Обменный курс и история дефицита товаров

По оценкам, с начала года иностранные инвесторы продали на HoSE 85 000 млрд донгов, что является рекордным показателем с момента начала работы вьетнамского фондового рынка. Основными факторами считаются давление на обменный курс и нехватка новых качественных товаров.

Рекордная чистая сумма продаж иностранных инвесторов составила 85 000 млрд донгов: обменный курс и история дефицита товаров

По оценкам, с начала года иностранные инвесторы продали на HoSE 85 000 млрд донгов, что является рекордным показателем с момента начала работы вьетнамского фондового рынка. Основными факторами считаются давление на обменный курс и нехватка новых качественных товаров.

На протяжении 20 месяцев подряд иностранные инвесторы прекратили чистую продажу только в январе 2024 года и с начала года осуществили чистую продажу на сумму более 85 000 млрд донгов на Хошиминской фондовой бирже (HoSE).

Только за сессию 19 ноября на бирже HoSE эта группа продала 1 658 млрд донгов. Наибольший объём продаж составили акции VHM (342 млрд донгов), FPT (239 млрд донгов) и HDB (208 млрд донгов). Сильное давление со стороны иностранных инвесторов на фоне осторожного движения внутренних денежных средств привело к тому, что индекс продолжил находиться под давлением, упав на 11,97 пункта до 1 205 пунктов. Ликвидность на HoSE вернулась к низкому уровню, составив всего 13 200 млрд донгов.

По мнению экспертов, основными факторами, помешавшими вьетнамскому рынку удержать иностранный капитал, являются обменный курс и отсутствие новых качественных товаров.

Что касается валютного курса, ослабление донгов по отношению к доллару США влияет на доходность иностранных фондов, ограничивая возможности привлечения капитала. Прогнозируется, что эта тенденция сохранится.

Согласно последнему отчёту Dragon Capital, общий объём депозитов в долларах США во вьетнамской банковской системе составляет около 39,5 млрд долларов США, что ниже показателя в 42 млрд долларов США в 2022 году. Валютные резервы также сократились более чем на 20 млрд долларов США с пикового значения в 110 млрд долларов США. В то же время, приближающееся погашение международных облигаций на сумму 1,1 млрд долларов США, а также увеличение компаниями и населением своих долларовых резервов создают краткосрочное давление.

В последнем докладе Ким Чен Ира также говорится, что политика Дональда Трампа, направленная на стимулирование роста, укрепит доллар США, что окажет сильное давление на донг. В то же время, предложения Дональда Трампа могут ограничить скорость и масштаб снижения процентных ставок ФРС, и этот сценарий может ограничить возможности Вьетнама по дальнейшему снижению процентных ставок.

Более долгосрочная и фундаментальная ситуация заключается в том, что на вьетнамском фондовом рынке не хватает новых качественных продуктов для IPO и листинга на фондовой бирже.

Отмечено, что в последние годы на рынке появилось очень мало «новых лиц», отчасти из-за более строгой процедуры одобрения IPO/листинга, отчасти из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры; кроме того, дорожная карта IPO крупных, эффективных государственных предприятий по-прежнему весьма ограничена.

Реальность фондового рынка показывает, что многие хорошие компании после IPO/листинга хорошо принимаются рынком; можно упомянуть последний период, поскольку акции Viettel , такие как VTP, в настоящее время демонстрируют трехзначную цену, что является впечатляющим показателем; аналогично, CTR также присоединилась к клубу с самой высокой рыночной ценой на фондовой бирже...

На церемонии награждения Listed Enterprise Awards, состоявшейся в рамках Конференции листинговых предприятий 2024 года, состоявшейся в минувшие выходные, заместитель председателя Государственной комиссии по ценным бумагам Вьетнама г-н Буй Хоанг Хай заявил, что экономика Вьетнама является открытой, а общий объём импорта-экспорта превышает 160% ВВП. Однако что насчёт нашего рынка? Хотя в этом году абсолютный объём владения иностранными инвесторами на вьетнамском рынке остался на уровне около 47 млрд долларов США, в относительном выражении на долю иностранных инвесторов приходится лишь около 16% общей рыночной капитализации.

«По сравнению с соседними странами этот показатель очень низкий, а по сравнению с открытостью экономики Вьетнама этот показатель относительно невелик», — оценил г-н Хай.

По словам г-на Хай, для привлечения иностранных инвесторов правительство пересмотрело процедуры и нормативные акты, такие как Циркуляр 68... «Однако, с другой стороны, когда иностранные инвесторы выходят на рынок, нам нужны товары. Первая проблема — это доля собственности иностранных инвесторов. Во многих предприятиях доля собственности иностранных инвесторов равна нулю, поэтому иностранные инвесторы не могут участвовать», — сказал г-н Хай.

Источник: https://baodautu.vn/ky-luc-ban-rong-85000-ty-dong-cua-khoi-ngoai-ty-gia-va-cau-chuyen-thieu-hang-hoa-d230454.html