อัตราดอกเบี้ยเงินฝากไม่น่าดึงดูดอีกต่อไป คนหันไปหาช่องทางการลงทุน

ดร.เล ซวน เงีย ผู้อำนวยการสถาบันที่ปรึกษาเพื่อการพัฒนา ปัจจุบันอัตราดอกเบี้ยเงินฝากไม่น่าดึงดูดอีกต่อไป ผู้คนมักมองหาช่องทางการลงทุนที่มีประสิทธิผลมากขึ้น และอสังหาริมทรัพย์ก็ยังถือเป็นช่องทางการลงทุนที่มีศักยภาพ

Tạp chí Doanh Nghiệp•05/07/2025

“การสร้างความน่าเชื่อถือและการส่งเสริมโครงการอย่างโปร่งใสและมีประสิทธิภาพจะเป็นกุญแจสำคัญในการดึงดูดเงินทุนจากประชาชน” ดร. เล ซวน เหงีย กล่าว

ความเชื่อมั่นและแรงจูงใจที่จะทำให้ธุรกิจเติบโตต่อไป

คำบรรยายภาพ — ดร. เล ซวน เหงีย อดีตรองประธานคณะกรรมการกำกับดูแลการเงินแห่งชาติ ผู้อำนวยการสถาบันที่ปรึกษาเพื่อการพัฒนา

ตามที่นักวิเคราะห์กล่าวไว้ ในบริบทของสภาพคล่องของระบบธนาคารที่มั่นคงและแรงกดดันเงินเฟ้อที่ไม่สูงเกินไป คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงอยู่ต่ำหรือลดลงเล็กน้อยในช่วงเวลาข้างหน้า

อัตราดอกเบี้ยเงินฝากของธนาคารต่างๆ ยังคงอยู่ที่ระดับต่ำสุดในรอบ 2 ปีที่ผ่านมา ซึ่งเกิดขึ้นภายใต้บริบทที่ธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม (SBV) ยังคงยึดมั่นในเป้าหมายในการรักษาเสถียรภาพของอัตราดอกเบี้ยและสนับสนุนการเติบโตของสินเชื่อ ซึ่งเป็นแนวทางที่ได้รับการยืนยันตลอดคำแถลงนโยบายและการดำเนินการของฝ่ายบริหารตั้งแต่ต้นปี 2025

เมื่อวันที่ 4 กรกฎาคม อัตราดอกเบี้ยเงินฝากสูงสุดของธนาคารอยู่ที่ 6-9.65% ต่อปี แต่เพื่อที่จะได้รับอัตราดอกเบี้ยนี้ ลูกค้าจะต้องปฏิบัติตามเงื่อนไขพิเศษ ตามสถิติของ BSC Research และ KBSV Research อัตราดอกเบี้ยเงินฝากเฉลี่ยของธนาคารลดลง 6-7% เมื่อเทียบกับจุดสูงสุดในปี 2023

ในการประชุม "การลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ในยุคใหม่: แนวคิดใหม่ - โอกาสใหม่" ซึ่งจัดโดย TheLEADER เมื่อไม่นานนี้ ผู้อำนวยการสถาบันที่ปรึกษาเพื่อการพัฒนาได้แสดงความเชื่อว่าตลาดอสังหาริมทรัพย์กำลังเปิดโอกาสใหม่ๆ ที่มีศักยภาพ "นโยบายการรวมจังหวัด ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์ของ รัฐบาล มีแนวโน้มที่จะสร้างคลื่นการขยายตัวของเมืองที่แข็งแกร่งทั่วประเทศ เราสามารถคาดหวังการก่อตัวของเมืองบริวารที่ทันสมัย เมืองแฝดที่คึกคัก ซึ่งจะสร้างตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่มีโมเมนตัมการเติบโตใหม่" ดร. เล่อ ซวน เหงีย กล่าว

โดยทั่วไปแล้ว พื้นที่ลองถันมีการวางแผนร่วมกับโครงการสนามบินนานาชาติขนาดใหญ่ นอกจากนี้ โครงการโครงสร้างพื้นฐานระดับชาติที่สำคัญหลายโครงการ เช่น รถไฟความเร็วสูง ทางหลวง ท่าเรือ และโครงการอื่นๆ อีกมากมาย จะจุดประกายให้เกิดกระแสการขยายตัวของเมืองที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ซึ่งไม่เพียงแต่กระจุกตัวอยู่ในเมืองใหญ่เท่านั้น แต่ยังแพร่กระจายไปยังภูมิภาคต่างๆ ทั่วประเทศอีกด้วย

ในบริบทของตลาดที่มีการเปลี่ยนแปลง ผู้เชี่ยวชาญ ด้านเศรษฐกิจ บางคนยังให้ความสนใจเป็นพิเศษกับบทบาทของมติ 68 ต่อการพัฒนาเศรษฐกิจภาคเอกชน มตินี้เปิดพื้นที่การพัฒนาขนาดใหญ่สำหรับธุรกิจ สร้างแรงผลักดันให้เกิดนวัตกรรมและความคิดสร้างสรรค์

