러시아-우크라이나 갈등으로 중국 위안화 가치 상승, 미국 달러는 여전히 무적, 이것이 달러를 '전복'시킬 수 없는 이유

미국은 세계에서 가장 강력한 경제력과 군사력을 보유하고 있으며, 세계 최대 원유 생산국이기도 합니다. 이 모든 것이 중국이 달러를 보유할 분명한 동기를 부여합니다.

중국 위안화는 주요 세계 통화이자 미국 달러의 강력한 경쟁자로 부상하는 추세입니다. (출처: 게티)

탈달러화로 가는 길은 확실히 가속화되고 있습니다. 지난 몇 주 동안 달러가 지배적인 국제 통화로서의 지위를 잃을 것이라는 우려가 커지고 있습니다.

원화의 지위가 급격하게 상승했다.

최근 말레이시아 안와르 이브라힘 총리는 "말레이시아가 미국 달러에 계속 의존할 이유가 없다"고 선언했고, 중국은 아시아 통화 기금(AMF) 논의를 환영했습니다. 이와 동시에, 위안화(RMB) 국제 거래가 증가했고, 중국과 프랑스는 최근 최초로 위안화 액화천연가스(LNG) 거래를 완료했습니다.

또한 중국과 사우디아라비아는 837억 위안 규모의 정유공장을 달러화로 대금을 지불하지 않고 건설하기로 합의했습니다. 러시아 기업들은 2022년에 사상 최대 규모인 70억 달러 규모의 위안화 채권을 발행했습니다.

러시아-우크라이나 갈등은 중국 위안화가 주요 세계 통화로 부상하고 미국 달러의 강력한 경쟁자가 되는 데 필요한 동력을 제공할 수 있습니다. 중국 경제 의 규모와 빠른 성장은 인상적입니다.

동북아시아 국가는 25년 이상 세계에서 가장 높은 경제 성장률을 유지해 왔으며, 불과 몇십 년 만에 8억 명 이상의 사람을 빈곤에서 벗어나게 했습니다.

중국은 세계 최대 수출국이자 일본, 독일, 브라질을 비롯한 여러 국가의 가장 중요한 무역 상대국이기도 합니다. 시장 환율 기준으로 중국 경제 규모는 미국에 이어 세계 2위이지만, 구매력 평가 기준으로는 세계 1위입니다.

위안화는 현재 전 세계에서 5번째로 많이 거래되는 통화로, 2001년 35위에서 엄청난 상승을 보였습니다. 또한 2011년 초 30위에서 2023년 4월 현재 전 세계 지불에서 5번째로 많이 사용되는 통화로 자리매김했습니다.

게다가 위안화가 유로화를 대체해 브라질의 두 번째로 큰 외환 보유고가 되었기 때문에 달러의 '폐위'와 중국 통화의 필연적인 인수에 대한 이야기가 나오는 것은 놀라운 일이 아니라고 많은 사람이 생각합니다.

그러나 위안화는 주요 세계 통화로서 여전히 뒤처져 있습니다. 이러한 순위는 오해의 소지가 있습니다. 위안화의 평균 거래량은 여전히 ​​미국 달러의 10분의 1에도 미치지 못합니다. 게다가 거의 모든 거래가 미국 달러로 이루어지고 있으며, 다른 통화로 이루어지는 거래는 매우 드뭅니다.

글로벌 결제에서 위안화의 실제 비중은 2.3%에 불과한 반면, 달러화는 42.7%, 유로화는 31.7%를 차지합니다. 또한 2022년 말까지 위안화는 세계 외환보유액에서 차지하는 비중이 3% 미만으로, 달러화는 58%, 유로화는 20%에 달할 것으로 예상됩니다.

미국 달러의 지배력

역사를 거슬러 올라가 보면, 1975년 이후 많은 사람들이 탈달러화(de-dollarization) 문제를 언급해 왔습니다. 연구를 통해 사람들은 석유수출국기구(OPEC)가 미국 달러와의 모든 관계를 끊으려 한다는 내용의 영어 기사를 여러 개 발견했습니다.

당시 쿠웨이트 석유장관은 달러화 외에 여러 통화로 석유 가격을 책정할 수 있도록 허용하겠다는 계획을 발표했습니다(어떤 통화인지는 명시하지 않았습니다). 물론 이 계획은 실현되지 않았습니다.

세계 주요 기축통화로서 미국 달러는 세계 외환 시장에서 다른 어떤 통화도 따라잡기 어려울 만큼 중요한 위치를 차지하고 있습니다. (출처: 신화통신)

2019년에도 유사한 사례가 발생했습니다. 당시 위안화로 체결된 최초의 석유 계약이 체결되었습니다. 이는 세계 달러화 약세를 향한 새로운 단계로 여겨졌습니다. 그러나 지금까지 이 계획은 성공적이지 못했습니다.

