حوالي 33% من السندات المستحقة في نوفمبر معرضة لخطر التخلف عن السداد.

ANTD.VN - على الرغم من عدم حدوث أي سندات متأخرة في السداد في أكتوبر 2024، إلا أن هذا الرقم قد يرتفع إلى 33% في نوفمبر، وفقًا لتقرير صادر عن VIS Rating.

56% من الجهات المصدرة للائتمان الضعيف هي شركات العقارات والبناء.

وذكر تقرير سوق سندات الشركات لشهر أكتوبر 2024 الصادر عن وكالة التصنيف الائتماني VIS Ratings أن حجم سندات الشركات الصادرة حديثًا في أكتوبر 2024 بلغ 28.100 مليار دونج، وهو أقل من 56.200 مليار دونج في سبتمبر 2024.

وأصدرت البنوك التجارية ما مجموعه 15.8 مليار دونج، لتستمر في تمثيل غالبية الإصدارات الجديدة في الشهر الماضي.

من بين السندات التي أصدرتها البنوك في أكتوبر 2024، 20% منها سندات تابعة مؤهلة لرأس المال من المستوى الثاني، صادرة عن بنوك VietinBank وTPBank و LPBank وBacA Bank. تتراوح آجال استحقاق هذه السندات من المستوى الثاني بين 7 و15 عامًا، وتتراوح أسعار الفائدة فيها بين 6.5% و7.9% في السنة الأولى.

أما السندات المتبقية فهي سندات غير مضمونة بمدة 3 سنوات وبمعدلات فائدة ثابتة تتراوح بين 5.0% إلى 6.0%.

سجل شهر أكتوبر 2024 إصدار جهة واحدة في مجموعة صناعة البنية التحتية وجهة واحدة في المجموعة المصرفية للجمهور بقيمة إجمالية قدرها 1800 مليار دونج.

تظل البنوك هي الجهات المهيمنة على إصدار السندات الخاصة بالشركات.

خلال الشهر، شكّل عدد الجهات المصدرة ذات التصنيف الائتماني "أقل من المتوسط" أو "الضعيف" 11%، محققةً تحسنًا عن الشهر السابق (24%). وتندرج الجهات المصدرة ذات التصنيف الائتماني الضعيف ضمن الفئة غير المالية.

تتمتع هذه الكيانات بنسب رافعة مالية وتغطية ديون "ضعيفة للغاية"، مما يعكس أن عملياتها لا تولد أرباحًا وتدفقات نقدية كافية لسداد أصل الدين والفائدة على قروضها.

في الأشهر العشرة الأولى من عام 2024، بلغ إجمالي مبلغ السندات الجديدة الصادرة 366 ألف مليار دونج، وهو أعلى من إجمالي الإصدارات في عام 2023. ومن بينها، جاء 11.5% من إجمالي مبلغ السندات الجديدة من إصدارات عامة، والباقي سندات خاصة.

على مدار الأشهر العشرة الماضية، كانت 56% من الجهات المصدرة ذات السجل الائتماني الضعيف تعمل في قطاع العقارات والإسكان والبناء. وكان أكثر من نصف الجهات المصدرة ذات السجل الائتماني الضعيف شركات حديثة التأسيس لا تملك عمليات تجارية أساسية.

بالإضافة إلى ذلك، تعاني العديد من المؤسسات المالية التي ستصدر سندات في عام ٢٠٢٤ من ضعف في سجلها الائتماني. وتشمل هذه المجموعة البنوك الصغيرة، وشركات التمويل، وشركات الأوراق المالية، حيث بلغت ملاءتها المالية وسيولتها مستوى "أقل من المتوسط" أو أقل.

33% من السندات المستحقة في نوفمبر معرضة لخطر التأخر في السداد

وبحسب تصنيف VIS، لم يتم الإعلان عن أي سندات متأخرة جديدة الشهر الماضي.

في الأشهر العشرة الأولى من عام 2024، بلغ إجمالي قيمة السندات المتأخرة الإصدار حديثًا 16,600 مليار دونج، بانخفاض قدره 137,600 مليار دونج عن الفترة نفسها من العام الماضي. وظل معدل التأخر التراكمي في نهاية أكتوبر 2024 مستقرًا مقارنةً بالشهر السابق، عند 14.9%. وسجلت مجموعة الطاقة أعلى معدل تراكمي للتأخر في السداد بنسبة 45%، بينما استحوذت مجموعة العقارات السكنية على 60% من إجمالي السندات المتأخرة.

العقارات والبناء هي القطاعات التي لديها أعلى معدل تأخير في السداد.

وفقًا لتصنيف VIS، لا يزال هناك 14 سندًا من أصل 42 سندًا مستحقة في نوفمبر 2024، مع مخاطر عالية لعدم القدرة على سداد أصل الدين في الموعد المحدد. وقد تأخرت معظم هذه السندات في سداد فوائدها سابقًا.

33% من السندات المستحقة في نوفمبر 2024 معرضة لخطر التأخر في سداد أصل الدين، وهو معدل أعلى من معدل 10.5% من السندات المتأخرة في سداد أصل الدين في 10 أشهر من عام 2024.

خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، ستبلغ قيمة السندات المستحقة في قطاع العقارات السكنية نحو 109,000 مليار دونج، وهو ما يمثل ما يقرب من نصف إجمالي قيمة السندات المستحقة. ومن هذا المبلغ، يُقدر أن 30,000 مليار دونج من السندات معرضة لخطر التأخر في سداد أصل الدين.

وفيما يتعلق بالتعامل مع سندات الشركات المتأخرة، أعادت 13 شركة متأخرة السداد في مجالات العقارات السكنية والطاقة والسياحة والمنتجعات في أكتوبر ما مجموعه 269 مليار دونج من أصل الدين إلى حاملي السندات.

منها ٥٠٪ من إجمالي الديون المستحقة المسددة خلال الشهر من شركة يانغ ترونغ لطاقة الرياح. وقد أجّلت هذه الشركة سداد فوائد سنداتها في عامي ٢٠٢٢ و٢٠٢٣.

ارتفع معدل التأخير في تحصيل السندات المتأخرة بنسبة 0.1% إلى 21.5% في نهاية أكتوبر 2024.

المصدر: https://www.anninhthudo.vn/khoang-33-trai-phieu-dao-han-thang-11-co-nguy-co-cham-tra-post595062.antd