Хорошая возможность для покупки в зоне восстановления индекса VN на уровне 1265 пунктов

На прошлой неделе фондовый рынок показывал много негативных сигналов, индекс VN резко упал на 33 пункта; заявления компаний, работающих с ценными бумагами, показали, что прибыли отрасли снизились... Что думают эксперты о фондовом рынке на этой неделе?

На прошлой неделе индекс VN-Index снизился почти на 33 пункта.

После недели негативных торгов индекс VN-Index продолжил сохранять «нисходящее» состояние, потеряв почти 33 пункта, опустившись ниже порога в 1252,7 пункта. Преобладало давление продаж с «красным» распространением по рынку, в то время как денежный поток на рынок оставался слабым.

Общая ликвидность рынка достигла лишь 14 800 млрд донгов, из которых только нижняя граница HOSE составила 13 784 млрд донгов.

Группа компаний средней капитализации в сфере недвижимости выделяется: PDR (Phat Dat, HOSE), DIG (DIC Group, HOSE), DXG (Dat Xanh, HOSE)… с ростом на 1–2%.

Банковские, сталелитейные и розничные группы внезапно оказались под давлением, что немного скорректировало рынок.

Лидерами группы акций, по которым негативное влияние оказали на прошлой неделе, стали ACB (ACB, HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), STB (Sacombank, HOSE), FPT (FPT, HOSE), MBB (MBBank, HOSE), MSN (Masan, HOSE),...

Группа акций, влияющих на индекс VN

Доминировала продающая сторона, индекс VN непрерывно падал на прошлой неделе (Фото: SSI iBoard)

Группа активных акций с недостаточным вкладом для создания сопротивления снижению, возглавляемая EIB (Eximbank, HOSE), GMD (Gamadept, HOSE), VNM ( Vinamilk , HOSE), DXG (Dat Xanh, HOSE), DIG (DIC Group, HOSE),...

Иностранные инвесторы поддерживали давление продаж в течение 11 последовательных сессий по всему рынку, при этом общее давление продаж превысило 400 млрд. донгов. Больше всего пострадал MSN с 242 млрд. донгов, за ним следуют DGC, TCB (Techcombank, HOSE), HPG ( Hoa Phat Steel, HOSE) с давлением продаж в 50-100 млрд. донгов. С другой стороны, VPB (VPBank, HOSE) активно покупали с 6,8 млн. единиц, что внесло 0,2 пункта в рост индекса к концу недели.

Прибыль в отрасли ценных бумаг падает второй квартал подряд

После позитивного первого квартала деловая ситуация в группе ценных бумаг демонстрировала признаки замедления и спада в течение двух кварталов подряд. В третьем квартале общая прибыль до налогообложения (PBT) группы компаний ценных бумаг (CTCK) достигла около 6 900 млрд донгов, что эквивалентно аналогичному периоду 2023 года, но почти на 7% ниже, чем во втором квартале предыдущего года.

Это также был период неблагоприятных колебаний фондового рынка. Индекс VN сильно колебался на отметке 1300 пунктов, что повлияло на настроения инвесторов. Торги в третьем квартале были мрачными, среднее значение на HOSE достигло менее 15 000 млрд VND за сессию, что примерно на 25% ниже, чем за аналогичный период 2023 года, а также за первую половину этого года.

Эти факторы существенно повлияли на собственную торговую деятельность компаний, занимающихся ценными бумагами. Брокерство и собственная торговля сталкиваются с трудностями, а кредитование стало для компаний, занимающихся ценными бумагами, деятельностью, позволяющей экономить прибыль.

В третьем квартале проценты по займам и дебиторской задолженности компаний, занимающихся ценными бумагами, оценивались в 5 800 млрд донгов, что на 20% больше, чем за аналогичный период 2023 года, и почти на 4% выше, чем в предыдущем квартале. Это третий квартал подряд, когда этот источник дохода растет по сравнению с предыдущим кварталом, и является рекордным уровнем в истории.

Прибыль в секторе ценных бумаг в третьем квартале была четко дифференцирована: многие компании, работающие с ценными бумагами, зафиксировали снижение прибыли до налогообложения более чем на сто миллиардов долларов по сравнению со вторым кварталом, например: SSI Securities (SSI, HOSE), HSC Securities, APG Securities и особенно SHS Securities (SHS, HNX).

Напротив, VPS Securities (VPS, HOSE), VNDirect Securities (VND, HOSE), VIX Securities (VIX, HOSE), ACBS Securities зафиксировали резкий рост прибыли после уплаты налогов по сравнению с предыдущим 2 кварталом.

10 самых прибыльных компаний по ценным бумагам в отрасли зафиксировали прибыль до налогообложения более 200 млрд донгов в третьем квартале 2024 года. Только TCBS Securities получила прибыль более триллиона с прибылью до налогообложения почти в 1 100 млрд донгов. Однако прибыль до налогообложения в третьем квартале также снизилась по сравнению с аналогичным периодом 2023 года и предыдущим вторым кварталом.

