전략적 투자자들의 제약주 '열풍' 기대

최근 몇 달간 활발한 내부 주주 거래와 사적 발행을 통해 전략적 주주를 찾을 수 있는 가능성이 Binh Dinh Pharmaceutical and Medical Equipment Joint Stock Company(Bidiphar)의 DBD 주식에 최근 긍정적인 영향을 미쳤습니다.

전략적 투자자들의 제약주 '열풍' 기대

최근 몇 달간 활발한 내부 주주 거래와 사적 발행을 통해 전략적 주주를 찾을 수 있는 가능성이 Binh Dinh Pharmaceutical and Medical Equipment Joint Stock Company(Bidiphar)의 DBD 주식에 최근 긍정적인 영향을 미쳤습니다.

내부자 거래가 급증하고 있습니다

2024년 10월 말, 비디파르 이사회 이사인 응우옌 티엔 하이 씨의 여동생인 응우옌 티 투이 씨는 DBD 주식 100만 주를 매수했으며, 거래 가치는 약 500억 동(VND)에 달한다고 밝혔습니다. 이 거래를 통해 응우옌 티 투이 씨는 비디파르 주식 188만 주(1.79%)에서 288만 주(3.08%) 이상으로 지분을 늘릴 수 있었습니다.

최근 DBD 주식 거래는 개인 및 기관 투자자 모두에서 활발하게 진행되고 있습니다. 그 직전에는 바오민 증권(BMSC)이 DBD 주식 281만 주를 성공적으로 매수했는데, 이는 등록 주식의 94%에 해당합니다. 이 증권사의 CEO인 판 탄 투 씨는 비디파르 이사회 이사이기도 합니다.

BMSC뿐만 아니라 Thu 씨와 관련된 다른 두 기관인 Lighthouse Bond Investment Fund와 Lighthouse Dynamic Investment Fund도 2024년 6월부터 8월까지 각각 신주 8만 주와 DBD 주식 17만 주를 매수했는데, 이는 정관 자본금의 0.09%와 0.23%에 해당합니다.

스위스 금융 투자 기관인 KWE Beteilgungen AG는 DBD 주식 20만 5천 주를 매입하여 지분율을 약 823만 주(8.79%)에서 843만 주(9.01%) 이상으로 높였습니다. 이 외국 기관은 국영 주주인 빈딘성 개발투자펀드(현재 정관 자본금 13.3% 소유)에 이어 비디파르의 두 번째로 큰 주주입니다. KWE는 2023년 초부터 비디파르 정관 자본금의 5% 이상을 소유하며 주요 주주가 되었습니다.

최근 몇 달 동안 내부자들의 매수 주문이 지속적으로 발표되면서 DBD 주가가 급등하는 데 일조했습니다. DBD 주가는 한때 주당 50,200동(VND)을 돌파하며 2018년 중반 이후 최고치를 기록했습니다.

M&A 기대

비디파르(Bidiphar)는 과거 빈딘 제약 및 의료기기 회사(Binh Dinh Pharmaceutical and Medical Equipment Company)로 알려졌지만, 국유기업에서 빈딘성 인민위원회 소유의 1인 유한책임회사(LLC)로 전환되었습니다. 2014년 3월부터 회사는 1인 유한책임회사에서 주식회사 형태로 운영 방식을 전환했습니다.

2024년 3분기에 Bidiphar의 순수익은 4,528억 VND를 넘어섰고, 세전 이익은 884억 VND를 넘어섰으며, 2023년 동기 대비 각각 10%와 15.6% 증가했습니다. 주주들에게 설명하면서 Pham Thi Thanh Huong 사장은 회사가 제약 제품 생산을 촉진했기 때문에 같은 기간 동안 매출 총이익률이 크게 개선되었다고 말했습니다. Phu Hung Securities Company의 분석가 업데이트에 따르면 항생제, 항암제 및 혈액 투석제가 회사의 주요 제품 라인이며, 처음 9개월 동안 제조품의 수익 구조 비중은 각각 28%, 20% 및 12%에 달했습니다. 그와 함께 자회사로부터 분기에 받은 배당금은 작년 동기 대비 23% 증가했습니다. 부실채권에 대한 충당금과 같은 일부 비용 항목은 급격히 감소했습니다.