นายเหงียน จุง วู ประธานคณะกรรมการบริหารของ Cen Group กล่าวว่า ความเป็นจริงของชีวิตได้สะท้อนออกมาในมติดังกล่าว “สิ่งนี้ทำให้เรามีความมั่นใจและแรงบันดาลใจในการพัฒนาธุรกิจต่อไป ขั้นตอนทางกฎหมายในอนาคตมีแนวโน้มว่าจะรวดเร็วและสะดวกยิ่งขึ้น ในอดีต ตลาดต้องเผชิญความยากลำบากมากมาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งอุปทานอสังหาริมทรัพย์ที่มีจำกัด อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ในอนาคตจะแตกต่างออกไป มีแนวโน้มว่าจะ 'ระเบิด'” นายเหงียน จุง วู กล่าว

“ในอีก 5-10 ปีข้างหน้า กลยุทธ์การลงทุนทางธุรกิจขององค์กรต่างๆ จะเปลี่ยนไปอย่างสิ้นเชิงเมื่อเทียบกับช่วงเวลาที่ผ่านมา เมื่อมองย้อนกลับไปในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา ตลาดได้รับผลกระทบอย่างหนักจาก COVID-19 ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา เมื่อนโยบายอนุญาตให้ชาวต่างชาติซื้อบ้าน ตลาดก็เติบโตอย่างแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม หลายกลุ่มธุรกิจ เช่น อสังหาริมทรัพย์ประเภทรีสอร์ท ยังคงประสบปัญหาหลายประการ ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา ตลาดขาดแคลนอุปทานอย่างรุนแรง แต่จากนี้ไป ตลาดจะเข้าสู่ช่วงที่อุปทานระเบิด ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่” นายเหงียน จุง วู กล่าว

ปัจจัยสำคัญที่นักลงทุนควร “ลงเงิน” หลังการควบรวมกิจการ

นายเล ดินห์ จุง กรรมการผู้จัดการใหญ่ของ SGO Homes กล่าวว่า “เราต้องพิจารณาความต้องการที่แท้จริงของลูกค้า นั่นคือ สิ่งที่พวกเขาต้องการ สิ่งที่พวกเขาใส่ใจ ไม่ใช่แค่ทำตามกระแสทั่วไป ในช่วงเวลาปัจจุบัน นักลงทุนสูงถึง 78% สนใจที่จะรักษาและสร้างกำไรจากกระแสเงินสด ส่วนที่เหลือเป็นปัจจัยโอกาสอื่นๆ แนวโน้มของกระแสเงินสดมีความชัดเจนมาก หลังจากปี 2022 ถึงต้นปี 2025 นักลงทุนจะมุ่งเน้นไปที่สองกลุ่มหลัก”

หนึ่งคือ “อสังหาริมทรัพย์ที่สร้างรายได้” ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ที่สามารถปล่อยเช่าได้ทันทีและสร้างกำไรที่มั่นคง อีกประการหนึ่งคือ “อสังหาริมทรัพย์ในเมือง” ซึ่งตอบสนองความต้องการด้านที่อยู่อาศัย สาธารณูปโภค และสามารถใช้ประโยชน์ได้ในระยะยาว นักลงทุนในปัจจุบันศึกษาตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาค (GDP ความสามารถในการแข่งขัน) กลยุทธ์การพัฒนาท้องถิ่นอย่างรอบคอบ รวมถึงปัจจัยการย้ายถิ่นฐาน การเคลื่อนย้ายของประชากร และความเร็วในการขยายตัวของเมือง พวกเขาให้ความสำคัญกับจังหวัดที่มีการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานและสิ่งอำนวยความสะดวกด้านการผลิตอย่างหนัก โดยเฉพาะอุตสาหกรรม มีแรงดึงดูดในการย้ายถิ่นฐานจากศูนย์กลางสำคัญๆ (เช่น พื้นที่รอบ ฮานอย ) เชื่อมต่อได้ดีด้วยเส้นทางคมนาคมหลัก และมีความหนาแน่นของประชากรและการขยายตัวของเมืองสูงเพียงพอที่จะรับประกันสภาพคล่อง