Убытки в основном понесли мелкие компании, работающие с ценными бумагами, наиболее серьезный случай произошел с APG, у которой отрицательная прибыль после уплаты налогов составила почти 150 млрд донгов.

В целом третий квартал оказался не очень благоприятным периодом для компаний, работающих с ценными бумагами. Все ожидания были связаны с усилиями правительства по достижению целей экономического роста, вступил в силу циркуляр 68, позволяющий иностранным инвесторам торговать без 100% маржи,...

«Брат, преодолевший тысячу трудностей» помог Yeah1 утроить доход

Согласно последнему финансовому отчету, Yeah1 Group Corporation (YEG, HOSE) достигла выручки более 345 млрд донгов в третьем квартале 2024 года, что в 3 раза превышает показатель за аналогичный период. Это рекордно высокий доход предприятия с четвертого квартала 2020 года.

Известно, что Yeah1 инвестировал в программу «Anh trai vu ngan cong gai» — вьетнамскую версию известной программы «Call me by fire» из Китая, для звезд старше 30 лет, транслируемую с конца июня.

«Брат, преодолевший тысячу трудностей» помог Yeah1 достичь самого высокого дохода за последние 4 года (Фото: Интернет)

Благодаря привлечению миллионов просмотров многие выступления попали в топ трендов на YouTube и широко обсуждались в социальных сетях и медиаплатформах, программа привлекла десятки спонсоров, крупнейшим из которых стал Техкомбанк.

С тех пор рекламная и медиаконсалтинговая деятельность принесла более 89% от общего дохода компании, что помогло увеличить доход этого сегмента в 4,5 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Yeah1 зафиксировала валовую прибыль в размере более 79 млрд донгов, увеличившись в 3,6 раза. Это также самая высокая валовая прибыль компании с четвертого квартала 2018 года.

Хотя расходы на управление бизнесом увеличились в 2,5 раза из-за восстановления бизнеса, Yeah1 все равно получила прибыль после уплаты налогов в размере почти 34,3 млрд донгов, что в 10,7 раза больше, чем в третьем квартале 2023 года. Это самая высокая прибыль с 2022 года.

За первые 9 месяцев года Yeah1 зафиксировала более 629 млрд донгов выручки, увеличившись примерно в 2,5 раза по сравнению с тем же периодом, и прибыль почти в 55,8 млрд донгов, увеличившись в 4,5 раза. Таким образом, компания выполнила почти 79% выручки и 86% прибыли плана на этот год.

Акции сталелитейных компаний выигрывают от антидемпинговой политики

В последние годы вьетнамская сталелитейная промышленность столкнулась со многими серьезными проблемами: сильными колебаниями цен на сырье, давлением дешевой импортной стали, особенно из Китая. Однако переломный момент наступил, когда Министерство промышленности и торговли приняло решение о применении антидемпингового налога (CBPG) на стальную продукцию, импортируемую из Китая и Южной Кореи.

В компании MB Securities (MBS) заявили, что эти меры не только помогают снизить недобросовестную конкуренцию со стороны дешевой стали, но и создают возможности для реструктуризации, восстановления и развития отечественных сталелитейных предприятий.

Введение антидемпинговых пошлин на горячекатаный рулон (HRC) из Китая создало большие возможности для отечественных предприятий. Доля рынка вьетнамских компаний, вероятно, значительно увеличится, когда поставки дешевой стали из Китая будут ограничены. Это поможет вьетнамским предприятиям не только увеличить производство, но и повысить рентабельность.

Однако в Shinhan Securities подчеркнули, что, несмотря на множество позитивных перспектив, отрасль по-прежнему сталкивается с некоторыми серьезными проблемами, такими как колебания цен на сырье и риск глобальной экономической рецессии.

В целом, антидемпинговые меры являются и будут оставаться важным фактором в перестройке структуры сталелитейной промышленности Вьетнама. Сталелитейным предприятиям необходимо продолжать оптимизировать затраты, улучшать производственные мощности и расширять экспортные рынки, чтобы воспользоваться новыми возможностями.

Комментарии и рекомендации

По данным TPS Securities, акции MBB (MBBank, HOSE) Военного коммерческого акционерного банка - MB (MBB, HOSE) рекомендуется покупать с целевой ценой 29 000 донгов за акцию, при этом ожидается рост на 18% по сравнению с ценой закрытия 25 октября.

Последние события в акциях MBB (Фото: SSI iBoard)

По данным TPS, за последние 5 лет можно увидеть, что бизнес-стратегия MB Bank фокусируется на индивидуальных клиентах. В частности, на конец июня 2024 года прочие несрочные депозиты клиентов MBB достигли 230 210 млрд донгов, уступая только банковской группе Big4.

Между тем, несрочные депозиты MBB (CASA) в 2019 году достигли только 92 352 млрд донгов, что равно депозитам TCB и немного выше, чем у других коммерческих банков. Большая часть этого значительного изменения наблюдается с тех пор, как MBB внедрил цифровую трансформацию в середине 2019 года.

