ديون مجموعة CIC (CKG) تتجاوز حقوق الملكية، والأسهم مدرجة على قائمة التحذير

[إعلان 1]

لقد تم للتو وضع مجموعة CIC (CKG) على قائمة التحذير من قبل HoSE.

شركة كيين جيانج للاستثمار والاستشارات الإنشائية المساهمة - مجموعة CIC (رمز HoSE: CKG) هي وحدة تعمل في مجال البناء والتطوير العقاري.

قررت بورصة مدينة هوشي منه (HoSE) مؤخرًا وضع أسهم CKG لهذه الوحدة في حالة تحذير اعتبارًا من 27 سبتمبر 2023 لأن الشركة تأخرت لمدة 15 يومًا في تقديم بياناتها المالية نصف السنوية المدققة مقارنة باللوائح.

كما أثر وضع رمز سهم CKG في حالة تحذير إلى حد ما على عمليات مجموعة CIC، لأنه في 11 سبتمبر 2023، قررت مجموعة CIC تنفيذ خطة لإصدار أسهم فردية للمستثمرين المحترفين في الأوراق المالية.

تجاوزت شركة CKG التابعة لمجموعة CIC رأس مال المالك وتم وضع أسهمها على قائمة التحذير، الصورة 1 — تم وضع أسهم مجموعة CIC (CKG) تحت التحذير فورًا بعد الإعلان عن خطة لإصدار 13.4 مليون سهم إضافي (صورة TL)

على وجه الخصوص، وافق مجلس الإدارة على طرح 13,400,219 سهمًا للاكتتاب الخاص لمستثمري الأوراق المالية المحترفين. سعر الطرح 15,000 دونج فيتنامي للسهم. ومن المتوقع أن تجمع شركة CIC بموجب هذه الخطة 201 مليار دونج فيتنامي.

سيتم تخصيص المبلغ المحصل وقدره 201 مليار دونج من قبل الشركة على النحو التالي: سيتم استخدام 97.3 مليار دونج لسداد الديون للمقاولين؛ وسيتم استخدام 96.8 مليار دونج لسداد القروض المستحقة و6.9 مليار دونج لشراء المواد ودفع رواتب الموظفين.

ومن ثم، يمكننا أن نرى أن معظم الأموال المجمعة من هذا الإصدار تستخدم لسداد الديون.

انخفاض الأرباح الإجمالية، ومجموعة CIC تفشل تقريبًا في إكمال خطتها السنوية

جاءت خطة مجموعة CIC لإصدار أسهم في ظل انخفاض إيرادات وأرباح هذه الوحدة. حيث بلغت الإيرادات في الربع الثاني من عام 2023 مبلغ 372.8 مليار دونج، بانخفاض قدره 7.2% عن الفترة نفسها. وبلغ إجمالي الربح 113.2 مليار دونج، وانخفض هامش الربح الإجمالي من 31.1% إلى 30.4% فقط.

كان التغيير الملحوظ خلال هذه الفترة هو المصروفات المالية، التي ارتفعت بنسبة 59%، لتبلغ 8.6 مليار دونج فيتنامي ضمن هيكل الإيرادات. وبلغت مصروفات البيع والمصروفات الإدارية 3.9 مليار دونج فيتنامي و34.8 مليار دونج فيتنامي على التوالي. وبلغ ربح CKG بعد الضريبة 58.6 مليار دونج فيتنامي فقط، بانخفاض قدره 16.5% مقارنة بالنصف الأول من عام 2022.

بنهاية الربع الثاني من عام 2023، بلغت الإيرادات المتراكمة لمجموعة CIC 623.9 مليار دونج، وبلغت الأرباح المتراكمة بعد الضريبة 84 مليار دونج. وبالمقارنة مع الخطة المستهدفة لعام 2023، والتي بلغت إيراداتها 1,234.9 مليار دونج، وربحها بعد الضريبة 175 مليار دونج، لم تُنجز CKG حتى الآن سوى 47.1% من خطة الإيرادات و48% من خطة الأرباح السنوية.

انخفاض التدفق النقدي إلى 1/3، والأصول بقيمة تريليونات ولكن معظمها ديون

بلغ إجمالي أصول شركة CKG 4,729 مليار دونج فيتنامي بنهاية الربع الثاني من عام 2023، بانخفاض طفيف مقارنةً ببداية العام. ورغم أن إجمالي أصولها يُقدر بآلاف المليارات، إلا أن السيولة النقدية التي تحتفظ بها الشركة منخفضة للغاية، حيث لا تتجاوز 20.5 مليار دونج فيتنامي. بالإضافة إلى ذلك، تمتلك الشركة ودائع إضافية في البنك بقيمة 3.5 مليار دونج فيتنامي.

في هيكل الأصول، انخفض إجمالي السيولة النقدية لشركة CKG بنحو 70% مقارنةً ببداية العام. وانخفض حجم الودائع المصرفية من 14.7 مليار دونج إلى 3.5 مليار دونج فقط، أي ما يعادل انخفاضًا بنسبة 76%. وبالتالي، لا تمثل السيولة النقدية التي تحتفظ بها CKG سوى 0.5% من إجمالي الأصول، مما سيزيد من مخاطر السيولة على الشركة.

علاوة على ذلك، تبلغ قيمة المخزونات حاليًا 2,839.6 مليار دونج، بزيادة طفيفة مقارنةً ببداية العام. معظمها تكاليف إنتاج غير مكتملة، بينما تبلغ قيمة السلع والمواد الخام 5 مليارات دونج فقط.

في هيكل رأس مال شركة CKG، تُشكل الديون الجزء الأكبر من رأس مال هذه الوحدة، حيث تبلغ 3,416.7 مليار دونج فيتنامي، أي ما يعادل 72.2% من إجمالي رأس المال المتداول. وتقترض الشركة ديونًا قصيرة الأجل بقيمة 664.9 مليار دونج فيتنامي، وقروضًا طويلة الأجل وديونًا للتأجير التمويلي بقيمة 891.2 مليار دونج فيتنامي. ويبلغ إجمالي الديون المتداولة 1,556.1 مليار دونج فيتنامي، أي أعلى بنسبة 18.6% من حقوق الملكية المتداولة.

يتكون هيكل الأصول في معظمه من الديون، حيث أن الديون أعلى من الأسهم، بينما يبقى النقد المتبقي ضئيلاً للغاية. ليس من الصعب فهم سبب اضطرار مجموعة CIC إلى التخطيط لإصدار المزيد من الأسهم لزيادة رأس مالها بمقدار 201 مليار دونج. ويُستخدم معظم هذا المبلغ لسداد الديون.

[إعلان 2]
مصدر