“โอกาสแรกคือให้ระบบการเมืองทั้งหมดเปลี่ยนความคิด ระบุปัญหาที่ต้องปรับปรุงอย่างชัดเจน รวมถึงบทบาทของรัฐ ภาคเอกชน และปัญหาการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยี โอกาสที่สองคือการเปลี่ยนแปลงสถาบัน ซึ่งเป็นปัญหาที่เลขาธิการเน้นย้ำว่าเป็นคอขวดของคอขวด เราทุกคนเห็นการดำเนินการที่รวดเร็วและรุนแรงของกลไกของรัฐ เช่น การเปลี่ยนแปลงชุดปัญหาที่เกี่ยวข้องกับอสังหาริมทรัพย์โดยกฎหมายอย่างรวดเร็ว และการแก้ไขชุดมติในช่วงเวลาสั้นๆ เช่น มติหมายเลข 170 มติหมายเลข 172…” ดร.เหงียน วัน ดิงห์ กล่าว

นี่คือการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ของระบบการเมือง ซึ่งข้อผิดพลาดจะได้รับการแก้ไขทันทีและชัดเจน ฉันคิดว่านี่เป็นโอกาสที่ดีอย่างหนึ่ง นอกจากนี้ เครื่องมือการบริหารที่ปรับปรุงใหม่ การควบรวมกิจการกับท้องถิ่นจะช่วยให้ธุรกิจโดยทั่วไปและธุรกิจอสังหาริมทรัพย์โดยเฉพาะได้รับประโยชน์จากขั้นตอนที่สั้นลง เช่น ต้องยื่นคำขอใบอนุญาตที่ประตูเดียวเท่านั้น

ไม่เพียงเท่านั้น เวียดนามยังแสดงแผนและนโยบายที่ชัดเจนและเฉพาะเจาะจง เช่น การเพิ่มการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน ตลอดจนคิดว่าประเทศในประเทศสามารถทำได้โดยไม่จำเป็นต้องพึ่งพาบริษัทต่างชาติ การพัฒนาทางรถไฟความเร็วสูงเหนือ-ใต้จะขยายพื้นที่ไปสู่เขตเมืองใหม่ด้วย

โอกาสของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ในอนาคตนั้นมาจากเสถียรภาพของเศรษฐกิจมหภาคในช่วงที่ผ่านมา และคาดว่าจะยังคงดำเนินต่อไปในอนาคต อย่างไรก็ตาม ดร.เหงียน วัน ดิงห์ กล่าวว่าธุรกิจอสังหาริมทรัพย์จะต้องเผชิญกับความท้าทายบางประการในอนาคตเช่นกัน

แม้ว่าปัญหาสถาบันต่างๆ จะได้รับการแก้ไขไปมากแล้ว แต่สถาบันยังไม่สมบูรณ์อย่างแท้จริง จำเป็นต้องมีการปรับตัวและเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องในอนาคต “ในด้านธุรกิจ ความแข็งแกร่งภายในของบริษัทอสังหาริมทรัพย์ยังไม่แข็งแกร่งนัก โดยเฉพาะวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม (SMEs) วิสาหกิจจำนวนมากประสบปัญหาและถึงขั้นล้มละลายเมื่อเกิดเหตุการณ์ขึ้น วิสาหกิจบางแห่งที่สามารถเอาชนะช่วงเวลาที่ผ่านมาได้คือวิสาหกิจที่เตรียมการไว้ล่วงหน้า ประสบการณ์ของบางประเทศแสดงให้เห็นว่าการพัฒนาประเทศต้องการวิสาหกิจขนาดใหญ่จำนวนหนึ่ง วิสาหกิจเหล่านี้สามารถเตรียมพร้อมเข้าสู่เกมใหม่โดยสร้างมหานครใหม่ที่มีขนาดเป็นหมื่นเฮกตาร์ ในเกมที่กำลังจะมาถึง SMEs จะต้องร่วมมือกับฉลามเพื่อสนับสนุน จึงค่อยๆ สร้างความแข็งแกร่งภายในให้มากขึ้น” ดร.เหงียน วัน ดิงห์ กล่าว

คุณภาพของตลาดทุนยังเป็นความท้าทายครั้งใหญ่สำหรับธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ ควบคู่ไปกับการขาดช่องทางเงินทุนที่ยั่งยืน หลักฐานแสดงให้เห็นว่าเมื่อเกิดวิกฤต การไหลเวียนของสินเชื่อจะถูกปิดกั้น ส่งผลให้ธุรกิจตกต่ำ

“รัฐบาลกำลังพยายามอย่างเต็มที่เพื่อควบคุมและจัดการปัญหานี้ เราเสนอว่าธุรกรรมทั้งหมดจะต้องดำเนินการผ่านระบบแลกเปลี่ยนเพื่อให้ควบคุมได้ดีขึ้น หลีกเลี่ยงการจัดการ ความวุ่นวาย การเก็งกำไร และการขึ้นราคา การควบคุมที่ดีแต่ยังต้องสร้างเงื่อนไขด้วย” ดร. เหงียน วัน ดิงห์ กล่าว

ที่มา: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/lai-suat-tiet-kiem-khong-con-qua-hap-dan-nguoi-dan-tim-kiem-kenh-dau-tu/20250705094024113