정보 투명성은 주식 시장을 업그레이드하는 레버입니다.

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영어 정보 업데이트에 더 많은 개선이 필요합니다.

20년이 넘는 운영과 개발을 거쳐 베트남 주식시장은 시장 경제에서 중요한 자본 조달 채널이 되었고, 국가의 사회 경제적 발전을 촉진하는 데 있어서 중요한 역할을 점점 더 확고히 하고 있습니다.

2023년 Vietstock 주식시장 정보공개활동 조사에 따르면, 정보공개 기준을 충족하는 상장기업의 비율은 지난 13년(2011~2023년) 동안 시간이 지남에 따라 증가하는 경향을 보였습니다.

또한, 증권업은 2023년 기준 CBTT 기준을 충족하는 기업 비율이 시장에서 가장 높은 산업입니다. 구체적으로, 증권업은 CBTT 기준을 충족하는 기업이 25개 중 20개로, 80%에 달합니다. 이는 2위 산업인 은행(65%)보다 훨씬 높은 수치입니다.

"베트남 주식 시장 발전을 위한 동기 부여" 워크숍 개요. 사진: 판 안

7월 2일 오후, 라오동 신문 이 재무부 및 국가증권위원회와 공동으로 주최한 "베트남 주식시장 개선을 위한 동기 부여" 워크숍에서 뱅킹 아카데미 은행과학연구소 소장인 쩐 비엣 중(Tran Viet Dung) 부교수는 2022년에는 기업들이 주주총회 관련 주식시장 정보공개 규정을 준수하지 않는 경우가 많았지만, 2023년에는 재무제표 관련 오류가 압도적으로 많았다고 강조했습니다. 이 기간 동안 161개 기업이 주식시장 정보공개 위반으로 관리기관으로부터 경고 또는 조치를 받았습니다. 적시성과 관련하여, 정보공개 규정 위반(지연, 미공개 또는 정보 제출 기한 초과)이 빈번하게 발생했으며, 정보공개 관련 규정 위반의 약 50%가 정보공개 관련 규정 위반이었습니다.

MSCI와 FTSE의 평가에 따르면, 베트남은 영어 정보 업데이트 측면에서 성과를 거두었지만 여전히 개선이 필요합니다. 현행 규정에 따르면 정보 공개의 공식 언어는 베트남어이며, 영어 정보 공개는 증권거래소와 베트남 증권예탁결제원(VSC)에서만 의무화되어 있습니다. 다른 과목은 권장되며 참고용으로만 제공됩니다. 세계은행의 시장 조사에 따르면 상장 기업 홈페이지의 약 10%만이 정보와 재무제표를 영어로 공개하고 있으며, 이들 대부분은 대형주입니다.

"게다가 현재 베트남 기업의 약 50~60%만이 IFRS를 적용했거나 IFRS로 전환할 계획입니다. 또한 딜로이트 조사에 따르면 베트남에서 IFRS를 적용하는 기업 중 약 30%만이 IFRS 기준을 완전히 적용하고(모든 회계 거래를 처음부터 IFRS에 따라 기록), 나머지 70%는 재무제표 작성 및 제시 시에만 전환 항목을 작성합니다."라고 Dung 씨는 말했습니다.

상장기업의 정보투명성을 제고하기 위해 규정준수 모니터링을 강화하고 평가역량을 강화한다.

이러한 장벽에 대해, Tran Viet Dung 준교수 박사는 국내 상장기업의 정보 투명성을 개선하기 위해서는 첫 번째가 규정 준수 모니터링을 강화하고 평가 역량을 개선하는 것이라고 말했습니다.

따라서 시장 감독 및 검사의 역할이 매우 중요합니다. 주식시장에서 자본 조달 및 동원자본 사용에 대한 검사 및 감독을 강화하고, 가상 증자 및 자본 부정 사용 사례를 신속하게 적발 및 처리하며, 상장주식의 분류, 상장 조건 및 각 종목별 상장 유지 조건을 개선하고, 기업 지배구조, 유동주식비율, 자본금 이익률 기준을 보완해야 합니다. 동시에 규정에 따라 정보를 공개하지 않는 기업에 대한 적발 및 제재 능력을 강화해야 합니다.

현재 베트남의 여러 기관과 단체에서 상장 기업의 정보 투명성을 평가하는 보고서를 작성하고 있습니다. 그러나 이러한 보고서는 현재 일부 대규모 상장 기업으로 제한되어 있거나 집계된 데이터를 기반으로 발표되었을 뿐, 아직 각 기업에 대한 데이터가 없습니다. 또한 시장 관리 및 감독에 활용하려면 보고서의 품질도 신중하게 평가해야 합니다. 이러한 보고서를 보다 효과적으로 활용하기 위해 기업과 연구 기관의 전문가 자원을 활용하여 계약자 역량, 실행 방법, 세계적 으로 권위 있는 평가 기관과의 협의 등 기업 정보 투명성 측정에 대한 입찰 패키지 발행을 고려해야 합니다. 기업 투명성 평가의 품질이 확보되면 보고서 결과를 바탕으로 정보 품질 그룹에 따른 기업 목록을 발행하고, 경고 목록에 있는 기업은 특별 감독을 받게 됩니다.