현재 석유 거래의 약 90%가 미국 달러로 이루어지고 있으며, 국제결제은행(BIS)에 따르면 국제 거래의 약 88%가 미국 달러로 이루어집니다. 미국 달러는 여전히 선두 자리를 지키고 있습니다.

세계 기축통화로서 미국 달러는 세계 무역에서 다른 어떤 통화도 따라올 수 없는 중요한 위치를 차지하고 있습니다. 미국 달러의 독특한 장점 중 하나는 전 세계 부채의 대부분이 달러로 표시되어 있다는 것입니다. 미국 달러 부채를 상환하려면 달러를 소유해야 합니다. 이로 인해 전 세계적으로 달러에 대한 의존도가 높아집니다.

마찬가지로, 전 세계 석유 거래의 대부분은 미국 달러(USD)로 이루어지며, 특히 중동 지역에서 그렇습니다. 최근 석유달러 시스템(USD의 다른 명칭)이 위기에 처할 수 있다는 추측이 제기되고 있지만, 이는 전 세계가 미국 달러에 의존하는 또 다른 경로이며, 이를 대체하기는 매우 어려울 것입니다.

2022년, 사우디아라비아가 중국에 석유를 판매할 때 달러 대신 위안화를 사용하는 방안을 검토할 것이라고 발표하면서 달러 이후의 세계화에 대한 논의가 촉발되었습니다. 최근에는 중국과 러시아가 석유달러에 도전할 준비를 하고 있다는 보도가 나왔습니다.

그러나 여러 루머와 추측에도 불구하고 미국 달러는 50년 넘게 석유 거래에서 지배적인 통화로 자리매김해 왔습니다. 반면, 전 세계 석유 거래에서 중국 위안화로 이루어지는 거래는 3% 미만에 불과합니다. 미국 달러는 오늘날까지도 안정적으로 유지되고 있습니다.

달러 중심의 세계 통화 시스템을 뒷받침하는 근본적인 구조적 요인들도 여러 가지 있습니다. 미국 달러는 극심한 유동성의 혜택을 받지만, 위안화는 그렇지 않습니다. 달러는 자유롭게 환전할 수 있지만, 중국 위안화는 그렇지 않습니다.

미국은 사실상 세계에서 가장 강력한 경제력과 군사력을 보유하고 있으며, 세계 최대의 원유 생산국입니다. 이 모든 것이 중국이 달러를 보유할 분명한 동기를 부여합니다.

달러의 지배력을 재확인하는 또 다른 요인은 군사 협력의 역할입니다. 2022년 10월, 연방준비제도이사회(FRB)의 경제학자 콜린 와이스는 한 국가의 외환보유액에서 달러가 차지하는 비중과 미국과의 군사 관계 간의 상관관계에 대한 연구를 발표했습니다. 와이스는 전 세계 달러 보유액의 4분의 3이 미국과 오랜 군사적 관계를 맺고 있는 국가들에 의해 보유되고 있다고 설명했습니다.

따라서 미국 달러가 국제 무역과 부채 구조에서 차지하는 비중이 감소하는 가능성이 낮더라도 미국 달러는 지배력을 유지할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

그러나 달러가 흔들림 없는 국제 통화라는 확고한 지위를 간과해서는 안 됩니다. 장기적으로 미국이 증가하는 안전 자산에 대한 세계적 수요를 충족할 수 있는 유일한 방법은 재정 역량을 확대하는 것입니다. 이는 달러에 대한 투자자 신뢰를 약화시켜 변동성과 자기실현적 위기로 이어질 수 있습니다.

단일 통화로서 미국 달러에 대한 의존은 미국과 그 종속국 모두에게 명백한 불균형을 초래합니다. 이는 세계 1위 경제 대국인 미국의 국내 산업 역량을 고갈시키는 대가로, 해외에서 정치적, 군사적 영향력을 확대하는 결과를 초래합니다.

그러나 경제적, 지정학적 영향력에 획기적인 변화가 일어나지 않는 한 미국 달러는 가까운 미래에도 세계 경제의 기반으로 남을 가능성이 높습니다.

수 세기 동안 하나의 기축 통화가 다른 기축 통화로 대체되어 왔지만, 금세기에는 그런 일이 일어나지 않을 것입니다. 세계는 더욱 분산화된 글로벌 통화 시스템으로 전환하고 있으며, 미국 달러는 중국 위안화를 포함한 여러 경쟁 통화와 함께 주요 기축 통화의 지위를 유지할 것입니다. 이러한 자연스러운 변화는 세계 경제에 도움이 되겠지만, 미국은 여전히 ​​가장 큰 수혜자가 될 것입니다.

원천: https://baoquocte.vn/xung-dot-nga-ukraine-nang-tam-nhan-dan-te-trung-quoc-usd-my-van-bat-kha-chien-bai-day-la-ly-do-khong-the-ha-be-dong-bac-xanh-230902.html