Убыточный бизнес, большой долг
По данным Ханойской фондовой биржи (HNX) о своем финансовом положении, многие компании, занимающиеся курортной недвижимостью, показали убытки в первой половине года.
Phu Quoc Tourism Investment and Development Joint Stock Company — подразделение, управляющее сетью курортов на Фукуоке (Кьензянг) — объявило об убытках в размере почти 306 млрд донгов, тогда как за тот же период прошлого года оно получило прибыль в размере 832 млрд донгов. В результате соотношение прибыли после уплаты налогов к собственному капиталу отрицательное.
Акционерное общество Or Hung Thinh Quy Nhon Entertainment Services — инвестор курортного проекта в Куинёне (провинция Биньдинь) — в этот период понесло убытки в размере более 199 млрд донгов, что превышает убытки предыдущего периода в размере 34 млрд донгов.
Компания также потеряла более 152 млрд донгов в 2023 году. Ранее, в период 2021-2022 годов, компания получила общую прибыль в размере более 611 млрд донгов. Хунг Тхинь Куинхон также вел переговоры с держателями облигаций о продлении выплаты процентов по облигациям по определенным лотам, при этом дата выплаты была перенесена с первого квартала на июль-август этого года.
Другая компания, реализующая туристические проекты в Хайфоне , Van Huong Investment and Tourism Joint Stock Company, также сообщила об убытках в размере 34,4 млрд донгов за первые 6 месяцев года. С 2021 года, когда она представила свой отчет в HNX, Van Huong Tourism терпит убытки. Компания потеряла в общей сложности 117,2 млрд донгов.
Другая компания, владеющая курортным проектом в Дананге, которая также находится в состоянии постоянных убытков, — Tonkin Land Joint Stock Company. В первой половине года эта компания потеряла более 8 миллиардов донгов. В последующие годы 2021-2023 компания несла убытки, общий убыток которых составил 61,5 миллиарда донгов.
Crystal Bay Joint Stock Company, реализовавшая множество курортных проектов в Кханьхоа и Ниньтхуане, также потеряла около 76 млрд донгов в первой половине года. Эта цифра сократилась по сравнению с убытком в размере около 136 млрд донгов за аналогичный период прошлого года.
Или BIM Real Estate Joint Stock Company - инвестор курортных проектов в Халонге (Куангнинь), Фукуоке (Кьензянг) также сообщил об убытке в размере 341 млрд донгов, тогда как за тот же период прошлого года он получил прибыль в размере 810 млрд донгов. Это первый убыток с 2021 года, о котором сообщила компания. В период с 2021 по 2023 год компания получила последовательную прибыль, составившую в общей сложности 4 611 млрд донгов.
Они не только теряют деньги, многие предприятия также используют высокий финансовый рычаг, при этом долг во много раз превышает собственный капитал. По состоянию на 30 июня отношение долга к собственному капиталу у туристической компании Phu Quoc составляло 13,69, что эквивалентно долгу в размере около 40 800 млрд донгов. Из которых непогашенные облигации составляли около 7 509 млрд донгов.
Компания Hung Thinh Quy Nhon имеет коэффициент соотношения долга к собственному капиталу 4,86, что эквивалентно долгу около 38 768 млрд донгов. Из которых непогашенные облигации составляют 7 259 млрд донгов.
У компании Van Huong Tourism Company коэффициент соотношения долга к собственному капиталу составляет 8,32, что эквивалентно долгу в размере 24 302 млрд донгов. Из которых непогашенные облигации составляют более 4 060 млрд донгов.
Tonkin Land также использует высокий уровень финансового левериджа. По состоянию на 30 июня соотношение долга к собственному капиталу увеличилось до 5,1, что эквивалентно долгу в размере 1 105 млрд. донгов. У компании по-прежнему есть незначительные непогашенные облигации, около 22 млрд. донгов.
У компании BIM Real Estate Company коэффициент соотношения долга к собственному капиталу составляет 2,86, что эквивалентно долгу в размере 20 140 млрд донгов. Из которых непогашенные облигации составляют более 5 422 млрд донгов.
Долгосрочная устойчивость
В отчете Министерства строительства за второй квартал отмечается, что новое предложение отелей и курортов по всей стране привело к запуску ряда крупных проектов. Однако рынок продолжает оставаться вялым и не показывает признаков восстановления.
