«Держа» 49 000 миллиардов донгов, как Mobile World «торгует деньгами»?

Недавно купившие акции Mobile World инвесторы интересуются способностью этой компании «торговать деньгами» не меньше, чем ее основным розничным сектором...

Прибыль от «торговли деньгами» этого ведущего розничного бизнеса на фондовой бирже не мала... - Фото: MWG

Акции MWG настоятельно рекомендуются. Что особенного в Mobile World ?

Код MWG компании Mobile World торговался на последней сессии по цене 75 000 донгов за акцию, что на 20% больше, чем за последние 4 месяца.

В последнее время компании, занимающиеся ценными бумагами, постоянно рекомендуют клиентам покупать эти акции, целевая цена которых может превышать 90 000 донгов.

Инвестиционный тезис заключается в том, что в краткосрочной перспективе выкуп казначейских акций (10 млн акций, ожидается уже в октябре) может поддержать цену акций.

В долгосрочной перспективе прибыль Bach Hoa Xanh станет основным драйвером роста с 2026 года, в то время как сеть Erablue, как ожидается, увеличит долю рынка после достижения точки безубыточности.

Никаких сообщений о возможном развитии в «трансграничном» направлении, которым занимается Mobile World, не поступало. Согласно финансовому отчёту за второй квартал 2025 года, ритейл-гигант располагает «денежным резервом» в размере около 49 000 миллиардов донгов.

В частности, к концу июня 2025 года совокупные активы MWG достигли более 81 000 млрд донгов, увеличившись почти на 10 600 млрд донгов за 6 месяцев. Значительный рост был обусловлен рекордно высоким объёмом денежных средств и краткосрочных финансовых инвестиций в размере 40 333 млрд донгов, увеличившись более чем на 6 100 млрд донгов.

Более подробно MWG сообщила, что ее банковские депозиты составляют 27,743 млрд донгов, по которым начисляются проценты.

Кроме того, компания вложила 12 130 млрд донгов в краткосрочные облигации и другие инвестиции со сроком погашения менее 1 года с целью получения процентов.

В категории долгосрочных финансовых инвестиций MWG «держит» 850 млрд донгов в облигациях со сроком погашения более 1 года и получает проценты.

Еще одним заметным источником капитала в балансе являются краткосрочные кредиты партнерам в размере 7 929 млрд донгов, что на 1 900 млрд донгов больше за 6 месяцев.

В общей сложности общая стоимость денежных средств, депозитов, краткосрочных облигаций и кредитов MWG достигла около 49 000 млрд донгов.

Благодаря этой сумме MWG заработала 1354 млрд донгов в виде процентов по депозитам и инвестициям в первой половине года, что на 30% больше в годовом исчислении и превышает чистую прибыль многих других крупных публичных компаний.

Не просто собирать деньги

«Казначейство» MWG, составляющее почти 49 000 миллиардов донгов, при грамотном управлении будет генерировать стабильную прибыль. Однако, если инвесторы видят возможности, им следует учитывать дополнительные факторы риска, такие как рыночные колебания или неэффективное управление. Риски будут рассредоточены, что напрямую скажется на финансовом состоянии и репутации компании.

Теоретически предприятия могут больше полагаться на колебания денежно-кредитной политики, а не только на состояние своего основного бизнеса.

Крупные объёмы денежных и финансовых вложений требуют крайне жёсткого внутреннего управления рисками. Любые ошибки в распределении капитала, выборе облигаций или кредитных партнёров могут привести к убыткам.

Если посмотреть на баланс, то задолженность MWG к оплате на конец июня составила 50 985 млрд донгов, что почти на 8 700 млрд донгов больше, чем на начало года.

Из них краткосрочные кредиты составили 31 538 млрд донгов, увеличившись более чем на 4 200 млрд донгов. Долгосрочные кредиты в отчёте не отражены.

Собственный капитал MWG составляет более 30 016 млрд. донгов, включая собственный капитал в размере 14 796 млрд. донгов и нераспределенную прибыль в размере 14 297 млрд. донгов, которые увеличились.

Для погашения всех дополнительных кредитов MWG также потратила 700 млрд донгов на «процентные расходы», что почти на 190 млрд донгов больше, чем за тот же период.

В целом чистая прибыль от «торговли деньгами» по-прежнему вносит важный вклад в бизнес-картину MWG.

За первые 6 месяцев 2025 года чистая выручка MWG составила 73 754 млрд донгов, что на 12,2% больше, чем за тот же период.

Из них выручка сети Gioi Di Dong достигла 16 595 млрд донгов, что составляет 22,8% от общего дохода; выручка сети Dien May Xanh достигла 32 895 млрд донгов, что составляет 44,6%; а выручка сети Bach Hoa Xanh составила 22 643 млрд донгов, что составляет 30,7%.

После вычета расходов чистая прибыль MWG достигла 3 205 млрд донгов, увеличившись на 54%.

Однако применительно к акциям розничных компаний, включая MWG, следует учитывать риск того, что спрос на товары не первой необходимости может восстанавливаться медленнее, чем ожидалось.

Кроме того, рост инфляционного давления может привести к увеличению стоимости жизни, тем самым снижая покупательную способность и заставляя потребителей в первую очередь тратить деньги на предметы первой необходимости, а не на телефоны, электронику или технологические продукты.

Вернуться к теме

БИНЬ КХАНЬ

Источник: https://tuoitre.vn/om-49-000-ti-dong-the-gioi-di-dong-buon-tien-kieu-gi-20250907150240895.htm