소비자-소매-기술 플랫폼, 마산의 안정적인 이익 유지에 기여

거시경제가 회복 조짐을 보이는 가운데, 2025년 상반기 베트남 GDP는 거의 20년 만에 최고 성장률을 기록했습니다. 그러나 소비 시장은 정책 변화와 기존 유통 채널의 붕괴로 인해 여전히 많은 변동에 직면해 있습니다. 그러나 1인당 소득 증가 추세는 마산이 지속 가능한 성장을 향해 소비-소매-기술 통합 전략을 지속적으로 추진할 수 있는 유리한 토대를 마련해 주는 장기적인 원동력입니다.

Việt Nam•04/08/2025

변동성 속 성장 모멘텀 유지
2025년 6월 말 기준, 마산은 2조 6,020억 동(소수주 지분 이전 세후 이익)을 기록하여 전년 동기 대비 거의 두 배 가까이 증가했으며 연간 계획의 50% 이상을 달성했습니다. WinCommerce(WCM)는 매출이 17조 9,150억 동(13.4% 증가)에 달하고 세후 세후 이익이 680억 동(4분기 연속 흑자)을 기록하며 전체 성장에 중요한 역할을 했습니다. WCM은 318개 매장을 순개장하며 신규 오픈 계획의 80%를 달성했고, 최고치를 경신하며 국내 최대 현대식 소매업체로서의 입지를 굳건히 할 것으로 예상됩니다. 그러나 사업은 여전히 확장 비용과 시장 경쟁으로 인해 어려움을 겪고 있습니다.

반면, FMCG 부문에서는 마산 컨슈머(MCH)가 새로운 세제 정책의 영향을 받은 GT 채널의 차질로 단기적인 타격을 입었습니다. 이에 따라 많은 대형 및 소형 전통 소매업체들이 재고를 급격히 줄였으며, 대형 소매업체의 재고 보유일은 약 8일, 소형 소매업체의 재고 보유일은 3일 감소했습니다. 이로 인해 MCH의 이번 분기 매출은 약 6,000억~8,000억 동(VND) 감소할 것으로 예상됩니다. 2025년 2분기 MCH의 매출은 전년 동기 대비 15.1% 감소한 6조 2,760억 동(VND)을 기록했으며, EBITDA(세전이익, 이자, 감가상각비 차감 전 이익)는 전년 동기 대비 12.9% 감소한 1조 6,050억 동(VND)을 기록했습니다.

이에 따라 MCH는 직접 유통 모델 확대 및 신제품 개발 등 일련의 전략적 이니셔티브를 실행했습니다. 구체적으로는 직접 커버리지 모델로의 전환, 대형 전통 소매업체 의존도 감소, 그리고 시장 진출 역량 강화 등이 있습니다. 2025년 상반기에 MCH는 시범 지역의 POS 커버리지를 전년 대비 62% 확대했으며, 영업 사원 한 명이 매달 최소 1건 이상의 주문을 처리하는 평균 POS 수는 전년 대비 48% 증가했습니다. 이러한 변화는 향후 분기에 MCH의 성장 모멘텀을 회복할 것으로 예상됩니다.

육류 부문에서 마산 미트라이프(MML)는 매출 4조 4,090억 동(25.6% 증가), 세후 이익 3,640억 동으로 견조한 성장을 기록했습니다. 가공육 부문은 여전히 주요 성장 동력으로 작용했으며, 제품 혁신과 WCM 소매 시스템과의 연계 강화를 통해 돼지 단위당 가치가 최적화되었습니다. 특히 이번 분기에는 1,960억 동에 달하는 비경상적 비현금 이익을 기록했습니다. 이는 공급업체와의 장기 상업 계약 재협상에서 얻은 이익의 일부입니다.

푹롱 헤리티지(PLH)는 배달 채널과 식품 산업 덕분에 매출 10.3%, 이익 63.5% 증가를 기록하며 성장세를 유지했습니다. 한편, 마산 하이테크 머티리얼즈(MHT)는 원자재 가격, 특히 APT와 비스무트 가격의 강세로 2025년 2분기 매출 1조 6,140억 동(전년 동기 대비 27.9% 증가)과 세후 이익 60억 동(전년 동기 대비 4,000억 동 증가)을 달성했습니다.

전반적으로 마산의 성장은 주로 WCM과 MML의 강력한 이익 실적에 힘입은 것이며, 순금융비용 감소와 HC Starck(HCS) 매각으로 인한 이익 기여에 힘입은 것입니다.
거시 역학 및 견고한 소비자 - 소매 - 기술 기반
2025년 2분기 베트남 GDP는 8% 성장하여 첫 6개월 성장률이 거의 20년 만에 최고치를 기록했습니다. 이러한 성장세는 소비 회복, 공공 투자 가속화, 그리고 제조업 및 소매업 구조조정에 힘입은 것입니다. 중산층이 확대되고 1인당 소득이 5,000달러에 근접함에 따라, 이러한 성장률은 마산의 전략을 적극적으로 뒷받침합니다. 1인당 소득은 더욱 현대적이고 다양한 소비에 대한 수요 증가와 연관되는 경향이 있습니다.

FMCG 시장은 구조적 변화를 겪고 있으며, 특히 전통적인 소매 채널에서 현대적인 소매 채널로의 전환이 두드러지고 있습니다. 특히 WinCommerce는 약 4,150개의 매장을 운영하며 빠르게 성장하고 있습니다. 마산 컨슈머는 이러한 기회를 활용하여 동일 생태계 내에서 현대적인 소매 채널을 통한 제품 유통을 가속화할 계획입니다.

마산그룹은 회원사 간 시너지 창출의 핵심 요소로 기술을 꼽습니다. 마산그룹은 WiN 멤버십 플랫폼과 디지털 공급망 관리 시스템을 통해 브랜드-소매업체-소비자 간의 연결을 강화합니다. 이는 새로운 소비자 행동에 적응하고, 효율성을 최적화하며, 고객 경험을 향상시키기 위한 단계입니다.

상반기 긍정적인 실적과 개선된 재무 지표를 바탕으로, 마산은 WCM 네트워크를 지속적으로 확장하고, MCH의 성장을 회복하며, MML에서 가공육 부문의 기여도를 높여 나갈 계획입니다. 거시적 성장, 시장 혁신, 그리고 집중적인 운영 전략의 결합은 마산이 장기적인 목표, 즉 1억 명이 넘는 베트남 소비자에게 서비스를 제공하고 주주를 위한 지속 가능한 가치를 창출하는 선도적인 소비자-소매-기술 플랫폼으로 거듭나는 것을 점진적으로 실현하는 데 도움이 되고 있습니다.