베트남 주식시장을 업그레이드하기 위한 유연한 메커니즘과 솔루션

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2월 28일, 2024년 주식시장 개발 과제 실행에 관한 회의에서 팜 민 찐 총리는 규모와 유동성 측면에서의 주요 내용을 포함하여 베트남 주식시장이 달성한 몇 가지 뛰어난 성과를 검토했습니다.

구체적으로, 현재까지 베트남 주식 시장의 시가총액은 약 2,000억 달러에 달해 필리핀, 카타르, 쿠웨이트 등 많은 아시아 시장이나 그리스, 체코, 헝가리 등 유럽 시장보다 큽니다. 평균 유동성은 약 7억 달러에 달해 인도네시아, 말레이시아, 싱가포르와 동일하며 ASEAN 블록 내에서는 태국에 이어 두 번째로 큽니다.

유동성은 FTSE 러셀과 MSCI와 같은 신용평가기관이 평가할 때 장단점이 있습니다. 위 데이터를 바탕으로 볼 때, 베트남 주식시장의 유동성 규모는 아세안 지역 수준에 도달했습니다. 따라서 2020년부터 2021년까지 호치민시 증권거래소(HOSE)의 주문 정체 상황을 "구제"하려는 노력이 없었다면 최근과 같은 투자자 규모를 확보하기 어려웠을 것입니다.

특히, 2020년 4분기 말 이후 HOSE의 거래 시스템은 잦은 과부하, "동결" 및 장기간의 주문 정체를 겪었습니다. 이러한 상황은 시장 심리와 투자자 이익에 부정적인 영향을 미쳤으며, 특히 외국인 투자자(FII)와 신용평가기관의 관점에서 베트남 주식 시장의 평판에 부정적인 영향을 미쳤습니다.

Chủ tịch SOVICO Nguyễn Phương Thảo tại cuộc họp với Bộ trưởng Tài chính Hồ Đức Phớc 15.10.2021 — 2021년 10월 15일 Ho Duc Phoc 재무장관과의 회의에서 SOVICO 회장 Nguyen Phuong Thao

2021년 3월 6일, "Dialogue 2045" 컨퍼런스에서 "민간 경제를 신뢰하라"라는 주제로 억만장자 응우옌 티 프엉 타오는 해외 전문가와 한국 KRX 시스템의 운영을 기다리는 대신, 국내 역량과 자원을 활용하여 호세(HOSE)의 주문 정체를 해결하는 방안을 제안했습니다. 정부는 이를 지지했고, 재무부는 "고개를 끄덕였다". 소비코(Sovico)는 FPT와 협력하여 "호세 100일 구제" 캠페인을 시작했습니다.

여성 억만장자 응우옌 티 푸옹 타오(Nguyen Thi Phuong Thao)와 선도적인 기술 그룹 FPT, 소비코(Sovico), HDBank 의 회장인 쯔엉 지아 빈(Truong Gia Binh)이 주도하는 HOSE의 디지털 이니셔티브가 예정된 100일 만에 FPT와 함께 정식으로 운영되기 시작했습니다. 이 시스템은 하루 300만~500만 건의 주문을 처리할 수 있으며, 기존 시스템보다 3배 이상 빠른 처리 속도를 자랑합니다. 이후 베트남 주식 시장의 유동성은 폭발적으로 증가하여 거래 규모는 30조 동(VND)을 넘어섰고, 역대 최고치인 56조 1,000억 동(VND)을 기록했습니다. 총리가 앞서 언급한 바와 같이, 현재까지 베트남 주식 시장의 평균 유동성 규모는 지역 수준에 도달했습니다.

응우옌 티 푸옹 타오 여사와 쯔엉 지아 빈 씨는 둘 다 HOSE에 상장된 VN30 그룹의 대표이사입니다. 이 회사에는 수만 명의 국내외 기관 및 개인 투자자가 주주로 있으며, 투자자에게 가치와 신뢰를 제공하고 베트남 주식 시장의 발전에 기여하는 전형적인 기업입니다.

Bộ trưởng Bộ Tài chính Hồ Đức Phớc trao bằng khen cho Tập đoàn SOVICO và Tập đoàn FPT thành tích xử lý nghẽn lệnh HoSE — 호 득 폭 재무부 장관은 HoSE 주문 혼잡 처리에 기여한 공로를 인정받아 SOVICO 그룹과 FPT 그룹에 공로증을 수여했습니다.

유연한 솔루션 및 메커니즘

최근 회의에서 FPT 회장인 Truong Gia Binh 씨는 "HOSE를 구제하기 위해 100일의 시간을 준 정부, 재무부, 국가증권위원회에 감사드리고 싶습니다."라고 말했습니다.

감사의 말씀을 전합니다. 만약 기존의 메커니즘과 솔루션을 따른다면, 응우옌 티 푸옹 타오 사업가의 디지털 이니셔티브나 소비코, HDBank, FPT와 같은 민간 경제 기관들은 위 캠페인에 참여하여 역량을 입증하고 가치를 기여하는 데 어려움을 겪었을 것입니다. 또한 이는 베트남 주식 시장의 발전을 위한 솔루션과 메커니즘의 유연성을 보여주는 전형적인 사례이기도 합니다.

FTSE와 MSCI의 기준에 따르면, 베트남 주식 시장은 여전히 충족되지 않은 몇 가지 기준이 있으며, 2023년 업데이트된 보고서에 따르면 조정이 필요합니다. 두 기관은 지불, 제품 다양성, 운영 시스템의 효율성에 대한 기준 외에도 외국인 투자자에 대한 개방성 기준을 강조합니다.

현재 베트남 상장 기업의 외국인 지분율은 제한적이며, 특히 시중은행의 경우 외국인 지분 보유 "여유"가 30%로 제한되어 있습니다. ACB, HDBank, MB, Techcombank 등 은행의 "여유"는 현재 부족하거나 거의 채워졌습니다. 기업 업그레이드 기준 외에도, 재화 공급처를 확보하고, 상기 은행과 같은 매력적인 주소를 통해 기업 업그레이드 시 외국 자본을 유치하는 것도 현실이지만, 현재는 거의 존재하지 않습니다.

이러한 현실에 직면하여, 전문가들은 시장 업그레이드 기준을 충족하고자 2월 28일 컨퍼런스에서 위에서 언급한 HOSE 주문 정체 문제를 처리하기 위한 이니셔티브와 캠페인과 같은 유연한 방향과 주목할 만한 제안을 했습니다.

구체적으로, 베트남 주재 한국 대사관 참사관은 유연한 해결책을 제안했습니다. 외국인 투자자를 위한 주식 공급을 늘리기 위해 외국인 소유 한도를 완화하고, 각 산업 및 직업에 대해 설정된 국가 경영 목표에 맞춰 비의결권 예탁증서를 사용하는 것입니다.