VN-Index «повезло» в начале года, активная торговля

VN-Index восстанавливается на позитивной ноте; 4 потенциальные отраслевые группы в 2025 году; График выплаты дивидендов; Неоднозначное развитие розничной сети Mobile World ; Фондовому рынку «везет» в начале года Змеи.

VN-Index торговался на уровне 1260 пунктов

VN-Index вошел в год At Ty с индексом на уровне 1259 пунктов после завершения последней торговой сессии года Giap Thin 2024 24 января.

Между тем индексы HNX и UPCoM остановились на отметках 222 пункта и 94,11 пункта соответственно.

Красный цвет временно доминирует среди акций основных акций в группе VN30, как правило, в сфере недвижимости, финансовых услуг, телекоммуникаций и технологий.

Напротив, промышленный сектор лидирует в группе хорошего роста на рынке, когда большинство кодов зеленые, с вкладом в 0,36% в основной индекс. После этого основные и неосновные группы потребителей также окрашены в зеленый цвет. В частности, MSN ( Masan , HOSE) вырос на 2,29%,

Иностранные инвесторы продали более 112 млрд донгов, фокус был на FPT (FPT, HOSE) или FRT (FPT Retail, HOSE). Напротив, со стороны покупки, эта группа инвесторов активно покупала HDB ( HDBank , HOSE) и MSN (Masan, HOSE).

В начале года Змеи во Вьетнаме насчитывается 6 долларовых миллиардеров.

Недавно, согласно обновленной информации журнала Forbes об активах вьетнамских бизнесменов в начале года Змеи, г-н Нгуен Данг Куанг, председатель Masan Group (MSN, HOSE), вернулся в список долларовых миллиардеров, потеряв эту позицию перед праздником Лунного Нового года.

Таким образом, в настоящее время в списке миллиардеров Forbes числятся 6 долларовых миллиардеров Вьетнама, в том числе:

Г-н Фам Нхат Выонг, председатель правления Vingroup Corporation (VIC) и генеральный директор VinFast (VFS) с активами стоимостью 4,1 млрд долларов США, по сравнению с прошлым годом опустился с 839-го на 842-е место в мире.

Г-жа Нгуен Тхи Фуонг Тао, председатель VietJet Air (VJC, HOSE) с активами в 2,8 миллиарда долларов США.

Г-н Тран Ба Дуонг, председатель Thaco Truong Hai, и его семья зарегистрировали оставшиеся активы в размере 1,3 млрд долларов США.

Г-н Хо Хунг Ань, председатель Techcombank (TCB, HOSE), зарегистрировал активы в размере 1,8 млрд долларов США.

Г-н Тран Динь Лонг, председатель Hoa Phat Group (HPG, HOSE) с активами до 2,3 млрд долларов США.

Г-н Нгуен Данг Куанг, председатель Masan Group с активами около 1 млрд долларов США.

Соответственно, г-н Фам Нхат Выонг по-прежнему является самым богатым человеком в списке Forbes, а также по активам, конвертированным из акций, котирующихся на вьетнамском фондовом рынке. Г-н Выонг удерживает позицию № 1 с 2010 года и по сей день.

Позиции многих вьетнамских миллиардеров в списке Forbes имеют тенденцию к снижению, поскольку в период, когда Вьетнам был на празднике Тет, мир зафиксировал больше растущих, чем падающих сессий фондового рынка. Однако изменение было незначительным, и вьетнамские миллиардеры все еще находились в самом низу списка.

В 2025 году многие ожидают, что крупные вьетнамские корпорации продолжат совершать прорывы, когда экономика, по прогнозам, будет полагаться на рост потребления, государственные инвестиции, недвижимость вместо экспорта и туризма, как в прошлом году. Если потребление сильно вырастет, многие крупные корпорации получат выгоду и смогут совершить прорывы.

Неоднозначное развитие ситуации в сфере бизнеса розничных сетей Mobile World

Корпорация Mobile World Investment Corporation (MWG, HOSE) только что объявила результаты деятельности своих розничных сетей в 2024 году. Соответственно, на данный момент только аптечная сеть An Khang не получила прибыли, в то время как Bach Hoa Xanh, Erablue (Индонезия) и AVAKids получили прибыль.

Chứng khoán tuần 3/2 – 7/2/2025: VN-Index — An Khang Pharmacy в настоящее время является единственной розничной сетью MWG, которая еще не получила прибыль (Фото: An Khang Pharmacy)

Согласно консолидированному финансовому отчету за четвертый квартал 2024 года, фармацевтическая акционерная компания An Khang Pharma зафиксировала накопленный убыток в размере до 1008 млрд донгов после 5 последовательных лет убытков. В прошлом году сеть потеряла дополнительно 347 млрд донгов, но убыток был значительно сокращен до 26 млрд донгов в четвертом квартале благодаря ряду мер по реструктуризации.

