บริษัทหลักทรัพย์ใดทำเงินได้มากที่สุดจากการซื้อขายด้วยตนเองและมาร์จิ้น?

สถิติบริษัทหลักทรัพย์ 15 แห่งที่มีรายได้จากการดำเนินงานสูงสุดในช่วง 9 เดือนแรกของปี แสดงให้เห็นว่าการซื้อขายด้วยตนเองยังคงเป็นผู้สร้างรายได้จากหลายพื้นที่ โดยมีสัดส่วนมากกว่า 50% ของโครงสร้างรายได้ เช่น VND, VCI, KIS, SHS, VIX

สถิติบริษัทหลักทรัพย์ 15 แห่งที่มีรายได้จากการดำเนินงานสูงสุดในช่วง 9 เดือนแรกของปี แสดงให้เห็นว่าการซื้อขายด้วยตนเองยังคงเป็นผู้สร้างรายได้จากหลายพื้นที่ โดยมีสัดส่วนมากกว่า 50% ของโครงสร้างรายได้ เช่น VND, VCI, KIS, SHS, VIX

ชื่อดังในอุตสาหกรรมการประกอบอาชีพอิสระและนายหน้า

สถิติจาก หนังสือพิมพ์อิเล็กทรอนิกส์ด้านการลงทุน - Baodautu.vn เกี่ยวกับบริษัทหลักทรัพย์ 27 แห่งที่มีขนาดและชื่อเสียงในอุตสาหกรรม แสดงให้เห็นว่ามากกว่าครึ่งหนึ่งขององค์กรมีกำไรลดลงในไตรมาสที่ 3 ของปี 2567 เพียงปีเดียว อย่างไรก็ตาม ใน 9 เดือนแรกของปี มีเพียงประมาณ 30% ขององค์กรเท่านั้นที่มีกำไรลดลง

TCBS ยังคงรักษาตำแหน่งสูงสุดในแง่ของกำไรหลังหักภาษี กำไรหลังหักภาษีของ TCBS ในไตรมาสที่ 3 ปี 2567 อยู่ที่ 877,000 ล้านดอง ลดลงเล็กน้อย 4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สาเหตุคือกำไรจากสินทรัพย์ทางการเงินที่บันทึกผ่านกำไร/ขาดทุน (FVTPL) ลดลงอย่างรวดเร็ว (-27.3%) แม้ว่ารายได้จากการดำเนินงานของบริษัทจะยังคงเติบโต แต่ในช่วงเวลาดังกล่าว ค่าใช้จ่ายทางการเงิน โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่า ซึ่งทำให้กำไรของ TCBS ลดลง

SSI, VPS และ VND อยู่ในอันดับรองจาก TCBS ในแง่ของกำไรไตรมาสที่ 3 โดยมีกำไรมากกว่า 500,000 ล้านดอง โดย SSI ยังคงรักษาอัตราการเติบโตไว้ที่ 10% ในขณะที่ VPS และ VND กลับมีพัฒนาการที่ตรงกันข้าม

ในไตรมาสที่ 3 ของปี 2024 VPS มีกำไรสุทธิหลังหักภาษี 656 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นถึง 146% ในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งต้องขอบคุณกลุ่มการซื้อขายแบบเฉพาะของ FVTPL แม้ว่ารายได้จากการซื้อขายแบบเฉพาะจะลดลง 26% แต่การขาดทุนจาก FVTPL ลดลงมากกว่า โดยเหลือเพียง 96% ด้วยเหตุนี้ กำไรขั้นต้นของกลุ่มการซื้อขายแบบเฉพาะจึงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ในขณะที่ในไตรมาสที่ 3 ของปี 2023 VPS มีผลขาดทุนขั้นต้นในกลุ่มนี้ ด้วยอัตราการเติบโต 146% VPS จึงเป็นบริษัทหลักทรัพย์ที่มีอัตราการเติบโตสูงสุดในบรรดา 27 บริษัทที่จดทะเบียน

