Săptămâna bursieră 14-18/7: Indicele VN va crește dramatic, dar va fi puternic diferențiat?

Indicele VN cucerește 1.450 de puncte; Multe acțiuni cresc dramatic; O serie de companii oferă milioane de acțiuni; Program de plată a dividendelor.

VN-Index cucerește 1.450 de puncte

Săptămâna trecută, VN-Index și-a menținut ritmul exploziv, depășind peste 70 de puncte și încheind săptămâna cu o descoperire remarcabilă, depășind nivelul de rezistență de 1.450. La încheierea săptămânii, VN-Index se afla la 1.457,76 puncte, în creștere cu 70,79 puncte (+5,1%).

Acest lucru este susținut de lichiditatea record a pieței bursiere de la înființarea sa și cu 45,5% mai mare decât media pe 20 de săptămâni. Mai exact, cumulată până la sfârșitul sesiunii de tranzacționare, lichiditatea săptămânală medie pe ringul HOSE a atins 1.287 milioane de acțiuni (+35,76%), echivalentul unei valori de 30.415 miliarde VND (+30,42%).

Grupul lider de piață aparține „coșului VN30”, depășind recordul istoric de 1.600 de puncte.

În ceea ce privește grupele industriale, „verde” a acoperit 17/21 de grupe industriale care au înregistrat o creștere de puncte: Imobiliare (+13,2%), Oțel (+10,99%) și Valori Mobiliare (+8,37%).

Investitorii străini au jucat, de asemenea, un rol în promovarea creșterii puternice a pieței săptămâna trecută, menținând o poziție puternică de cumpărare netă, cu o valoare la sfârșitul săptămânii ajungând la 6.970 miliarde VND, atenția fiind concentrată pe: SSI (SSI Securities, HOSE) ajungând la 2.018 miliarde VND,SHB (SHB, HOSE) ajungând la 1.007 miliarde VND și HPG (Hoa Phat Steel, HOSE) ajungând la 690 miliarde VND.

Potrivit experților, sentimentul investitorilor a devenit mult mai entuziasmat în ultima săptămână, odată cu lansarea unei serii de vești bune: țările din întreaga lume sunt supuse unor tarife reciproce mai mari din partea SUA decât Vietnamul, banca americană JP Morgan recomandă cumpărarea de acțiuni pe piața vietnameză, prim-ministrul promovează îmbunătățirea clasamentului FTSE al pieței bursiere vietnameze în septembrie anul acesta etc.

Cu toate acestea, piața prezintă o anumită diferențiere atunci când fluxul de numerar se concentrează doar pe acțiunile bluechip, în timp ce grupul cu capitalizare medie se mișcă doar lateral sau se ajustează ușor, ceea ce duce la situația în care multe conturi de investitori se mișcă lateral doar dacă nu cumpără corect.

Zeci de acțiuni au crescut cu 40 – 250%

De la începutul anului, indicele VN a crescut cu aproximativ 188 de puncte (+14,8%), de la 1.269 la 1.457. În conformitate cu tendința generală a pieței, multe acțiuni de pe HOSE au înregistrat progrese impresionante.

În fruntea clasamentului se află GEE ( Gelex Electricity, HOSE) , care a înregistrat o creștere de peste 250%. Această acțiune are un impuls de creștere în contextul în care compania a înregistrat un profit înainte de impozitare în primul trimestru al anului 2025, ajungând la 608 miliarde VND, în creștere cu 311% față de aceeași perioadă - cel mai ridicat nivel trimestrial din istoria sa. Profitul după impozitare a ajuns la 487,4 miliarde VND, de 4,2 ori mai mare decât în ​​aceeași perioadă a anului trecut.

Prețul de piață al acțiunilor GEE a crescut cu peste 250% de la începutul anului (Captură de ecran)

Urmează VIC (Vingroup, HOSE) cu o creștere de 150%. Acțiunile VIC vor fi atins probabil un minim pe termen lung la începutul anului 2025 și intră în prezent în prima fază de creștere pe termen mediu. Cu toate acestea, VIC se află în etapa de extindere a intervalului de creștere, nefiind în stare de a forma o zonă de preț de cumpărare sigură pentru investitorii pe termen mediu. Prin urmare, strategia potrivită în acest moment este de a monitoriza și de a aștepta ca corecția să se producă mai eficient.

Pe locurile 3, 4 și 5 se află GEX (Gelex, HOSE), HHS (Hoang Huy Service, HOSE) și VHM (Vinhomes, HOSE), cu creșteri de 124%, 120% și, respectiv, 115%. În special pentru acțiunile Vinhomes.

