ดอลลาร์ร่วงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 3.5 ปี ประธานเฟดปวดหัวกับแรงกดดันจากทรัมป์

ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ เปิดโอกาสให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม ซึ่งถือเป็นสัญญาณใหม่ภายใต้แรงกดดันจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ แม้ว่าเขาจะยังคงยืนยันว่าเฟดเป็นอิสระจากการเมืองก็ตาม

เจอโรม พาวเวลล์ เปิดช่องให้ลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม

ในการประชุมธนาคารกลางยุโรป (ECB Forum) ในเมืองซินตรา ประเทศโปรตุเกส เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เจอโรม พาวเวลล์ กล่าวถึงความเป็นไปได้ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 30 กรกฎาคม

“ผมบอกไม่ได้จริงๆ การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยจะอาศัย ข้อมูล เป็นหลัก” นายพาวเวลล์กล่าว “เราไม่ได้ตัดทิ้งหรือยืนยันการประชุมใดๆ ที่จะหารือเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ย” เขากล่าวเสริม

คำพูดดังกล่าวถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่จากจุดยืนระมัดระวังของเขาก่อนหน้านี้ ซึ่งเขาได้ให้คำใบ้ว่าเฟดอาจรอจนกว่าจะถึงฤดูใบไม้ร่วงราวเดือนกันยายนจึงจะพิจารณาผ่อนคลายนโยบายการเงิน

สัญญาณใหม่ของนายพาวเวลล์เกิดขึ้นในบริบทที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 3.5 ปี ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ในตอนเย็นของวันที่ 1 กรกฎาคม (ตามเวลาเวียดนาม) ลดลง 0.35% แตะที่ 96.5 จุด ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2565

การที่ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงส่งผลให้ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มมากขึ้น โดยเครื่องมือ FedWatch ของ CME เมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม คาดการณ์ว่ามีโอกาส 21.2% ที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม เมื่อเทียบกับ 18.6% เมื่อวันที่ 27 มิถุนายน และ 14.5% เมื่อวันที่ 20 มิถุนายน

ตลาดยังเดิมพันอย่างหนักกับความเป็นไปได้ที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 17 กันยายน โดยมีโอกาสสูงถึง 91% โดย 72.3% คาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25 เปอร์เซ็นต์ และ 18.8% คาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.5 เปอร์เซ็นต์ ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 3.75-4 เปอร์เซ็นต์ต่อปี

สัญญาณตลาดแสดงให้เห็นว่าโอกาสที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 30 กรกฎาคมเพิ่มขึ้นเป็น 21.2% แต่การเดิมพันส่วนใหญ่อยู่ที่การลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ที่มา: CME

แม้จะเปิดโอกาสให้มีการผ่อนปรนนโยบายการเงิน แต่นายพาวเวลล์ยังคงเน้นย้ำถึงความเป็นอิสระของเฟดจากแรงกดดัน ทางการเมือง โดยเฉพาะจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ซึ่งเรียกร้องให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างเข้มข้นซ้ำแล้วซ้ำเล่า

ในการประชุมที่เมืองซินตรา คริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB เรียกร้องให้ผู้แทนปรบมือให้พาวเวลล์ พร้อมยกย่องเขาเป็น “แบบอย่างของผู้ว่าการธนาคารกลางที่กล้าหาญ” ที่ยืนหยัดมั่นคงต่อข้อมูลเศรษฐกิจแม้จะถูกวิพากษ์วิจารณ์อย่างรุนแรงจากประธานาธิบดีทรัมป์

ปัญหาของเจอโรม พาวเวลล์และแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐฯ

ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ กำลังเผชิญกับสถานการณ์ที่ท้าทาย แรงกดดันจากประธานาธิบดีทรัมป์ทวีความรุนแรงขึ้นเรื่อยๆ ตั้งแต่การวิพากษ์วิจารณ์จากสาธารณชนที่เรียกเขาว่า “ไอ้โง่” ไปจนถึงการส่งจดหมายเรียกร้องให้ลดอัตราดอกเบี้ยลงเหลือ 1% หรือต่ำกว่านั้น โดยมีแผนภูมิเปรียบเทียบระหว่างธนาคารกลาง เช่น ญี่ปุ่น (0.5%) และเดนมาร์ก (1.75%)

รัฐบาลทรัมป์เปรียบเทียบอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ กับประเทศอื่นๆ ที่สูงกว่า ภาพ: CNN

