투자 펀드: 민간 경제 성장의 촉매제

최근 몇 년간 민간 투자 성장이 둔화되는 상황에서 정치국 결의안 68호는 기업들의 도약에 대한 자신감을 고취시켰습니다. 그러나 아시아 국가들의 성공은 강력한 민간 부문을 형성하기 위해서는 투자 펀드 생태계에서 "시드니 자본"을 확보하는 것이 필수적임을 보여줍니다.

민간부문에 '시드자본' 필요

아시아 경제권 의 사기업에 대한 자본 공급 모델을 되돌아보면, 국내 투자 자금의 자원 없이 '기적적' 도약을 이룬 나라는 하나도 없다는 것이 두드러진 특징이다.

예를 들어, 삼성, SK, LG와 같은 한국 재벌들의 이면에는 국내 투자 펀드의 풍부한 자본 유입이 있습니다. 바로 이러한 자원 덕분에 연구 역량을 강화하고, 획기적인 제품을 개발하고, 놀라운 속도로 규모를 확장할 수 있었습니다.

테마섹 홀딩스와 싱가포르 투자청(GIC)이라는 두 개의 명망 있는 국부펀드를 보유한 싱가포르는 국내 기업 투자에만 집중하는 것이 아니라 베트남을 포함한 아시아 지역으로의 사업 확장에도 적극적으로 나서고 있습니다. 싱가포르는 작은 영토에도 불구하고 금융, 기술, 서비스 분야의 뛰어난 다각화를 바탕으로 번영하는 경제를 자랑합니다. 싱가포르의 성공 비결은 대규모 펀드를 중심으로 탄탄한 투자 펀드 생태계를 구축하는 정책과 더불어, 해외 및 아시아 지역 펀드의 사업 진출을 위한 개방적인 메커니즘을 구축하는 것입니다.

자원이 부족한 국가인 이스라엘은 벤처 캐피털 유입 확대 전략을 통해 "스타트업 국가"로 발돋움했습니다. 1993년 이스라엘 정부는 벤처 캐피털 지원 프로그램을 시작했는데, 이는 국내외 투자 흐름을 촉진하는 "촉매제" 역할을 했습니다. 이 모델은 활발한 혁신 생태계를 조성하고, 수많은 유명 기술 기업들을 탄생시켰으며, 수많은 글로벌 인수합병(M&A)을 촉진했습니다.

대만은 또한 국가개발기금을 두고, 세계 최대의 칩 제조업체인 TSMC나 칩 설계를 담당하는 MediaTek과 같은 미래의 거대 기업에 투자하고 조기에 지원합니다.

일반적으로 국내 자금(공적 및 사적)은 기업의 성장 여정을 시작하는 "시드 자본"으로서 필수적인 역할을 합니다. 그러나 자금의 역할은 단순히 자금을 제공하는 데 그치지 않고 경영 방식, 개발 경험, 시장 확장, 기술 역량, 그리고 국제적 네트워크를 개선하는 다리 역할을 합니다. 이러한 자금에 의해 "인큐베이팅"된 기업들은 핵심 성장 동력이 되어 "경제 기적"을 창출하고 세계 시장에서의 영향력을 확대하는 데 기여합니다.

국내 자원: 변화의 전환점

베트남은 또한 독특한 경제 환경 속에서 국내 기업들의 성장을 촉진하며 인상적인 발전기를 경험했습니다. 2000년부터 2010년까지는 WTO 가입, 증권거래소의 탄생, 그리고 풍부한 순투자자본을 바탕으로 경제 상황이 극적으로 변화했습니다.

이 기간 동안 많은 민간 기업이 성장했으며, 특히 호아팟(Hoa Phat)이 성장했습니다. 2007년 비나캐피탈(VinaCapital)의 VOF 펀드는 사모펀드 형태로 4,700만 달러(당시 자본금의 5%)를 투자하여 호아팟이 연간 250만 톤의 건설용 강철을 생산하는 종합 철강 생산 단지를 건설할 수 있는 재정적 기반을 마련했습니다. 2024년 말까지 호아팟의 철강 생산량은 연간 850만 톤에 도달했습니다. 이와 함께 기업 가치 또한 급격히 상승하여 17년 전 대비 2024년 말 자본금은 13.6배, 매출은 25.6배 증가했습니다.

마찬가지로, 비나캐피탈(VinaCapital) 투자 펀드의 자본을 바탕으로 키도(Kido)는 전통적인 제과 회사에서 필수 제품에 중점을 둔 다산업 식품 기업으로 빠르게 변모했습니다. 의료 분야에서 땀찌 병원(Tam Tri Hospital)은 2018년부터 2022년까지 병원 수를 4개에서 8개로 늘리고 병상 수도 400개에서 1,200개로 늘렸습니다.

이러한 성과는 베트남 기업의 강력한 성장 잠재력을 입증할 뿐만 아니라, 국내 투자 기금의 핵심 역할을 재확인시켜 줍니다. 이러한 기금은 필요한 자본을 제공할 뿐만 아니라, 기업이 거버넌스 및 시장 확장의 어려움을 극복하고 지역 시장에서 새로운 도약을 이루며 경쟁할 수 있도록 지원합니다.

그러나 현재 문제는 펀드 산업 생태계가 여전히 부족하고 취약하며, 국가 투자 펀드, 인프라 투자 펀드, 부동산 투자 펀드(REITs), 전략 ETF, 녹색 개발 펀드, 연기금, 보험 등 유형이 충분하지 않다는 것입니다.

비나캐피탈 그룹(VinaCapital Group) VOF 펀드 부총괄이사 응우옌 티 디에우 푸옹(Nguyen Thi Dieu Phuong)은 "투자 펀드의 참여는 단순히 자본을 제공하는 데 그치지 않고 기업이 투명한 거버넌스 시스템, 엄격한 재무 관리, 그리고 프로세스 최적화를 구축하도록 지원합니다. 또한, 투자 펀드는 특히 기술, 의료, 금융, 제조와 같은 주요 분야에서 기업의 통합 및 확장을 촉진할 수 있습니다. 인수합병(M&A)을 통해 투자자들은 기업이 더욱 강력하게 성장하고, 글로벌 공급망에 더 잘 참여하며, 더 많은 투자자본을 유치하고, 업계에서 선도적인 입지를 확보할 수 있도록 지원합니다."라고 말했습니다.

최근 상장기업과 공기업의 관점에서 민간 경제 개발에 관한 워크숍에서 국회 경제위원회 상임위원인 판 득 히에우 씨는 이 결의안이 두 가지 "매우 새로운" 요점을 언급했다고 밝혔습니다. 바로 보호 강화와 민간 경제 부문 발전을 위한 자원 지속 확보입니다. 따라서 이 결의안이 조만간 완전히 이행되고 시행된다면, 지속 가능한 발전을 이루고 국제 사회에 진출하는 기업들이 생겨날 것이라는 기대와 함께 질적인 변화를 가져올 것입니다.

내부 자원 측면에서, 활발하게 운영되고 있는 많은 국내 펀드를 살펴보면 베트남은 국내 자본이 부족하지 않습니다. 디에우 프엉 씨는 "결의안 68은 우리가 20년 넘게 해왔듯이 잠재적 기업을 지속적으로 발굴하고 협력하여 베트남 민간 경제의 탄탄한 발전에 기여하도록 독려합니다."라고 말했습니다.

출처: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-chat-xuc-tac-thuc-day-tang-truong-kinh-te-tu-nhan-d306232.html