Pe lângă primele 5 acțiuni din top, celelalte coduri de pe listă, precum SBT (TTC-BH, HOSE), VIX (VIX Securities, HOSE), VRE (Vincom Retail, HOSE), SHB (SHB, HOSE), TCH (Hoang Huy Finance, HOSE), DPG (Dat Phuong Group, HOSE), NVL (Novaland, HOSE), EVF (EVN Finance, HOSE), au înregistrat, de asemenea, o creștere de zeci de procente.

Multe companii oferă milioane de acțiuni

Recent, Vietnam Airlines Corporation (HVN, HOSE) a anunțat închiderea listei acționarilor pe 22 iulie pentru exercitarea dreptului de cumpărare. Perioada de înregistrare pentru cumpărarea și plata acțiunilor este între 7 august și 8 septembrie.

Anterior, Comisia de Stat pentru Valori Mobiliare a emis o decizie de acordare a unui certificat de înregistrare pentru Vietnam Airlines, în vederea oferirii de acțiuni suplimentare publicului. Perioada de distribuție este de 90 de zile de la data intrării în vigoare a certificatului de înregistrare pentru ofertă, adică de la 3 iulie.

Vietnam Airlines va vinde milioane de acțiuni

Oferta este rezervată acționarilor existenți la o rată de 40,64%, ceea ce înseamnă că acționarii care dețin 10.000 de acțiuni au dreptul de a cumpăra 4.064 de acțiuni noi. Cu un număr estimat de acțiuni emise de 900 de milioane de acțiuni și un preț de ofertă de 10.000 VND/acțiune, Vietnam Airlines intenționează să atragă aproximativ 9.000 de miliarde VND în cadrul acestei oferte.

Vietnam Airlines a declarat că toți banii strânși vor fi folosiți pentru achitarea datoriilor.

În mod similar, Societatea pe Acțiuni nr. 1 de Construcții și Proiectare - DECOFI (DCF, UPCoM) a implementat un plan de ofertă privată a 10 milioane de acțiuni. Prețul de ofertă estimat este de 10.000 VND/acțiune, echivalentul unei sume totale mobilizate de 100 miliarde VND. Transferul acțiunilor emise este restricționat în termen de 1 an.

Toate veniturile din emisiune vor fi utilizate pentru achitarea împrumuturilor pe termen scurt la Nam A Bank, în baza contractului de credit de 800 de miliarde VND semnat pe 16 mai. Dacă emisiunea are succes, capitalul social al DECOFI va crește de la aproape 430 de miliarde VND la 530 de miliarde VND.

Societatea pe acțiuni Binh Duong Minerals and Construction (KSB, HOSE) a aprobat, de asemenea, componentele dosarului de înregistrare pentru oferta publică de acțiuni, prezentat spre aprobare Comisiei de Stat pentru Valori Mobiliare. Conform planului, KSB va emite peste 114 milioane de acțiuni acționarilor existenți, într-un raport de 1:1, la un preț de 10.000 VND/acțiune. Dacă emisiunea va avea succes, KSB va colecta peste 1.140 miliarde VND și, în același timp, își va mări capitalul social la aproape 2.300 miliarde VND.

Din suma de bani mobilizată preconizată, KSB va folosi 690 de miliarde VND pentru a plăti principalul și dobânzile la împrumuturile pe termen scurt și lung către bancă și pentru a suplimenta capitalul de lucru, inclusiv plata datoriilor, impozitele și plățile către stat.

Societatea pe acțiuni Tasco (HUT, HOSE) a anunțat oferta de peste 178 de milioane de acțiuni către acționarii existenți. Perioada de înregistrare pentru achiziționare este între 7 iulie și 20 august. Dacă oferta are succes, HUT își va mări capitalul social de la peste 8.925 miliarde VND la peste 10.710 miliarde VND.

Acțiuni preferențiale din iulie

Conform raportului strategic din iulie al An Binh Securities (ABS), piața bursieră vietnameză se află într-un trend ascendent pe termen scurt și mediu, cu perspective pozitive pentru a doua jumătate a anului 2025.

Pe graficul tehnic, piața a înregistrat o cerere bună și un flux de numerar pozitiv din tranzacționare pe parcursul celui de-al doilea trimestru al anului 2025.

ABS a evaluat că rata de impozitare reciprocă preconizată pentru Vietnam, mai mică decât cea inițială de 46%, reprezintă un rezultat pozitiv în contextul negocierilor comerciale cu SUA, mai mică decât rata actuală aplicată țărilor din regiune (25-36%). Această evoluție ar putea promova mutarea lanțului de aprovizionare global către Vietnam, creând avantaje pentru industriile exportatoare cu rate ridicate de localizare.

