Низкие процентные ставки создают импульс для акций «королей», еще 4 отрасли вырвутся вперед в 2024 году

Дык Мань – Фуонг Ань (реализация) – понедельник, 15 января 2024 г., 18:00 (GMT+7)

Сэр, какие заметные факторы роста будут на фондовом рынке в 2024 году?

- Можно сказать, что для вьетнамского фондового рынка 2023 год был довольно «непростым»: были и взлеты, и падения, а в последнее время наблюдался очень сильный чистый отток средств от иностранных инвесторов.

Однако есть несколько важных факторов, которые нам необходимо учитывать, как внутренних, так и внешних. Недавние комментарии председателя ФРС показывают, что в 2024 году они изменили свою позицию денежно-кредитной политики с «ястребиной» на «голубиную» с прогнозом 3-4 снижений процентных ставок. В это время экономика вздохнет легче, особенно для пограничных фондовых рынков, таких как Вьетнам.

С вышеупомянутым финансовым рыночным фундаментом, в котором процентные ставки дешевы, это будет большой поддержкой для фондового рынка в 2024 году. Акции могут «дышать легче», более оптимистично благодаря улучшенным макроэкономическим фундаментам. Поэтому я считаю, что рынок будет гораздо более оптимистичным, чем в 2023 году.

Учитывая вышеизложенное, каков, по вашему мнению, будет сценарий развития VN-Index в этом году?

- Правительство в последнее время уделяет большое внимание модернизации рынка. Организация по модернизации FTSE Russell указала на некоторые узкие места на вьетнамском рынке, такие как свободное движение капитала, раскрытие информации, пространство для иностранных инвесторов и т. д. Если вышеуказанные факторы будут устранены, я думаю, что вьетнамский рынок, вероятно, получит сертификат модернизации рынка в сентябре 2024 года.

Кроме того, прибыль рынка на акцию (EPS) в 2023 году снизится примерно на 8%, что означает спад экономики. Однако, учитывая историю с дешевым денежным потоком, политикой поддержки и ростом доходов в 2024 году, я прогнозирую, что EPS в 2024 году может вырасти как минимум на 20% по сравнению с предыдущим годом. Таким образом, индекс VN может достичь области 1300 пунктов в 2024 году.

Однако наибольший риск будет исходить от рынка облигаций. Только когда проблема с инвентарем недвижимости будет решена и ликвидность будет очищена, проблема облигаций будет решена.

Какие отрасли, по вашему мнению, выиграют в этом сценарии?

- Я думаю, что первой станет сфера недвижимости. Когда юридические вопросы будут решены, компаниям, работающим в сфере недвижимости, будут выдаваться инвестиционные лицензии, тем самым увеличивая предложение на рынке, а также доход от продаж, возвращая денежный поток, что означает рост.

Что касается недвижимости в индустриальных парках, то в прошлом году у нас был рекордный год зарегистрированного и освоенного капитала прямых иностранных инвестиций. Я считаю, что 2024 год продолжит быть еще одним рекордным годом. С учетом рельефа и местоположения «дома с тремя фасадами, спиной прислоненным к горе, ниже равнины, с видом на Восточное море», мы сможем привлечь больше капитала. Кроме того, текущее предложение рабочей силы во Вьетнаме также очень велико, поскольку многие крупные корпорации постепенно переводят свои производственные системы на...

Во-вторых, это банковская группа. Когда циркуляры будут продлены, банкам не придется откладывать и реструктурировать свои долги, поэтому прибыль увеличится. На основе низких процентных ставок, как сейчас, кредит также будет расти.

Далее следует сектор государственных инвестиций, который может поддерживать хороший рост в течение следующих 5 лет. Когда инфраструктура будет развиваться, будет очень хороший мультипликатор, непосредственно для строительных материалов и строительной отрасли.

Наконец, индустрия ценных бумаг. Когда информационная система KRX вступит в эксплуатацию, она создаст более привлекательные продукты для инвесторов, включая сокращение дат расчетов. Благодаря этому торговля на рынке станет более активной. От этого выиграют три основных сегмента прибыли компаний, работающих с ценными бумагами, включая транзакционные сборы, сборы за маржинальное кредитование и сборы за андеррайтинг.

Источник