Модернизация фондового рынка: важная веха, но не конечная цель

Под руководством правительства Министерство финансов , Государственная комиссия по ценным бумагам и Фондовая биржа Хошимина совместно с другими подразделениями организовали сегодня утром в Хошимине «Празднование 25-летия работы вьетнамского фондового рынка и запуска новой информационно-технологической системы».

KRX: трансформация фондового рынка Вьетнама

Новая информационно-технологическая система, инвестированная Хошиминской фондовой биржей (HOSE), официально вступила в эксплуатацию 5 мая 2025 года. Она представляет собой единую, согласованную платформу, объединяющую функции фондовых бирж, Вьетнамской депозитария ценных бумаг и Клиринговой корпорации.

Г-жа Нгуен Тхи Вьет Ха, исполняющая обязанности председателя Хошиминьской фондовой биржи (HOSE) . Фото: Ле Тоан

Новая система обещает открыть новую эру современной и более эффективной торговли, приближающейся к международным стандартам, заявила г-жа Нгуен Тхи Вьет Ха, исполняющая обязанности председателя Хошиминьской фондовой биржи (HOSE).

По данным управляющего агентства, внедрение системы KRX, в которую инвестировала HOSE, привело к серьезным преобразованиям на вьетнамском фондовом рынке, что может привести к увеличению скорости транзакций и времени расчетов, проложив путь для новых торговых продуктов, повысив прозрачность и безопасность системы, тем самым способствуя повышению доверия инвесторов, особенно иностранных, и тем самым создавая основу для включения вьетнамского фондового рынка в список рыночных обновлений.

Председатель Корейской фондовой биржи (KSE) заявил, что проект по созданию новой информационно-технологической системы требует усилий, сопряжен со множеством сложностей, имеет этапы из-за пандемии COVID-19 и требует тесного взаимодействия между соответствующими ведомствами двух стран. Проект стартовал в 2016 году и, по сути, представляет собой более восьми лет непрерывных усилий, долгий и успешный путь.

Корейская биржа сопровождала развитие рынка капитала Вьетнама с самого начала его существования, в частности, содействуя и поддерживая создание Вьетнамского фондового рынка, а также продолжая поддерживать создание Ханойской фондовой биржи (HNX). Оба проекта увенчались успехом.

По словам Председателя Правления, благодаря этому долгосрочному сотрудничеству Корейская фондовая биржа продолжает пользоваться доверием в вопросе сопровождения проекта Информационно-технологической системы KRX, посредством которого не только осуществляется техническое сотрудничество, но и укрепляется взаимопонимание и доверие к стратегиям обеих сторон, а также реализуются ценные ценности посредством сотрудничества в рамках проекта KRX.

Вьетнамский рынок капитала сильно меняется благодаря новым технологиям, расширяющейся инфраструктуре, новым масштабам и новым продуктам... Председатель Корейской фондовой биржи считает, что вьетнамский фондовый рынок будет развиваться дальше и всегда будет надежным партнером, сопровождающим вьетнамский рынок капитала.

Г-н Лыонг Хай Синь, председатель Совета директоров Вьетнамской фондовой биржи (VNX) . Фото: Ле Тоан.

Если оглянуться назад на первые дни открытия, то на рынке было всего 2 зарегистрированных предприятия, 4 компании по операциям с ценными бумагами, капитализация достигала лишь 0,28% ВВП, то к концу июня 2025 года: на рынке было более 1600 зарегистрированных для торговли предприятий; масштаб капитализации рынка акций и облигаций достиг почти 100% ВВП; средняя ликвидность фондового рынка за первые 6 месяцев 2025 года достигла более 21 000 млрд донгов/сессию; 82 компании по операциям с ценными бумагами и 43 компании по управлению фондами; и более 10 миллионов счетов инвестиций в ценные бумаги...

Г-н Лыонг Хай Синь, председатель Совета директоров Вьетнамской фондовой биржи (VNX), заявил, что вьетнамский фондовый рынок является одним из самых динамичных, а его капитализация и ликвидность являются одними из ведущих в регионе АСЕАН.

Обновление: важная веха, но не конечный пункт назначения

Председатель совета директоров компании REE, одной из первых двух компаний, чьи акции котируются на фондовой бирже, г-жа Нгуен Тхи Май Тхань отметила, что в 1992 году, когда правительство издало Указ № 102 о пилотном акционировании, мы смело воспользовались этой возможностью. И в декабре 1993 года REE стала первым предприятием во Вьетнаме, осуществившим акционирование.