La nivel intern, o serie de politici fiscale și de credit sunt implementate cu fermitate, cum ar fi: stimulente pentru tineri pentru cumpărarea de locuințe, înființarea unui Fond Național pentru Locuințe, promovarea investițiilor publice, promovarea pieței de active digitale... oferind totodată un sprijin suplimentar pentru tendințele de creștere a pieței.

Așadar, vor exista două scenarii pentru piața bursieră:

Conform scenariului principal (probabilitate ridicată) , indicele VN își menține ritmul ascendent până în zona de 1.475 puncte, continuând să acumuleze și să extindă trendul ascendent pe termen mediu. Investitorii ar trebui să își mențină pozițiile în sectorul bancar, valori mobiliare, imobiliare, tehnologie și acțiuni de export .

În ceea ce privește scenariul secundar (probabilitate scăzută) , piața va efectua o corecție tehnică înainte de a restabili trendul, cu o zonă de suport notabilă în jurul valorii de 1.320–1.350 de puncte. Investitorilor pe termen scurt li se recomandă să acorde prioritate încasărilor de profit din acțiuni speculative, rotirii fluxului de numerar către grupuri pilon, acțiuni lider, cu fundamente bune, mai ales atunci când piața efectuează o ușoară corecție tehnică.

Comentarii și recomandări

Bunicul Bui Ngoc Trung , Consultantul Mirae Asset Securities de la Mirae Asset Securities (Vietnam) a evaluat că piața bursieră vietnameză intră într-o nouă eră cu perspective mai mari ca niciodată, după ce tocmai a încheiat o săptămână de tranzacționare cu multe momente pozitive.

Creștere puternică a pieței, dar diferențiere semnificativă

În plus, fluxurile de capital străin au revenit puternic datorită schimbărilor fundamentale în perspectivele macroeconomice și în politicile manageriale. Aceștia sunt factori cheie care contribuie la creșterea încrederii investitorilor străini, iar tendința pieței va continua să se îndrepte spre praguri mai înalte, cum ar fi 1.500 - 1.600 de puncte. Pe termen mediu și lung, deși pot exista factori de corecție pe termen scurt, atunci când activitățile de generare de profit încep să se intensifice, tendința majoră se menține în continuare.

În ceea ce privește grupurile industriale, fluxul de numerar ar putea continua să crească și să se concentreze pe industriile cu perspective de creștere în a doua jumătate a anului și să anticipeze tendința rezultatelor economice din trimestrul 2 în următoarele zile. Mai exact, acestea includ următoarele grupuri industriale:

Băncile joacă un rol principal datorită creșterii pozitive a creditului și a datoriilor neperformante bine controlate. Acțiunile bancare beneficiază direct de randamentul fluxului de capital: VCB (Vietcombank, HOSE), ACB (ACB, HOSE), VPB (VPBank, HOSE).

Sectorul imobiliar își revine treptat și intră pe un nou trend de creștere datorită pachetelor de creditare de sprijin, infrastructurii promovate și reformelor legislative sincrone: VHM (Vinhomes, HOSE), KDH (Nha Khang Dien, HOSE), PDR (Phat Dat, HOSE), DXG (Dat Xanh, HOSE).

Consumul - comerțul cu amănuntul și- a revenit bine datorită îmbunătățirii puterii de cumpărare și a percepției pozitive a consumatorilor, în special menținerii politicii de reducere a TVA-ului cu 2% până la sfârșitul anului: MWG (Mobile World, HOSE), MSN (Masan, HOSE).

Investițiile publice promit, de asemenea, să crească puternic odată cu promovarea dezvoltării infrastructurii proiectelor cheie în termenele stabilite și cu implementarea și finalizarea sincronă a unor proiecte naționale cheie, cum ar fi Autostrada Expressă Nord-Sud, linia ferată de mare viteză Nord-Sud, aeroportul Long Thanh etc.: VCG (VINACONEX, HOSE), CTD (Cotecons, HOSE), HHV (DII, HOSE), LCG (Lizen, HOSE).

Pe termen scurt, investitorii ar trebui să continue să mențină proporții adecvate în portofoliu, profitând de ajustările tehnice pentru a crește proporția de acțiuni cu fundamente bune, care sunt prioritizate de investitorii străini. Alegerea sectoarelor care beneficiază de factori macroeconomici și politici, în special a celor „favorabile”, cum ar fi finanțele, imobiliarele, comerțul cu amănuntul și construcțiile, va fi cheia optimizării portofoliului în a doua jumătate a anului 2025.