ในทางกลับกัน ในด้านของ VND แม้จะยังอยู่ใน 5 บริษัทหลักทรัพย์ที่มีกำไรสูงสุดในไตรมาสที่ 3 แต่กำไรหลังหักภาษีกลับลดลงมากกว่า 20% ไม่เพียงแต่รายได้จากนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์จะลดลงมากกว่า 44% เท่านั้น แต่รายได้จากการซื้อขายด้วยตนเองและดอกเบี้ยจากสินเชื่อที่รับได้ก็ลดลง 26% และ 12% ตามลำดับ ดังนั้น กำไรหลังหักภาษีของ VND ในไตรมาสนี้จึงอยู่ที่ 620,000 ล้าน VND เท่านั้น

Mirae Asset ติดอันดับ 5 บริษัทชั้นนำในไตรมาสที่ 3 ของปี 2023 แต่บริษัทหลักทรัพย์แห่งนี้กลับไม่ติดอันดับ 10 บริษัทที่มีกำไรสูงสุดในไตรมาสที่ 3 ของปีนี้ ในทางกลับกัน VPBankS กลับมีกำไรหลังหักภาษี 272 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 13%

จากการเติบโตของผลกำไรในไตรมาสที่ 3 นั้น VPS และ ORS มีกำไรเพิ่มขึ้นสูงสุดโดยเติบโตขึ้นกว่า 100% ในขณะที่ FPTS และ SHS อยู่ในกลุ่มที่มีการลดลงมากที่สุดโดยลดลงมากกว่า 50%

ภาวะตลาดที่ตึงตัวในไตรมาสที่ 3 ทำให้กลุ่มการซื้อขายหลักทรัพย์และนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัทหลักทรัพย์อยู่ในสถานะที่ยากลำบาก ซึ่งเป็น 2 กลุ่มหลักที่ทำให้กำไรของบริษัทลดลง

บริษัทจำนวน 22/27 แห่งบันทึกรายได้นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ลดลงในไตรมาสที่ 3 ของปีนี้ ในขณะที่การซื้อขายหลักทรัพย์แบบ FVTPL ซึ่งเป็นกลุ่มที่ทำรายได้ส่วนใหญ่จากการซื้อขายหลักทรัพย์แบบ FVTPL นั้น บริษัทจำนวน 12/26 แห่งก็บันทึกรายได้ลดลงเช่นกัน (Yuanta ไม่ได้ดำเนินการซื้อขายหลักทรัพย์แบบกรรมสิทธิ์)

ในไตรมาสที่ 3 ของปีนี้ SSI มีกำไร FVTPL สูงสุด รายได้ในไตรมาสที่ 3 เพียงไตรมาสเดียวสูงถึง 990,000 ล้านดอง เพิ่มขึ้น 31% ในช่วงเวลาที่ยากลำบากล่าสุด เมื่อรวมรายได้ทั้งหมด 9 เดือน SSI มีรายได้เกือบ 3,000,000 ล้านดองจากกิจกรรมนี้ VND หายใจไม่ออกตั้งแต่ช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว (ไตรมาสที่ 3 ปี 2023 และ 9 เดือนแรกของปี 2023) VND มีกำไรสูงกว่า SSI มาก แต่ในปีนี้ VND อยู่อันดับ 2 เท่านั้น

ในช่วง 9 เดือนแรกของปี มีบริษัท 5 แห่งที่มีกำไร FVTPL เกินล้านล้าน ได้แก่ SSI, VND, TCBS, VCI และ HSC ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญเนื่องจาก VCI และ HSC ได้เข้ามาแทนที่ VPS และ ORS ในการจัดอันดับในช่วงเวลาเดียวกัน

ในแง่ของกิจกรรมนายหน้า VPS ครองตำแหน่งสูงสุดอย่างมั่นคง บริษัทนี้ยังคงครองส่วนแบ่งการตลาดนายหน้ารายใหญ่ที่สุดใน HoSE, HNX และ UPCoM อย่างต่อเนื่อง ในช่วง 9 เดือนแรกของปี VPS มีรายได้จากการนายหน้า 2,568 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 30% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเกือบสองเท่าของรายได้จากการนายหน้าของบริษัทอันดับสองอย่าง SSI

ใน 5 บริษัทหลักทรัพย์ที่มีรายได้จากนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์สูงสุด VND ยังคงถูกเสนอชื่อเข้าชิง อย่างไรก็ตาม เป็นเพียงบริษัทเดียวที่มีรายได้ลดลง รายได้จากนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของ VND ในช่วง 9 เดือนแรกของปีนี้อยู่ที่ 577 พันล้านดอง ลดลง 11% ขณะที่ SSI, HSC และ VCI ต่างก็มีการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ โดยเพิ่มขึ้น 19%, 33% และ 40% ตามลำดับ