По выручке An Khang достиг почти 2300 млрд донгов, что на 3% больше, чем в 2023 году. Компания закрыла неэффективные магазины и сосредоточилась на увеличении выручки в каждой точке продаж за счет улучшения портфеля продукции, выкладки и качества консалтинга. В результате в четвертом квартале средняя выручка на магазин выросла на 15% по сравнению с предыдущими двумя кварталами.

Для достижения цели на второй квартал 2025 года MWG продолжает применять критерий «медленно, но верно» для обеспечения устойчивой эффективности бизнеса, благодаря которому An Khang достигнет точки безубыточности после завершения формирования портфеля лекарственных препаратов, улучшения фармацевтической экспертизы и оптимизации операций.

4 отрасли, рекомендуемые для инвестиций в 2025 году

Согласно многим оценкам и ожиданиям, в этом году технологические предприятия получат привлекательные инвестиционные возможности благодаря сильному развитию технологической отрасли с новыми областями, такими как центры обработки данных, полупроводники, ИИ (искусственный интеллект) и 5G, ... обслуживающими цифровую экономику и цифровую трансформацию. В частности, вьетнамский рынок центров обработки данных достиг 557 миллионов долларов США в 2022 году, и ожидается, что он будет расти с CAGR (среднегодовым темпом роста) более 10,8% до 2029 года, достигнув 1,14 миллиарда долларов США.

Некоторые справочные коды:

FPT (FPT Corporation , HOSE) прогнозирует, что выручка от телекоммуникаций увеличится на 9,5% в 2025 году и на 9,1% в 2026 году благодаря расширению центров обработки данных и восстановлению онлайн-рекламы, а сотрудничество с NVIDIA (ведущим мировым производителем чипов) будет способствовать долгосрочному росту выручки FPT в период 2025–2030 годов.

CTR (Viettel Construction Joint Stock Corporation , HOSE ) с направлением продвижения коммерческой волны 5G является основным драйвером роста CTR при установке большего количества станций BTS.

Для сегмента TowerCo (инвестирование в аренду телекоммуникационной инфраструктуры) CTR является одним из двух основных предприятий, работающих в отрасли.

Далее следует банковская отрасль, поскольку она по-прежнему является ключевой отраслью экономики, а банковская прибыль продолжает расти лучше всех на рынке по сравнению с другими отраслями. В 2024 году прибыль до налогообложения вырастет на 15% за тот же период; в 2025 году ожидается, что она вырастет еще больше, примерно на 17,7%.

Некоторые справочные коды:

CTG (VietinBank , HOSE ) ожидает, что в 2025 году прибыль после уплаты налогов увеличится до 26,2% в годовом исчислении благодаря росту чистого процентного дохода и непроцентного дохода на 24,9% и 18,5% в годовом исчислении.

HDB (HDBank , HOSE) ожидает, что его прибыль после уплаты налогов в 2025 году увеличится до 29,7% в годовом исчислении, в основном за счет прогнозируемого увеличения непроцентного дохода на 47,4%, тогда как чистый процентный доход немного замедлится.

Прогнозируется, что TCB (Techcombank , HOSE ) сохранит тот же темп роста в 2025 году, что и в 2024 году, благодаря более высокому росту непроцентного дохода, в то время как чистый процентный доход имеет более низкие темпы роста, чем в предыдущем году. Прогнозируется, что расходы на резервы немного снизятся благодаря контролю за безнадежными долгами на уровне ниже 1%.

MBB (MBBank , HOSE ) с одним из самых высоких темпов роста кредитования в отрасли, MBB хорошо восстановился в 2024 году и, как ожидается, продолжит вносить положительный вклад в непроцентный доход.

Для отрасли ценных бумаг , которая извлекает выгоду из истории обновления рынка, можно назвать следующие коды: SSI (SSI Securities , HOSE ) ; HCM (Ho Chi Minh City Securities , HOSE), VCI (Vietcap Securities , HOSE ) ;...

Наконец, сектор недвижимости , где предложение жилой недвижимости восстанавливается, хотя и остается скромным. Оценки сектора жилой недвижимости в настоящее время относительно низкие, и возможность переоценки акций жилой недвижимости будет более уместной. Перспективы отрасли демонстрируют позитивные признаки.

Некоторые справочные коды: KDH (Khang Dien Group , HOSE ) ; PDR (Phat Dat Real Estate Development Joint Stock Company , HOSE ) ;...

