기업채권에 대한 신뢰를 회복하려면 어떻게 해야 할까?

베트남은 채권을 통한 자본 조달에 대한 수요가 엄청나지만, 최근 일련의 사건 이후 투자자의 신뢰를 회복하는 방법은 무엇일까?

사이공 레이팅스 이사회 의장인 풍쑤언 민(Phung Xuan Minh) 씨가 베트남 채권 시장의 현재 상황에 대해 설명하고 있습니다. - 사진: SR

기업채권 발행에 '허점' 많아

아시아신용평가기관협회(ACRAA) 2024년 연례 학술대회가 오늘 12월 6일 호찌민시에서 개최되었습니다. 이번 학술대회에서는 "아시아 자본시장 발전 이니셔티브"를 주제로 워크숍이 개최되었으며, 채권 채널을 통한 자본 조달 문제가 논의되었습니다.

워크숍에서 사이공 레이팅스 베트남 이사회 의장인 풍쑤언 민 씨는 2023년 말까지 기업 채권이 베트남 채권 시장 전체 규모의 38%를 차지하고, 정부 채권이 전체 규모의 57%를 차지할 것이라고 말했습니다.

2019년에는 기업채 발행액이 실제 378조5,070억 동에 달해 GDP의 약 8%를 차지하는 등 강력한 성장세를 보인 적도 있습니다.

그러나 2022년에는 발행액이 GDP의 약 5%에 해당하는 272조 3,830억 동으로 급격히 감소했습니다. 2023년에는 회사채 시장이 회복세를 보이며 발행액이 약 349조 9,760억 동으로 GDP의 7%에 달했습니다.

하지만 민 씨에 따르면 기업채권 시장의 급속한 발전은 많은 어려움과 위험도 가져온다고 합니다.

베트남 기업채 시장의 가장 큰 어려움 중 하나는 신용 위험입니다. 많은 기업들이 채권을 발행하지만 제때 부채를 상환하지 못하는 경우가 많습니다.

또한, 베트남의 많은 채권 발행 기업들이 정보 공개 규정을 제대로 준수하지 않고 있습니다. 재무 보고서는 투명성이 부족하고 불완전하며, 독립적인 감사를 받지 않았습니다.

이는 투자자의 신뢰를 잃는 결과를 초래합니다.

기업이 시장에서 대중에게 채권을 발행하는 비율은 민간이 발행하는 채권(약 10%)에 비해 여전히 매우 낮습니다.

한편, 국제적 관행에 따르면 채권 발행자와 기업채권의 신용등급 평가는 아직 기업 문화로 자리 잡지 못했습니다.

C 투자자 신뢰 강화가 핵심

전문가들은 모두 신용등급이 각국 자본시장 발전에 매우 중요하다는 데 동의합니다. - 사진: SR

풍쑤언민 씨에 따르면, 베트남은 자본 시장의 발전과 함께 경제 발전의 새로운 단계에 직면해 있습니다.

그러나 최근의 여러 문제로 인해 특히 회사채 시장은 위기에 직면했습니다. 따라서 채권 시장이 경제의 막대한 자본 수요를 충족하고 기업의 중장기 자금 조달 채널로 자리매김하기 위해서는 투자자 신뢰를 회복하고 강화하는 것이 핵심입니다.

사이공 레이팅스 회장은 채권 시장에 대한 투자자 신뢰를 회복하기 위해 세 가지 과제가 필요하다고 생각합니다. 첫째, 관리 기관의 부정적 사건 처리가 점차 투자자 신뢰를 회복하고 있다는 점입니다.

둘째, 이 신탁은 발행 기관에 크게 의존합니다. 발행 기관은 사업 계획과 효과적인 경영 및 행정을 갖추고, 어떤 수단을 동원하여든 신용을 유지하며, 약속한 대로 채무를 전액 기한 내에 상환해야 합니다.

셋째, 컨설팅 부문은 투자자들에게 위험 감수성에 대해 명확하게 안내하고 조언해야 합니다. 각 채권마다 위험 수준과 수익성이 다르기 때문입니다.

따라서 담보와 관련된 신용등급은 투자자에게 투자채널이 안전하고 보안성이 확보되어 있다는 확신과 마음의 평화를 보장하기 위한 발행기관의 도구입니다.

최근 국회 에서 신용등급과 관련된 여러 규제를 담은 증권법 개정안이 통과되면서 이러한 문제를 극복하는 데 도움이 될 것으로 기대됩니다.

ACRAA 회장인 아츠시 마스다 씨는 회의에서 연설하면서 태국에서 열린 연례 회의 이후 협회 회원들은 신용등급이 각국 자본시장 발전에 매우 중요하다는 점을 계속해서 확인해 왔다고 말했습니다.

"특정 분야에 투자하기로 결정할 때, 신속한 결정을 내리기 위해서는 더 많은 데이터가 필요합니다. 이러한 데이터는 단순히 해당 기업의 재무 건전성과 전망에 관한 것일 뿐만 아니라, 신용평가기관과 투자자 모두에게 해당 국가의 시장 개발 정책과도 밀접한 관련이 있습니다."라고 그는 강조했습니다.

출처: https://tuoitre.vn/lam-gi-de-lay-lai-niem-tin-cho-trai-phieu-doanh-nghiep-20241206215405126.htm