금리는 여전히 역대 최저 수준을 유지하고 있습니다.
자본조달 속도가 둔화되고 있지만, 은행 시스템의 이자율 수준은 수년 만에 최저 수준으로 유지되고 있으며, 2025년 첫 달에는 더욱 낮아질 것으로 예상됩니다.
국가은행 자료에 따르면, 2025년 3월말 현재 개인 및 경제 단체의 신용기관 예금 총액은 약 1,500억 VND에 달해 전월 대비 1.8% 증가했습니다.
이 중 주민 예금은 7조 4,700억 동으로 2024년 말 대비 5.73% 증가했는데, 이는 현금 축적 추세를 반영하는 상당한 증가세입니다. 반면 기업 부문 예금은 전년 말 대비 1.92% 감소한 7조 5,200억 동을 기록했지만, 전월 대비 15조 8,000억 동 이상 증가했습니다.
한편, 올해 첫 3개월 동안 시스템 전반의 신용 성장률은 3.93%에 달했는데, 이는 경제에서 빠져나가는 자본 흐름이 은행 시스템으로 유입되는 속도보다 훨씬 빠르게 진행되고 있음을 보여줍니다.
그러나 예금 및 대출 금리는 지속적으로 하락했습니다. 2025년 5월 말 기준, 민간 주식회사 형태의 상업은행의 12개월 만기 평균 금리는 연초 대비 12bp 하락한 연 4.93%를 기록했습니다. 국유자본 은행들도 연 4.7% 안팎의 낮은 예금 금리를 유지했습니다.
대출 금리도 이러한 추세에서 예외는 아닙니다. 최근 국회 에 제출된 보고서에 따르면, 국가은행은 2025년 4월 중순 상업 시스템에서 발생한 신규 대출의 평균 대출 금리가 연 6.34%로 떨어졌으며, 2024년 말 대비 0.6%p 하락했다고 밝혔습니다.
특히 이는 수년 만에 최저 기록이며, 코로나19 팬데믹의 영향을 크게 받았던 기간보다도 낮습니다. Finpro 통계에 따르면, 2020년부터 2022년까지 분기별 최저 평균 대출 금리는 연 7.9%(2022년 1분기)에 불과했으며, 이는 현재 수준보다 상당히 높았습니다.
그러나 추가 금리 인하의 여지는 줄어들고 있습니다. 중앙은행은 최근 대출 금리가 급락하여 추가 금리 조정 가능성이 제한되었다고 경고했습니다.
동시에, 생산, 사업, 소비 활동이 GDP 성장 목표를 달성하는 데 가장 중요한 시기인 하반기에는 신용 수요가 증가할 것으로 예상됩니다.
한편, 신용기관 시스템은 주식, 부동산, 회사채 등 다른 투자 채널과의 치열한 경쟁으로 인해 자본 조달에 어려움을 겪을 수 있습니다.
그러나 중앙은행은 통화 정책을 선제적이고 유연하게 관리하기 위해 국내외 시장 동향을 지속적으로 면밀히 모니터링하고, 재정 정책 및 기타 거시경제 정책 수단과 긴밀히 공조할 것임을 확언합니다. 목표는 거시경제 안정을 유지하고, 인플레이션을 억제하며, 주요 경제 균형을 확보하는 동시에 성장을 촉진하는 것입니다.
호치민시 경제대학교 강사인 응우옌 후 후안(Nguyen Huu Huan) 부교수는 2025년 하반기 이자율 추세를 살펴보면, 국가은행이 은행 시스템에 유동성을 계속 주입한다면 이자율 수준이 현재의 낮은 수준으로 유지될 수 있다고 언급했습니다.
그러나 그는 장기간 저금리를 유지하는 것은 환율에 큰 부담을 줄 것이라고 경고했습니다. 미국 달러가 약세 조짐을 보이고 있지만 베트남 동(VND)은 여전히 달러 대비 약세를 보이는 상황에서, 경제는 "이중 약세"에 빠질 위험이 있으며, 이는 환율 안정을 어렵게 하고 향후 금리를 보다 유연하게 관리할 수 있는 여력을 제한할 것입니다.
낮은 이자율은 자본 흐름이 가속화될 수 있는 여지를 제공합니다.
국가은행의 최신 정보에 따르면 2025년 5월말 현재 전체 경제의 신용이 연초 대비 6.52% 증가한 것으로 나타났으며, 이는 작년 같은 기간의 2.41% 증가보다 훨씬 큰 폭의 증가입니다.
신용 흐름이 차단되지 않고 있으며, 이는 사회 투자 총액에 크게 기여하고 경제 성장을 지원하여 목표 달성을 뒷받침하고 있습니다. 연간 신용 성장률 목표는 16%로, 약 25억 동(VND)에 해당하며, 하반기 신용 여유 자금은 약 16억 동(VND)입니다.