2024년 9개월 누적 기준 비디파르의 순매출은 1조 2,690억 동(VND)을 돌파하여 같은 기간 대비 5.1% 증가했습니다. 그러나 세전이익은 3% 감소하여 2,460억 동(VND)을 넘어섰습니다.

올해 매출 2조 동, 세전이익 3,200억 동이라는 목표와 비교했을 때, 이 제약 회사는 매출 목표의 65% 이상, 세전이익 목표의 약 79.5%를 달성했습니다. 비디파의 완만한 성장세에도 불구하고, 자기자본이익률(ROE)은 최근 몇 년간 19%를 상회했습니다. 지난 4년간 배당성향은 20%를 넘었습니다.

비디파르는 2024년 중반에 개최된 정기 주주총회에서 최대 5명의 전문 증권 투자자에게 개별 주식을 발행하는 계획을 승인했습니다. 발행될 예정인 총 주식 수는 2,330만 주이며, 최소 발행 가격은 주당 5만 동입니다. 발행되는 신주 수는 발행 주식의 25%에 해당합니다.

이번 주식 발행으로 조달된 모든 자금은 논호이 경제 구역에 건설될 OSD 비베탈락탐(Non-Betalactam) 공장 프로젝트의 투자 자금으로 사용될 예정입니다. 이 공장은 EU-GMP/WHO-GMP 기준을 충족하여 정제, 코팅정, 경질 캡슐 등 고형 의약품을 생산하며, 2단계로 구분됩니다. 1단계에서는 연간 5억 개 생산 규모의 공장에 투자하고 2024년부터 2029년까지 관련 행정 절차를 진행할 예정입니다. 2029년 이후에는 공장의 총 생산 능력이 연간 13억 개 생산으로 확대될 예정입니다.

사모 발행은 2024-2025년에 이루어질 것으로 예상됩니다. 푸흥증권에 따르면, 비디파르는 현재 4명의 국내외 투자자와 협상 중이며, 새로운 가치를 창출하고 기술을 이전하며 장기적으로 회사와 함께할 수 있는 전략적 파트너를 찾는 것을 최우선 과제로 삼고 있습니다.

전략적 주주의 등장은 아직 미래의 이야기이지만, 인수합병(M&A)의 잠재력은 DBD의 주가에 어느 정도 영향을 미치고 있습니다. 이전에는 하타이제약(Ha Tay Pharmaceutical) 자본의 약 35%를 보유한 아스카제약(Aska Pharmaceutical Co., Ltd, 일본)과 같은 제약 분야의 M&A 거래가 DHT의 주가를 "과열"시켰습니다.

정부의 국유기업 및 국유 기업 구조조정 계획에서 비디파르는 2022년부터 2025년까지 국가가 자본을 회수할 기업 중 하나라는 점을 덧붙여야 합니다. 그러나 2024년 10월 초 빈딘성 인민위원회 위원장인 팜 안 투안(Pham Anh Tuan) 씨는 보고서에서 비디파르가 성의 사회보장 문제에 큰 영향을 미치는 기업이기 때문에 지방 정부가 비디파르의 국유기업을 회수하는 방안에 대한 의견을 구하고 있다고 밝혔습니다. 이 제약회사의 국유기업 13.3%를 회수하는 계획은 마감일이 임박했음에도 불구하고 방향이 바뀔 수 있습니다.

제16회 베트남 M&A 포럼 2024

다우투 신문이 기획투자부의 감독 및 후원으로 주최하는 인수합병 및 투자 연계에 관한 권위 있는 연례 행사가 2024년 11월 27일 수요일 JW 메리어트 사이공 호텔(호치민)에서 개최됩니다. "활기찬 거래/활기찬 시장"을 주제로 한 2024년 베트남 M&A 포럼에서는 부동산, 소매, 기술, 재생 에너지, 금융 서비스, 물류 등 잠재적인 분야에서 떠오르는 M&A 기회에 대해 심도 있게 논의할 예정입니다.

2024년 M&A 포럼의 주요 활동은 다음과 같습니다.

베트남 및 해외의 유명 연사를 초청하는 주요 워크숍입니다.

2023~2024년 동안 뛰어난 M&A 거래와 컨설턴트를 기리는 상입니다.

특별판 M&A 시장 파노라마 2024(베트남어-영어) 출간.

출처: https://baodautu.vn/ky-vong-don-nha-dau-tu-chien-luoc-lam-nong-co-phieu-duoc-d229273.html