Комментарии и рекомендации

Г-жа Нгуен Фунг Йен, инвестиционный консультант Mirae Asset Securities , оценила, что после праздника Лунного Нового года 2025 года ожидается, что вьетнамский фондовый рынок продолжит активно расти благодаря позитивным настроениям и экономическому восстановлению. Потому что первые торговые сессии года часто фиксируют возврат денежного потока, а инвесторы часто покупают «на удачу» в начале года, ожидая позитивной первой недели года. Рынок получил силу восстановления в конце лунного года 2024 года, создав позитивный импульс для начала нового года, а также является возможностью для инвесторов воспользоваться оптимизмом и увеличить инвестиции в потенциальные акции в ключевых отраслевых группах.

Секторы, на которые следует обратить внимание инвесторам: банковский сектор выигрывает от мягкой денежно-кредитной политики, государственные инвестиции с ключевыми инфраструктурными проектами, продвигаемыми правительством, технологии с использованием искусственного интеллекта продолжат активно расти.

Однако инвесторам все еще необходимо обратить внимание на некоторые макро- и геополитические факторы, которые могут повлиять на рынок. В частности, тарифная политика США при Трампе 2.0 и торговая война между США и Китаем могут оказать негативное влияние на экспорт и экономику Вьетнама.

Однако при политической стабильности и гибкой внешней политике Вьетнам может ограничить эти риски. Кроме того, государственные инвестиционные пакеты и политика фискального смягчения должны быть эффективно реализованы, чтобы избежать увеличения государственного долга.

Инвесторам необходимо внимательно следить за макроэкономическими и международными факторами, чтобы принимать точные и обоснованные инвестиционные решения в этом контексте.

Vietcap Securities оценил , что индекс VN-Index зафиксировал две последовательные недели роста как цены, так и ликвидности, что помогло укрепить позитивный среднесрочный сигнал. В последующие сессии индекс будет двигаться к зоне 1280 пунктов и даже к зоне 1300 пунктов. Однако наряду с ростом цен все еще вероятно возникновение давления фиксации прибыли, что приведет к корректировке или колебаниям индекса в краткосрочной перспективе.

Asean Securities считает, что фондовый рынок продолжает восстанавливаться, однако ликвидность остается низкой, что отражает осторожные настроения инвесторов. Импульс восстановления в основном исходит от акций с большой капитализацией, поддерживаемых позитивными тенденциями на международном рынке.

После праздников рынок, скорее всего, продолжит восстановление, и в ближайшее время возможны взрывные сессии, однако основным фактором по-прежнему остается состояние колебаний. Инвесторам следует рассмотреть возможность выплаты частями крупных акций с положительными фундаментальными показателями и бизнес-перспективами, а также быть готовыми иметь наличные, чтобы занять прочную позицию, когда ликвидность рынка будет иссякать, а оценки будут очень привлекательными.

График дивидендов на этой неделе

В первую торговую неделю года Змеи 10 компаний решили выплатить дивиденды наличными, а именно 8 компаний выплатили дивиденды наличными, 1 компания выплатила дивиденды акциями и 1 компания выплатила дивиденды путем дополнительной эмиссии.

1 компания платит акциями:

North Asia Commercial Joint Stock Bank (BAB, HNX) , дата без дивидендов — 4 февраля, последняя дата регистрации — 5 февраля, соотношение 10 000:693 (т.е. владелец 10 000 акций получит 693 новых акций).

1 дополнительный эмитент:

Central Transport Logistics Joint Stock Company (VMT, UPCoM) , дата начала торговли правами — 7 февраля, последняя дата регистрации — 10 февраля, реализация права на покупку дополнительных акций — 28 февраля, соотношение 100:95, цена 10 000 донгов за акцию (т. е. 1 акция — это 1 право, 100 прав позволяют купить 95 новых акций).

График выплаты денежных дивидендов

*Дата прекращения права собственности: дата сделки, на которую покупатель, установив право собственности на акции, не будет пользоваться сопутствующими правами, такими как право на получение дивидендов, право на покупку дополнительных выпущенных акций, но по-прежнему будет пользоваться правом присутствовать на собрании акционеров.

Код	Пол	День ГДХК	Дата ЧТ	Пропорция
ДВП	ШЛАНГ	7/2	27/2	30%
ДНХ	УПКОМ	7/2	28/2	2%
МТН	УПКОМ	6/2	17/2	10%
ВКИ	ШЛАНГ	6/2	17/2	2,5%
ГКМ	ШЛАНГ	4/2	28/2	5%
БНВ	УПКОМ	4/2	5/3	7%
АПФ	УПКОМ	4/2	14/2	10%
СФИ	ШЛАНГ	4/2	14/2	10%