Кроме того, благодаря большому количеству индивидуальных клиентов маржа MB является лидером отрасли с показателем более 37%, за ней следуют TCB и VPB, которые также очень сильны в цифровой трансформации, достигнув 36% и 33% соответственно к концу июня 2024 года.

Можно сказать, что благодаря бизнес-стратегии, ориентированной на индивидуальных клиентов, MB Bank не только имеет большой объем депозитов, но и хороший коэффициент CASA, что помогает снизить давление на чистую процентную маржу, проводить более эффективную ценовую политику и предлагать более качественные кредитные продукты.

Г-н Ву Мань Минь, инвестиционный консультант Mirae Asset Securities , оценил, что рынок сталкивается с довольно сложными краткосрочными факторами: обменный курс USD/VND растет, в результате чего Государственный банк продает USD для стабилизации обменного курса, изымая VND с рынка; в то же время Государственное казначейство покупает VND, усиливая краткосрочное давление на ликвидность VND.

Внешние факторы также вызывают беспокойство, когда нет четкой тенденции, происходят постоянные покупки и продажи в течение короткого периода времени и наблюдается очень четкая дифференциация, что создает нестабильность в психологии инвесторов.

VN-Index переживает «сложный» период, но все еще есть много позитивных фундаментальных факторов.

Это сложный период для инвесторов, поскольку мировая и вьетнамская экономики следуют разным путям и подвержены множеству непредсказуемых колебаний. Однако самое главное, чтобы инвесторы сохраняли спокойствие, хорошо управляли рисками и всегда внимательно следили за развитием событий на рынке.

В краткосрочной перспективе инвесторам следует ограничить инвестиции в акции, чувствительные к колебаниям валютного курса, особенно в акции с большой долей долга в иностранной валюте. В то же время отдавайте приоритет акциям с историями конца года, таким как недвижимость и государственные инвестиции, поскольку эти отрасли получат прямую выгоду от государственных инвестиционных пакетов, одобренных на 2025 год.

Хотя в краткосрочной перспективе возможны сильные коррекции, в среднесрочной перспективе фундаментальные показатели рынка по-прежнему весьма позитивны. Поэтому инвесторам следует сосредоточиться на стратегии накопления акций с долгосрочным потенциалом роста, когда цена акций падает до привлекательных ценовых диапазонов, таких как Банковское дело - Недвижимость - Индустриальные парки; не следует покупать, когда рынок горячий, терпеливо формировать позицию, покупая, когда цена разумно корректируется, совершая многократные покупки.

KB Securities считает, что продающая сторона продолжает доминировать, положительный момент появляется, когда давление предложения на низких ценах лучше контролируется, больше нет феномена продажи, что открывает возможности для раннего восстановления. Однако доминирует боковой тренд, реакции восстановления в слабых зонах поддержки часто кратковременны, и риск падения в более сильные зоны поддержки все еще существует.

Vietcap Securities прокомментировала, что недостаток покупательной способности усилил падение VN-Index на прошлой неделе. Основная зона поддержки на этой неделе составляет 1240–1250 пунктов. Порог в 1265 пунктов выступает сопротивлением для рынка, где вернется высокое давление продаж с прошлой недели. Однако в настоящее время нет никаких признаков ослабления давления продаж или улучшения со стороны покупателей. Поэтому инвесторам следует дождаться более четкого сигнала от спроса, прежде чем покупать.

График дивидендов на этой неделе

Согласно статистике, право на получение дивидендов с 21 по 25 октября имеют 9 предприятий, из которых все 9 предприятий выплачивают их наличными.

Самая высокая ставка — 4%, самая низкая — 20%.

График выплаты денежных дивидендов

*Дата прекращения права собственности: дата сделки, на которую покупатель, установив право собственности на акции, не будет пользоваться сопутствующими правами, такими как право на получение дивидендов, право на покупку дополнительных выпущенных акций, но по-прежнему будет пользоваться правом присутствовать на собрании акционеров.

Код	Пол	День ГДХК	Дата ЧТ	Пропорция
ГХК	ШЛАНГ	1/11	11/22	20%
ТФК	HNX	1/11	11/20	12%
CLW	ШЛАНГ	31 октября	11/25	4%
ПКК	УПКОМ	31 октября	11/14	15%
КНБК	УПКОМ	31 октября	11/12	6%
АБР	ШЛАНГ	30 октября	11/21	20%
ДГТ	HNX	30 октября	11/29	5%
БДВ	УПКОМ	30 октября	11/20	12%
XDH	УПКОМ	10/29	8/11	8%

* Комментарии и рекомендации, изложенные в статье, носят справочный характер.

Источник: https://phunuvietnam.vn/nhan-dinh-ve-thi-truong-chung-khoan-tuan-28-10-1-11-20241028083653896.htm