ดอกเบี้ยรับค่อยๆกลายเป็น “หม้อข้าวหลัก”

สถิติบริษัทหลักทรัพย์ 15 แห่งที่มีรายได้จากการดำเนินงานสูงสุดในช่วง 9 เดือนแรกของปี แสดงให้เห็นว่าการซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัทยังคงเป็นผู้สร้างรายได้จากหลายพื้นที่ โดยคิดเป็นมากกว่าร้อยละ 50 ของโครงสร้างรายได้ เช่น VND, VCI, KIS, SHS, VIX

ถัดมาคือส่วนสนับสนุนของส่วนรับดอกเบี้ยเงินกู้ หลังจากหลายปีผ่านไป การให้กู้ยืมแบบมีหลักประกันได้เกิดขึ้นและปัจจุบันได้กลายเป็นกิจกรรมที่สร้างรายได้ส่วนใหญ่ให้กับบริษัทหลักทรัพย์ ร่วมกับการซื้อขายด้วยตนเองและนายหน้า บริษัทที่มีเงินทุนสนับสนุนที่ดีแสดงให้เห็นถึงความเหนือกว่าในตลาดการให้กู้ยืมนี้มากขึ้นเรื่อยๆ

ปัจจุบันดอกเบี้ยจากเงินให้สินเชื่อและลูกหนี้มีส่วนสำคัญต่อโครงสร้างรายได้ของบริษัทต่างๆ มากมาย เช่น Yuanta (63%), MayBank (61%), Mirae Asset (60%), PHS (57%), FPTS (52%) หรือ KBSV (51%)

ดอกเบี้ยจากเงินกู้และลูกหนี้มีส่วนสนับสนุนรายได้การดำเนินงานของบริษัทหลักทรัพย์รายใหญ่ ได้แก่ TCBS, SSI, VPS, HSC และ Mirae Asset มากกว่า 1,000 พันล้านบาทในช่วง 9 เดือนแรกของปี นอกจากนี้ 5 บริษัทเหล่านี้ยังเป็น 5 บริษัทที่มีดอกเบี้ยจากเงินกู้และลูกหนี้สูงที่สุดในไตรมาสที่ 3 อีกด้วย

อย่างไรก็ตาม ในแง่ของการเติบโต ตลาดกำลังเติบโตอย่างแข็งแกร่งจากกลุ่มบริษัทขนาดกลางภายใต้ร่มเงาของธนาคาร เฉพาะในไตรมาสที่ 3 KAFI Securities เป็นบริษัทที่มีอัตราการเติบโตของดอกเบี้ยรับที่สูงที่สุด (+302%) เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกัน รองลงมาคือ ORS (+145%) ACBS (+81%) และ VPBankS (+71%) นอกจากนี้ KAFI ยังเป็นบริษัทที่มีการเพิ่มขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี (+259%) VIX และ VPBankS ยังมีอัตราการเติบโตของดอกเบี้ยรับใน 9 เดือนแรกของปีมากกว่า 100%

แม้ว่าไตรมาสที่ 3 อาจเป็นช่วงที่ “ต่ำ” เนื่องจากผลกระทบจากตลาด แต่การเติบโตในเชิงบวกในสองไตรมาสแรกของปีได้ช่วยให้บริษัทหลักทรัพย์รักษาการเติบโตของกำไรที่ดีได้ ในช่วงเก้าเดือนแรก บริษัท 20 แห่งจากทั้งหมด 27 แห่งมีการเติบโตในเชิงบวกของกำไรหลังหักภาษี กำไรหลังหักภาษีรวมของบริษัททั้ง 27 แห่งอยู่ที่มากกว่า 16,900 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 41% เมื่อเทียบกับช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2566

เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว 9 เดือนแรกของปีนี้ VPS อยู่ในกลุ่มกำไรเกินล้านล้านดอง ร่วมกับ TCBS, SSI และ VND โดย TCBS มีกำไรสูงสุดที่ 3,103 พันล้านดองหลังหักภาษี เท่ากับ กำไรรวมของบริษัทอันดับ 3 และ 4 คือ VPS และ VND