นายโดนัลด์ ทรัมป์ ยังเร่งแผนในการหาผู้มาแทนที่พาวเวลล์ เมื่อวาระของเขาสิ้นสุดลงในเดือนพฤษภาคม 2569 โดยอาจมีผู้สมัครที่มีศักยภาพ เช่น เควิน วอร์ช, คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์, เควิน แฮสเซตต์, เดวิด มัลพาสส์ และสก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง

ความเป็นไปได้ที่นายทรัมป์จะประกาศผู้สืบทอดตำแหน่งได้เร็วที่สุดในเดือนกันยายนหรือตุลาคม ถือเป็นการเคลื่อนไหวเพื่อทำให้พลังของพาวเวลล์อ่อนแอลงในขณะนี้

ในด้านเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ตัวชี้วัดล่าสุดส่งสัญญาณที่ไม่ชัดเจน โดยคาดว่ารายงานการจ้างงานในเดือนมิถุนายนจะแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจของสหรัฐฯ มีการจ้างงานนอก ภาคเกษตร เพิ่มขึ้น 116,000 ตำแหน่ง ลดลงจาก 139,000 ตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม และคาดว่าอัตราการว่างงานจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 4.3% จาก 4.2% แม้ว่าตลาดแรงงานจะยังคงแข็งแกร่ง แต่มิเชล โบว์แมน ผู้ว่าการเฟดกล่าวว่าตลาดแรงงาน "ไม่ได้มีความคล่องตัวเหมือนเมื่อก่อน"

ขณะเดียวกัน ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดชื่นชอบ แสดงให้เห็นถึงแรงกดดันด้านราคาที่เพิ่มขึ้นในเดือนพฤษภาคม โดยยังคงสูงกว่าเป้าหมายประจำปีที่ 2% ภาษีที่ประธานาธิบดีทรัมป์กำหนดตั้งแต่เดือนเมษายนทำให้เฟดต้องหยุดแผนการลดอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น

อย่างไรก็ตาม สก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐ กล่าวว่าภาษีของทรัมป์ไม่น่าจะทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้ออย่างที่เฟดกังวล และคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ซึ่งมุมมองนี้ได้รับการสนับสนุนจากการคาดการณ์ของโกลด์แมน แซคส์ ซึ่งคาดว่าเฟดจะผ่อนปรนนโยบายการเงินในฤดูใบไม้ร่วง โดยจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในปี 2568

สัญญาณของอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงและค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และทั่วโลก โดยทั่วไปแล้วค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงจะส่งผลให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์สูงขึ้น โดยเฉพาะทองคำ

ราคาทองคำโลกขณะนี้ผันผวนอยู่ที่ 3,300-3,350 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ หากเฟดลดอัตราดอกเบี้ย ราคาทองคำอาจพุ่งสูงเกิน 3,400 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ แม้ว่าแรงกดดันการขายทำกำไรยังคงมีอยู่ เนื่องจากตะวันออกกลางเริ่มทรงตัวแล้ว

การที่เฟดผ่อนปรนนโยบายการเงินทั่วโลกอาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางอื่นๆ เช่น ธนาคารกลางยุโรปหรือธนาคารกลางญี่ปุ่น พิจารณาปรับอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะช่วยกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจทั่วโลก อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อยังคงเป็นปัญหาที่น่ากังวล โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อนโยบายคุ้มครองการค้าของนายทรัมป์อาจทำให้ราคาสินค้านำเข้าสูงขึ้น ส่งผลให้ผู้บริโภคและธุรกิจในอเมริกามีแรงกดดัน

ในบริบทนี้ นโยบายของเฟดยังคงต้องรักษาสมดุลระหว่างการควบคุมเงินเฟ้อและการปกป้องตลาดแรงงาน อย่างไรก็ตาม นายพาวเวลล์ยังคงสับสนเมื่อต้องตัดสินใจในบริบทของแรงกดดันจากนายทรัมป์และข้อมูลเศรษฐกิจที่ไม่ชัดเจน

ทรัมป์กดดัน ‘คนทรงอิทธิพล’ หนักขึ้น: เกิดอะไรขึ้น? โดนัลด์ ทรัมป์ หัวหน้าทำเนียบขาว ยังคงกดดัน ‘คนทรงอิทธิพลของอเมริกา’ ต่อไป ในบริบทที่เศรษฐกิจอันดับ 1 ของโลกกำลังเผชิญความเสี่ยงมากมาย รวมถึงผลที่ตามมาจากสงครามการค้ากับหลายประเทศ โดยเฉพาะกับจีน

ที่มา: https://vietnamnet.vn/dong-usd-xuong-day-3-5-nam-chu-tich-fed-dau-dau-truoc-ap-luc-tu-ong-trump-2417384.html