TPS Securities a comentat că, deși din punct de vedere tehnic piața intră în zona de supracumpărare, cu riscul potențial de corecție, cu un flux puternic de capital și o creștere a indicelui VN încă ridicată, dacă corecția va avea loc, aceasta va fi sănătoasă, deschizând oportunități de creștere a pozițiilor. Investitorii pot lua în considerare o strategie de cumpărare și menținere pe termen mediu.

Phu Hung Securities consideră că piața trebuie probabil să se consolideze în jurul zonei 1.440 - 1.460 de puncte pentru a regenera mai mult impuls. Nivelul de rezistență țintă este pragul psihologic de 1.500 de puncte, în timp ce suportul pe termen scurt este ridicat până la zona 1.400 - 1.420 de puncte. Strategia generală este de a menține poziția, de a limita entuziasmul în urmărirea sau de a dispersa alocarea. Corecția grupului cu capitalizare medie poate deschide oportunități atunci când trendul este testat cu succes. Grupuri prioritare cărora trebuie să le acordați atenție: Servicii bancare, Valori mobiliare, Tehnologie, Imobiliare, Comerț cu amănuntul.

Programul dividendelor din această săptămână

Conform statisticilor, există 35 de companii care au decis să plătească dividende pentru săptămâna 14 iulie - 18 iulie, dintre care 30 de companii plătesc în numerar, iar 5 companii plătesc în acțiuni.

Cea mai mare rată este de 110%, cea mai mică este de 1,5%.

5 companii plătesc prin acțiuni:

Saigon VRG Investment JSC (SIP, HOSE), data tranzacționării ex-right este 14 iulie, rata de tranzacționare 15%.

Acțiuni lungi pe IDICO Construction Investment JSC (LAI, HOSE), data tranzacționării ex-right este 15 iulie, rată de 60%.

FPT Digital Retail JSC (FRT, HOSE), data tranzacționării ex-right este 16 iulie, cota de piață 25%.

Khang Dien House Investment and Trading JSC (KDH, HOSE), data tranzacționării ex-right este 17 iulie, cota de piață 10%.

Deo Ca Transport Infrastructure Investment JSC (HHV, HOSE), data tranzacționării ex-right este 18 iulie, cota de 5%.

Programul de plată a dividendelor în numerar

*Data ex-right: este data tranzacției la care cumpărătorul, la stabilirea dreptului de proprietate asupra acțiunilor, nu va beneficia de drepturi conexe, cum ar fi dreptul de a primi dividende, dreptul de a achiziționa acțiuni emise suplimentare, dar va beneficia în continuare de dreptul de a participa la adunarea generală a acționarilor.

Cod	Podea	Ziua GDKHQ	Data TH	Proporţie
THW	UPCOM	14/7	5/8	6%
CLX	UPCOM	14/7	30/7	7%
NS2	UPCOM	14/7	6/8	1,7%
Vitamina	HNX	14/7	15/8	10%
KMT	HNX	14/7	29 iulie	8%
GVT	UPCOM	14/7	28 iulie	33%
NUE	UPCOM	14/7	31/7	8%
CNN	UPCOM	14/7	4/8	14,6%
ŞOBOLAN	UPCOM	14/7	Non-stop	6%
BCF	HNX	15/7	28 iulie	8%
DPM	FURTUN	15/7	3/9	15%
HLB	UPCOM	15/7	25 iulie	110%
BTU	UPCOM	15/7	1/8	20%
XHC	UPCOM	15/7	1/8	10%
NBT	UPCOM	15/7	29 iulie	11%
BMK	UPCOM	15/7	22 iulie	5%
A32	UPCOM	16/7	12/8	12%
LDW	UPCOM	16/7	31/7	6,1%
Termeni și condiții	UPCOM	16/7	18/8	30%
VLB	UPCOM	16/7	14/8	15%
CTW	UPCOM	16/7	9/12	14%
BHP	UPCOM	16/7	28 iulie	1,5%
PIC	HNX	16/7	18/8	8%
TV3	HNX	16/7	22 octombrie	5%
CDG	UPCOM	17/7	5/8	6%
TMP	FURTUN	17/7	30/7	12%
OCB	FURTUN	17/7	7/8	7%
NQB	UPCOM	17/7	31/7	3,8%
BIOGRAFIE	UPCOM	17/7	26/8	7%
DTB	UPCOM	18/7	5/8	13%

Sursă: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-14-18-7-vn-index-se-tang-but-pha-nhung-phan-hoa-manh-20250714090234015.htm