Слабый спрос препятствует восстановлению цен на железную руду

В конце сентября, несмотря на отсутствие улучшения фундаментальных показателей, цены на железную руду постепенно восстановились и выросли более чем на 14% всего за три недели.

Цены на железную руду снижались в течение первых девяти месяцев года из-за давления со стороны резкого снижения спроса в Китае. Однако в конце сентября, несмотря на отсутствие улучшения фундаментальных показателей, цены на железную руду постепенно восстановились и выросли более чем на 14% всего за три недели. Основная причина, поддерживающая цены, в основном связана с психологическими факторами. Таким образом, перспективы цен на железную руду во второй половине года по-прежнему остаются сложными из-за сильного сопротивления со стороны факторов потребления.

Проблема спроса в Китае оказывает давление на цены на железную руду

После восстановления в конце прошлого года цены на железную руду снова быстро упали и с начала года сохраняют тенденцию к снижению. По данным Вьетнамской товарной биржи (MXV), с начала этого года до середины сентября цены на железную руду, котируемые на Сингапурской бирже (SGX), упали примерно на 35% до примерно 91 доллара за тонну, а в какой-то момент даже упали до почти двухлетнего минимума.

Динамика цен на железную руду на бирже SGX в период 2023–2024 гг.

Объясняя эту тенденцию к снижению, г-н Дуонг Дук Куанг, заместитель генерального директора MXV, сказал: «Основной причиной давления на цены на железную руду в этот период является резкое падение спроса на ведущем потребительском рынке Китая, при этом наибольшее торможение исходит от сектора недвижимости. Неразрешенный кризис избытка стали в этой стране привел к значительному избытку сырья. Хотя спрос немного вырос в других секторах, таких как производство, судостроение и т. д., этого роста недостаточно, чтобы компенсировать резкое падение спроса в сегменте недвижимости». Данные консалтинговой компании SteelHome показывают, что с момента падения до семилетнего минимума в последнюю неделю октября прошлого года запасы железной руды в китайских портах постоянно резко увеличивались в течение последних 12 месяцев и в настоящее время колеблются около 150 миллионов тонн, что является самым высоким показателем за последние два года.

Запасы железной руды в Китае

Кроме того, давление исходит не только от слабого спроса в Китае, но и от избыточного предложения железной руды, что оказывает значительное давление на цены. Vale, крупнейшая в мире компания по добыче железной руды, сообщила о росте производства на 4,6% в годовом исчислении до 242,2 млн тонн за первые три квартала этого года. Только в третьем квартале Vale увеличила объемы производства до шестилетнего максимума в 91 млн тонн. Два других крупных производителя железной руды, Rio Tinto и BHP, также сообщили о значительном росте производства железной руды за первые девять месяцев этого года.

Однако, несмотря на отсутствие изменений в фундаментальных показателях, цены на железную руду восстановились и резко выросли в последнюю неделю сентября. По данным MXV, за 3 недели с 23 сентября по 13 октября цены на железную руду изменили динамику и выросли с 22-месячного минимума до ценового диапазона 105–106 долларов США за тонну, даже достигнув 3-месячного пика в 110,5 долларов США за тонну. Всего за эти 3 недели цены на железную руду восстановили более 14% своей стоимости. Итак, вступили ли цены на железную руду в фазу восстановления после длительного периода спада?

Прогноз цен на конец года остается сложным

Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо понять причины недавнего роста цен на железную руду. А именно, в последнюю неделю сентября китайское правительство запустило крупнейший и самый важный пакет экономических стимулов со времен пандемии COVID-19, чтобы оживить замедляющуюся экономику.

С тех пор лидеры страны продолжили вводить другие поддерживающие меры, включая приверженность пакетам фискального стимулирования, демонстрируя свою твердую решимость помочь экономике достичь целевого показателя роста около 5% в этом году. Эти шаги повысили ожидания того, что потребление железной руды в стране улучшится, тем самым поддерживая резкий рост цен. Однако, поскольку поддержка в основном психологическая, и этим мерам нужно больше времени, чтобы вступить в силу, цены на железную руду вряд ли сохранят устойчивую восходящую динамику в долгосрочной перспективе без улучшения спроса и предложения на рынке.

Оценивая перспективы цен на железную руду на конец года, г-н Куанг прокомментировал: «В последние недели основной причиной поддержки цен на железную руду стало улучшение настроений на рынке после того, как Китай объявил о крупномасштабном пакете экономических стимулов. Учитывая текущие трудности черной металлургии Китая, это считается редким лучом надежды, который поможет рынку обрести уверенность в восстановлении гигантской отрасли этой страны. Однако из-за основных психологических факторов этот рост цен на железную руду вряд ли продлится долго. Самым важным рыночным фактором, на который следует обратить внимание в настоящее время, по-прежнему остается фактический спрос в Китае».

Прогноз спроса на сталь в Китае – WorldSteel

В текущем контексте спрос на железную руду в этой стране не сильно улучшился, а в основном увеличился из-за базовых сезонных факторов. Что касается перспектив на последний квартал этого года, спрос на железную руду в целом будет сдерживаться мрачными перспективами сталелитейной промышленности, поскольку сектор недвижимости все еще находится в кризисе. Крупнейший производитель стали в Китае China Baowu Steel предупредил, что сталелитейная промышленность страны сталкивается с кризисом, даже более серьезным, чем крупные рецессии, которые произошли в 2008 и 2015 годах.

Всемирная ассоциация производителей стали (WorldSteel) недавно спрогнозировала, что спрос на сталь в Китае, который является основным драйвером роста мирового спроса на сталь за последние два десятилетия, как ожидается, снизится четвертый год подряд до 869 миллионов тонн в этом году, что поставит под угрозу спрос на ключевое сырье — железную руду. В результате, поскольку прогноз спроса все еще находится в серой зоне, цены на железную руду еще не изменили свою тенденцию к росту и будут бороться за то, чтобы удержать отметку в 100 долларов за тонну к концу этого года. Перспективы станут ярче следующей весной, поскольку спрос улучшится в пиковый сезон потребления.

Источник: https://congthuong.vn/nhu-cau-yeu-thach-thuc-da-phuc-hoi-cua-gia-quang-sat-354425-354425.html