하지만 문제는 경제가 이 모든 자본을 흡수할 수 있느냐는 것입니다. 호치민시 경제대학교 부교수인 응우옌 후 후안 박사에 따르면, 올해 신용 증가율이 크게 개선되었지만 여전히 상당한 여유가 있습니다. 문제는 수출 부문에 크게 의존하는 베트남 경제의 자본 흡수 능력에 있습니다. 수출 부문은 관세 정책 위험과 세계 무역 불확실성 등 많은 외부 과제에 직면해 있습니다.
자본 흐름을 적극적으로 자극하기 위해 국가은행은 4월 15일 공식 공고 제2756/NHNN-TD를 발표하여 상업은행에 농업, 임업, 어업 부문을 위한 100,000억 VND 규모의 특별 신용 프로그램을 시행할 것을 요청했습니다.
이는 핵심적이지만 취약한 산업이기 때문에 적시에 재정 지원을 제공하면 수백만 가구와 사업체를 지원할 수 있을 것으로 예상되며, 이를 통해 농업 과 농촌 지역에서 자본 흐름이 "막히지" 않도록 할 수 있습니다.
낮은 금리 유지는 신용 활성화의 "핵심"입니다. 베트남 국가은행 2지역 지점의 응우옌 득 렌 부행장은 예금 금리가 여전히 낮아 투입 비용을 줄이는 데 도움이 되고, 이를 통해 은행들이 대출 금리를 인하할 수 있는 여건이 조성되었다고 말했습니다.
연 4%를 넘지 않는 우대 이자율을 제공하는 VND 단기 신용 프로그램은 많은 중소기업, 수출 기업 및 첨단 기술 산업에 추가 자원을 제공하고 있습니다.
실제로 은행들의 신호를 보면 대출 수요가 회복되고 있음을 알 수 있습니다. 특히 공공 투자가 활성화되고 있으며, 주택담보대출 금리는 첫 3년간 연 5.5% 수준으로 유지되고 있습니다. 이는 주민과 기업 사이에 신용 붐을 일으키고 있습니다.
국유은행 중 하나인 비엣틴은행의 2025년 6월 10일 기준 신용 성장률은 2024년 말 대비 9% 이상에 달했습니다. 이 은행의 총 자산은 25억 동으로 7.5% 증가했고, 미결제 신용 잔액은 19억 동으로 8.8% 증가했습니다.
프라이빗 뱅킹 부문에서 ACB는 5월 말 현재 7% 이상의 신용 성장률을 기록했으며, 2025년 2분기 말까지 약 8%에 도달할 것으로 예상됩니다. ACB의 투 티엔 팟(Tu Tien Phat) 사장은 특히 중소기업 그룹, 소비자 대출, 주택 대출에서 대출 수요의 회복세가 더욱 뚜렷해지고 있다고 평가했습니다.
하반기에도 금리가 안정적으로 유지될 것으로 예상됨에 따라, 많은 은행들은 연말 성수기에 신용이 더욱 개선될 것으로 예상합니다. 중앙은행의 일관된 정책은 시중은행들이 투입 비용을 낮춰 산출 금리를 적정 수준으로 유지하도록 요구하는 것이며, 이는 경제 성장 회복을 뒷받침하는 핵심 요소입니다.
거시경제 관점에서 UOB 은행(싱가포르) 전문가들은 베트남의 인플레이션이 잘 통제되고 있다고 평가했습니다. 2025년 3월과 4월의 인플레이션율은 3.1%로, 정부가 연간 목표치인 4.5%보다 낮았습니다.
인플레이션은 완화되었지만 관세와 무역 갈등으로 인한 불확실성을 포함한 외부 위험은 여전히 남아 있어 앞으로 통화 정책을 완화할 여지가 생겼습니다.
그러나 UOB는 VND가 USD에 비해 약세를 보이고 있고, 외환 시장과 세계 금리의 압력이 여전히 복잡하기 때문에 국립은행이 매우 신중해야 한다고 지적했습니다.
국내 경제가 예상보다 심각한 어려움에 직면함에 따라 UOB는 국립은행이 재융자 금리를 연 4%, 심지어 시장 상황이 허락한다면 연 3.5%까지 인하할 수 있다고 예측했습니다.
일반적으로 이자율은 낮은 수준을 유지하고, 우선 신용 패키지와 공공 투자 지출을 촉진하려는 노력이 결합되어 신용 흐름이 "증대"됩니다.
아직 장벽이 있기는 하지만 정책 기반과 은행 시스템의 적극성 덕분에 자본 흐름이 원활하게 이루어져 2025년 하반기에도 지속 가능한 성장을 이룰 수 있을 것으로 기대됩니다.
출처: https://baodaknong.vn/lai-suat-tiep-tuc-lao-doc-pha-vo-day-lich-su-256411.html
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