또한, 아세안 기업 지배구조 평가표(ASEAN Corporate Governance Scorecard) 적용과 국제 정보 교류 강화를 검토해야 합니다. 상장 기업의 투명성 제고를 위해서는 아세안 기업 지배구조 평가표 적용이 필수적입니다. 아세안 기업 지배구조 평가표 적용은 해외 투자자들의 투자 결정에 유용한 정보를 제공하여 베트남 기업들이 지역 기준에 맞춰 지배구조의 질을 개선하도록 유도하고, 이를 통해 국내 주식 시장의 상품 품질을 향상시킬 수 있도록 지원할 것입니다.

또한, 국제 관행에 따라 정보 공개의 질을 향상시키고 시장과 시장 참여자의 투명성을 제고하기 위해 베트남 주식 시장과 지역 시장 간의 연결 및 정보 교환 로드맵을 구축합니다. 연결 및 정보 교환에는 상기 2차 자본 시장 간의 거래 및 결제 인프라 연결을 통해 공개되는 2차 시장 거래 관련 정보뿐만 아니라 시장 내 상품 정보도 포함됩니다. 발행 기관, 대주주 거래, 채권 신용등급 등의 재무 공시에 대한 중요하고 필수적인 정보는 시장 간 통일된 공시 기준 시스템에 따라 투명하게 공개되고 연결되어야 합니다. 이는 지역 시장에서 국내외 투자자 간의 정보 공정한 취급을 입증하여 투자자의 지역 시장 접근성을 높이는 데 도움이 됩니다. Dung 씨는 "이를 통해 베트남 자본 시장과 지역 자본 시장 간의 자유로운 자본 흐름에 유리한 환경이 조성될 것입니다."라고 강조했습니다.

또한 IFRS 기준 적용의 진전을 보장해야 합니다. 기업들이 VAS에서 IFRS로 전환할 수 있도록 과감한 조치를 취해야 합니다. 특히 중소기업의 경우, 회사 재무 및 회계 부서를 위한 교육 과정을 마련하고, 업무 매뉴얼을 배포하고, 직간접적인 지원을 제공하는 IFRS 전환 컨설팅팀을 구성하고, 콜센터와 기업 문의에 답변하는 채널을 구축하여 요청 발생 시 적시에 지원을 받을 수 있도록 지원함으로써 지연, 누락, 접근 어려움을 방지해야 합니다.

정보공개 의무 위반에 대한 제재 강화 또한 매우 중요합니다. 기업의 정보공개, 특히 재무정보 관련 위반 사례는 매년 감소하지 않고 개선되지 않고 있습니다. 따라서 상장기업들이 제재 내용을 더 잘 이해하고 충분히 이해하여 규정을 엄격히 준수할 수 있도록 언론을 통해 대대적으로 홍보하고 홍보할 필요가 있습니다. 동시에 재무제표 제출 지연, 손익계산서·매출·총비용 등 재무정보 공개 관련 위반 행위에 대한 제재 및 접근성 강화에 대한 구체적인 규정을 마련해야 합니다.

이를 통해 기업 정보의 저장, 정리 및 공개를 모니터링합니다. 동시에 기업이 대중에게 가장 편리한 방식으로 정보를 제공하지 않을 경우, 시의적절한 경고 및 안내를 제공합니다. 외국인 투자자 유치를 위해 기업의 영문 재무제표 공개를 장려하는 것 또한 베트남 기업의 국제화를 촉진하는 방법 중 하나입니다.

마지막으로, 상장기업의 기업 지배구조 메커니즘을 적극적으로 개선해야 합니다. 기업 지배구조 메커니즘이 미흡하여 감사 전·후 정보 공시에서 상당한 불일치가 발생하고 있으며, 그 불일치 수준 또한 매우 높아 상장기업 정보에 대한 투자자들의 신뢰에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 이사회는 모니터링 활동을 강화하고, 기업의 위험에 대해 보고하며, 특히 내부 감사 부서 설치를 포함하여 효과적인 통제 환경을 구축하기 위한 정책과 절차를 마련해야 합니다. 이는 주주의 권리를 보장하고, 경영진의 권력 남용이나 사익을 위한 허점 악용을 제한하기 위한 것입니다.

구체적인 조치로는 평판이 좋고 진정으로 독립적인 감사 회사를 이용하고, 독립 감사 회사의 비감사 서비스를 과도하게 이용하지 않는 것이 있습니다. 이를 통해 감사인의 독립성을 높이고, 투자자들이 감사 결과와 의견을 더욱 신뢰하게 하며, 상장 기업의 정보 투명성에 대한 투자자들의 평가를 높일 수 있습니다. 이사회에 외부 이사를 임명하거나 기업의 조직 체계를 재정비하는 등 바람직하지 않은 지배구조 행위를 최소화하기 위한 효과적인 운영 체계를 구축해야 합니다. 효과적인 내부 통제 시스템 구축에 대한 구체적인 규정과 요건이 있습니다. 내부 감사 운영을 강화해야 하며, 이 부서는 이사회의 감독과 관리 하에 있어야 합니다."라고 Tran Viet Dung 부교수는 말했습니다.