После акционирования REE начала искать капитал для развития. В то время капитал в основном поступал за счёт банковских кредитов. Однако азиатский финансовый кризис 1998 года привёл к росту банковских процентных ставок более чем на 20%. Столкнувшись с этой проблемой, REE обратилась в Министерство финансов за разрешением на выпуск международных конвертируемых облигаций на сумму 5 миллионов долларов США с процентной ставкой 4,5%, и REE успешно их выпустила.

Нехватка средне- и долгосрочного капитала для экономического развития побудила партию и государство содействовать созданию фондового рынка. В июле 2000 года была официально учреждена Хошиминская фондовая биржа, и компания REE стала первым предприятием, чьи акции котировались на ней.

Г-жа Нгуен Тхи Май Тхань, председатель совета директоров REE . Фото: Ле Тоан

«Мы считаем, что фондовый рынок — это не только эффективный канал мобилизации капитала для предприятий, но и место, которое помогает инвесторам гибко выбирать портфели, создавая ликвидность для фондовых активов, способствуя развитию социалистической рыночной экономики Вьетнама», — заявила г-жа Май Тхань.

За последние 25 лет вьетнамский фондовый рынок стабильно рос, пережив множество взлётов и падений, включая два глобальных кризиса в 2009 году и недавний кризис, вызванный геополитическими колебаниями. В настоящее время, несмотря на расширение каналов мобилизации капитала, включая банки, корпоративные облигации и выпуск акций через фондовый рынок, с точки зрения листингуемой компании, по данным REE, банковский канал по-прежнему занимает значительную долю, при этом процентные ставки порой превышают средние по региону.

Что касается выпуска акций через фондовый рынок, г-жа Май Тхань считает, что это безопасный, прозрачный и устойчивый метод мобилизации капитала. Вьетнамский фондовый рынок стремится к модернизации, и это открывает возможности для бизнеса и инвесторов в условиях, когда страна вступает в новую эпоху с устремлениями к развитию, твёрдой верой и высокой решимостью.

Г-н Дон Лам — генеральный директор и акционер-основатель VinaCapital Group . Фото: Ле Тоан

Выступая на церемонии, г-н Дон Лам, генеральный директор и акционер-основатель VinaCapital Group, заявил, что повышение рейтинга — важная веха, но не конечная цель. Развитие рынка направлено на достижение более масштабной цели: создание фундамента для национальной финансовой автономии. Оглядываясь на 25-летний путь становления и развития, можно отметить, что вьетнамский фондовый рынок достиг многих важных результатов, среди которых можно выделить три наиболее характерных:

(1) Создание современной торговой платформы с успешной эксплуатацией системы KRX, открывающей пространство для новых продуктов в соответствии с мировыми тенденциями.

(2) Расширение масштабов и углубление рынка: благодаря более чем 10 миллионам счетов инвесторов, более чем 1600 котирующимся компаниям и капитализации в 300 миллиардов долларов США фондовый рынок играет ключевую роль в привлечении среднесрочного и долгосрочного капитала. Ликвидность значительно улучшилась, благодаря чему Вьетнам стал рынком с самым большим ежедневным объемом транзакций в АСЕАН, достигая в среднем более 1 миллиарда долларов США.

(3) Содействие интеграции и привлечение международного инвестиционного капитала: Реформы в области ограничений иностранной собственности и корпоративного управления сделали рынок все более привлекательным для инвесторов.

Вступая в новый этап развития, необходимо более четко заявить о роли рынка капитала - не только как инструмента поддержки роста, но и как опоры в реализации долгосрочных целей, особенно в содействии росту частного сектора экономики.

По словам г-на Дона Лама, 25-летний рубеж — это не только возможность с уважением оглянуться на прошлое, но и возможность вместе смотреть в будущее. Мы понимаем, что фондовому рынку ещё многое предстоит сделать, чтобы он смог в полной мере сыграть свою роль — не только как эффективный канал притока капитала, но и как стратегическая основа для придания импульса экономике. Ведь внутренняя сила будет мерилом самодостаточности страны. Устойчивый, эффективный и прозрачный рынок капитала станет инструментом, позволяющим Вьетнаму приблизиться к своей цели — стать развитым государством к 2045 году.

Источник: https://baodautu.vn/nang-hang-thi-truong-chung-khoan-cot-moc-quan-trong-nhung-khong-phai-dich-den-cuoi-cung-d342772.html