Разделяя ту же точку зрения, г-н Во Хонг Тханг - заместитель генерального директора DKRA Group - прокомментировал, что рынок курортной недвижимости по всей стране в августе все еще был мрачным. Данные исследования этого подразделения показывают, что для курортных вилл предложение было практически неизменным в течение многих месяцев, ликвидность низкая, спрос снизился на 22% по сравнению с предыдущим месяцем.
Первичные цены не сильно колебались и продолжают демонстрировать боковую тенденцию. Политики обратного лизинга, обратного выкупа, поддержки процентных ставок и т. д. продолжают широко применяться, но не так эффективны, как ожидалось. Г-н Тханг считает, что рынок продолжает сталкиваться со многими трудностями в ликвидности и росте цен, когда доверие инвесторов и восстановление этого сегмента все еще очень низкие.
Ожидается, что в долгосрочной перспективе рынок курортной недвижимости восстановится (Иллюстрация: Тринь Нгуен).
Что касается таунхаусов и курортных шопхаусов, г-н Тханг сказал, что ситуация не намного лучше. Ликвидность практически застопорилась, большинство проектов закрыли свои портфели, в результате чего рынок не зафиксировал ни одной сделки за последний месяц.
Первичные цены не сильно колебались, в то время как вторичный рынок зафиксировал некоторые продукты, цены на которые снизились на 30-40%, но которые все еще испытывают трудности с ликвидностью. Резкое падение покупательной способности, отсутствие новых поставок, дорогостоящие запасы... стали причиной значительных препятствий в последние месяцы, в результате чего этот сегмент практически впал в цикл «длительной спячки».
Что касается кондотелей, г-н Тханг сказал, что предложение продолжает сокращаться, в основном за счет запасов старых проектов (составляющих 99% от общего предложения). Спрос на рынке значительно снизился, а уровень продажной цены не сильно колебался. Рынок по-прежнему сталкивается с трудностями ликвидности, и признаков восстановления в краткосрочной перспективе не наблюдается.
Г-н Дин Мин Туан – директор южного региона Batdongsan.com.vn – признал, что рынок курортной недвижимости продолжает решать нерешенные проблемы. За первые 8 месяцев года, с точки зрения макроэкономики, все факторы, поддерживающие этот рынок, выросли хорошо, такие как количество туристов и скорость потребления. Однако с точки зрения ориентации на развитие рынка инвесторы сталкиваются с проблемами с выпуском продукции.
По словам г-на Туана, выпуск продукции должен иметь хороший коэффициент кредитного плеча, создавая высокоустойчивый доход. Инвесторы, участвующие в рынке, должны владеть этой недвижимостью и иметь доход от аренды или пригодный для личных целей. Но обе эти проблемы не решены, поэтому рынку еще долго ждать, чтобы продолжить развиваться.
Он прогнозирует, что рынок курортной недвижимости не восстановится как минимум до 2026 года. Это связано с тем, что покупательский спрос был неизменным в течение последних четырех лет, что сделало рыночный спрос ниже, чем другие типы недвижимости. Существует не так много политик для привлечения покупателей, особенно для доступа к этому сегменту.
Другая проблема заключается в том, что изменился капитал инвестора. Раньше инвестор внедрял множество политик, чтобы сопровождать покупателей в течение длительного времени. Но позже, когда рынок столкнулся с трудностями в источниках капитала, у инвестора больше не было достаточного потенциала, чтобы предложить множество привлекательных политик.
«Курортная недвижимость испытывает нехватку предложения и слабый спрос на фоне общего восстановления рынка. Поэтому, с точки зрения тенденций, этот сегмент вернется к устойчивому развитию не раньше конца 2026 года», — сказал г-н Туан.
Чтобы прояснить ситуацию, г-н Туан объяснил, что текущий рынок курортной недвижимости нуждается в более четком правовом коридоре. Кроме того, общий рынок также нуждается в восстановлении от других сегментов, таких как обслуживание реальных жилищных потребностей, таунхаусов, частных домов и земли. Люди участвуют в этих типах, создавая ликвидность и хороший рост, а затем приходят в сегменты, которые могут иметь более высокие риски, такие как курортная недвижимость.
Комментарий (0)