Relação dívida/patrimônio segura em comparação com a prática

Recentemente, as redes sociais têm espalhado rumores de que a Vingroup Corporation tem uma dívida de VND 800 bilhões (cerca de US$ 30 bilhões) e está à beira da falência. No entanto, a Vingroup informou que está iniciando uma ação civil, denunciando às autoridades e enviando documentos às embaixadas sobre 68 organizações e indivíduos nacionais e estrangeiros que forneceram informações falsas sobre a empresa.

Segundo o Vingroup, os rumores são falsos e "intencionalmente enganam a opinião pública". O conteúdo se concentra em quatro tópicos: a situação financeira do grupo; qualidade e origem dos produtos; questões legais dos produtos e informações pessoais dos líderes. Essas ações demonstram indícios de violação da Lei de Segurança Cibernética e do Código Penal.

O Vingroup confirmou que a dívida total do grupo é de 280.000 bilhões de VND, correspondendo a uma relação dívida/patrimônio líquido de apenas cerca de 1,8 vezes.

Então, qual é o número real de 800.000 bilhões de VND?

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Muitas pessoas e organizações forneceram informações imprecisas sobre a natureza da dívida do Vingroup. Fonte: Demonstrações Financeiras

De acordo com o relatório financeiro consolidado da Vingroup Corporation (VIC) referente ao primeiro semestre de 2025, o passivo total no final de junho era de mais de VND 805,8 bilhões, um aumento de cerca de 18% em relação aos quase VND 682,8 bilhões no início do ano. Desse total, a dívida de curto prazo era de VND 506,6 bilhões (um ligeiro aumento em relação aos quase VND 505,3 bilhões no início do ano) e a dívida de longo prazo era de quase VND 299,2 bilhões (um aumento em relação aos quase VND 177,5 bilhões).

Entretanto, na estrutura de passivos, empréstimos e dívidas de arrendamento financeiro são de VND 279.000 bilhões, incluindo quase VND 125.300 bilhões em curto prazo e mais de VND 153.600 bilhões em longo prazo, aumentando respectivamente em 31,6% e 19% em comparação aos números correspondentes de quase VND 95.200 bilhões e mais de VND 129.000 bilhões no início do ano.

No final de junho de 2025, o Vingroup tinha um patrimônio líquido de mais de VND 158,6 bilhões, um ligeiro aumento em comparação aos mais de VND 153,8 bilhões no início do ano.

Portanto, se calculado de acordo com esse valor, a relação dívida/patrimônio líquido é de apenas cerca de 1,76 vezes. Trata-se de um valor bastante seguro em comparação com as práticas internacionais e vietnamitas.

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Contas a pagar da Vingroup.

O que inclui mais de 800.000 bilhões de VND em dívidas?

Dos mais de VND 800 bilhões em passivos do Vingroup, cerca de VND 110 bilhões são pagos antecipadamente pelos compradores (VND 106,5 bilhões a curto prazo, VND 3,3 bilhões a longo prazo). Este é o valor que os compradores pagam antecipadamente, como em contratos para comprar casas/apartamentos ou depósitos para comprar carros...

Em essência, esta não é uma receita imediata, pois a empresa ainda não cumpriu sua obrigação de entregar bens/serviços, mas sim o valor que os clientes pagam antecipadamente à empresa antes que ela entregue ou preste serviços. Quando a empresa entrega bens/serviços (como a entrega de um apartamento), esse valor é transferido para a receita. Portanto, este é considerado um valor positivo para a empresa.

O Vingroup também registrou dois grandes valores na categoria "passivo", de mais de VND 800 bilhões, sendo mais de VND 129,5 bilhões em "outras contas a pagar de curto prazo" e mais de VND 116,4 bilhões em "outras contas a pagar de longo prazo". O total é de VND 245,9 bilhões.

"Outras contas a pagar" é essencialmente um item de dívida de curto (ou longo prazo) no balanço patrimonial, refletindo as obrigações financeiras da empresa a pagar a partes relacionadas que não sejam fornecedores, funcionários e bancos. Podem ser contribuições de capital de membros, depósitos, depósitos de clientes, cobranças e pagamentos de terceiros, etc.

De acordo com o relatório, há quase 54.200 bilhões de VND em receitas de acordos de depósito e outros contratos e acordos relacionados a projetos imobiliários (quase 47.900 bilhões de curto prazo); quase 51.700 bilhões de VND em contribuições de capital de curto prazo sob contratos de investimento e cooperação empresarial e outros acordos e mais de 107.100 bilhões de VND em depósitos de longo prazo sob contratos de investimento e cooperação empresarial.

Na tabela de ativos, o Vingroup registrou outros recebíveis de curto prazo de mais de VND 145.000 bilhões e outros recebíveis de longo prazo de mais de VND 10.200 bilhões.

Em relação a empréstimos e dívidas de leasing financeiro, em 30 de junho de 2025, o Vingroup possuía empréstimos de curto prazo de quase VND 125,3 bilhões e empréstimos de longo prazo de mais de VND 153,6 bilhões. Desses, mais de VND 94 bilhões eram provenientes de títulos, sendo o restante principalmente emprestado de diversos bancos, como: VPBank, Techcombank, BIDV, Vietcombank, VietinBank, HDBank,SHB ... e de diversos parceiros corporativos (quase VND 29,4 bilhões).

Portanto, a Vingroup tem um motivo legítimo para processar indivíduos e organizações que espalham a notícia de que esta empresa tem uma dívida de até 800.000 bilhões de VND.

Fonte: https://vietnamnet.vn/su-that-ve-cac-khoan-no-cua-vingroup-2441027.html