلى ابتكار، بالإضافة إلى دور الدولة والقطاع الخاص ومسألة التغيير التكنولوجي؛ أما الفرصة الثانية فهي التغيير المؤسسي - وهي القضية التي شدد عليها الأمين العام باعتبارها عائقًا كبيرًا. جميعنا نرى إجراءات سريعة وجذرية من جانب أجهزة الدولة، على سبيل المثال، تغيير سلسلة من القضايا المتعلقة بالعقارات بسرعة بموجب القانون، وسلسلة من القرارات في وقت قصير، مثل القرار رقم 170، والقرار رقم 172..."، قال الدكتور نجوين فان دينه.

هذا تغيير جذري في النظام السياسي، حيث تُصحَّح الأخطاء فورًا وبوضوح، وأعتقد أن هذه إحدى الفرص العظيمة. علاوة على ذلك، سيساعد الجهاز الإداري المُبسَّط، والاندماج مع المحليات، الشركات عمومًا، وشركات العقارات خصوصًا، على الاستفادة من إجراءات أقصر، على سبيل المثال، يكفي تقديم طلب ترخيص عبر بوابة واحدة.

ليس هذا فحسب، بل تُطبّق فيتنام أيضًا خططًا وسياساتٍ مُحدّدة وواضحة، مثل زيادة الاستثمار في البنية التحتية، معتقدةً أن الاقتصاد المحلي قادرٌ على تحقيق ذلك دون الحاجة إلى شركات أجنبية. كما سيُوسّع تطوير خط السكة الحديد فائق السرعة بين الشمال والجنوب نطاق المناطق الحضرية الجديدة.

تنبع فرص الأعمال العقارية في الفترة المقبلة من استقرار الاقتصاد الكلي الذي ساد لفترة طويلة، ومن المتوقع استمراره. ومع ذلك، ووفقًا للدكتور نجوين فان دينه، ستواجه هذه الأعمال أيضًا بعض التحديات في الفترة المقبلة.

على الرغم من حل العديد من القضايا المؤسسية، إلا أن المؤسسة لم تكتمل بعد، مما يتطلب تعديلًا وتغييرًا مستمرين في الفترة المقبلة. "من الناحية التجارية، لا تزال القوة الداخلية للمؤسسات العقارية ضعيفة، وخاصةً المؤسسات الصغيرة والمتوسطة. كشفت العديد من المؤسسات عن مشاكل، بل وانهارت عند وقوع حوادث. بعض المؤسسات التي يمكنها التغلب على الماضي هي تلك التي تم إعدادها مسبقًا. تُظهر تجربة بعض الدول أن تنمية البلاد تتطلب عددًا من المؤسسات الكبيرة، ويمكنها أن تكون مستعدة لدخول لعبة جديدة، وتشكيل مدن عملاقة جديدة بمساحة عشرات الآلاف من الهكتارات. في اللعبة القادمة، يجب على الشركات الصغيرة والمتوسطة مرافقة أسماك القرش لدعمها، وبالتالي بناء قوة داخلية أكبر تدريجيًا"، قال الدكتور نجوين فان دينه.

تُشكّل جودة سوق رأس المال تحديًا كبيرًا لشركات العقارات، إلى جانب نقص قنوات رأس المال المستدامة. وتشير الأدلة إلى أنه عند حدوث أزمة، يُعيق تدفق الائتمان، مما يُؤدي إلى انهيار الشركات.

تبذل الحكومة جهودًا حثيثة للسيطرة على هذه المشكلة وإدارتها. نقترح أن تمر جميع المعاملات عبر البورصة لتحسين الرقابة، وتجنب التلاعب والفوضى والمضاربة وتضخم الأسعار. الرقابة جيدة، ولكن لا يزال يتعين تهيئة الظروف المناسبة، كما أشار الدكتور نجوين فان دينه.

المصدر: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/lai-suat-tiet-kiem-khong-con-qua-hap-dan-nguoi-dan-tim-kiem-kenh-dau-tu/20250705094024113

تعليق (0)