연방준비제도이사회(Fed)의 가장 최근 회의 의사록에는 "연방공개시장위원회(FOMC) 위원 전원이 신중하게 진행하는 것이 가능하다고 믿었다"고 적혀 있습니다.
10월 소비자물가지수가 긍정적인 신호를 보이면서 미국의 물가상승률이 둔화되었습니다. 연준이 아직 승리를 선언하지는 않았지만, 시장은 5.25~5.50% 수준을 얼마나 오래 유지할지에 대한 논의를 시작했습니다.
회의록에는 또한 "목표 달성에 진전이 없다면 정책을 더욱 강화하는 것이 적절할 것"이라고 명시되어 있습니다. 이는 추가 금리 인상을 촉발할 만큼의 예상치 못한 충격이 있을 것임을 시사합니다.
9월 의사록에서는 이런 신호가 나오지 않았는데, 당시 대부분의 연방준비제도이사회(Fed) 관계자들은 여전히 금리를 추가로 인상해야 한다고 판단했습니다.
반면, 최근 정책회의 의사록에는 "참가자 전원이 현재 금리를 유지하는 것이 적절하다고 판단했다"고 나와 있으며, 이러한 입장은 12월 12~13일 회의에서 명확히 밝혀질 예정이다.
이 문서는 금융 시장에서 별다른 반응을 얻지 못했으며, 대부분은 연준이 금리를 인상하지 않을 것이라고 확인했습니다.
회의록은 연준 정책 입안자들이 경제 위험을 가중시키는 상충되는 경제 신호에 직면하고 있음을 보여주었습니다. 과도한 인플레이션과 지나치게 엄격한 신용 통제는 미국 경제 전망을 어둡게 하는 우려 사항으로 남아 있습니다.
미국 경제는 3분기에 연율 4.9%라는 놀라운 성장률을 기록했습니다. 이는 미국 정부 에는 긍정적이지만 연준에는 그다지 좋지 않습니다. 그러나 금융 시장은 미국 가계, 기업, 그리고 정부의 금리를 인상하여 인플레이션을 2% 목표치로 되돌리는 데 필요한 수준 이상으로 경제 성장과 고용을 저해할 위험이 있습니다.
회의록에 따르면, 인플레이션은 목표치보다 "훨씬 높은 수준"으로, 연준 정책이 "인플레이션이 명확하고 지속적으로 감소할 때까지 한동안 긴축적 정책을 유지해야 할 것"으로 보입니다.
BMO Capital Markets의 분석가인 이언 린젠은 "FOMC 의사록의 전반적인 분위기는 신중하면서도 강경했습니다."라고 말했습니다.
제롬 파월 연준 의장은 최근 기자회견에서 "신중한"이라는 표현을 사용하여 미국 경제 성장 둔화 조짐과 물가 상승의 균형을 맞추려는 연준의 노력을 설명했습니다. 파월 의장의 견해는 타당합니다. 연준은 여전히 "연착륙"할 수 있는 능력을 가지고 있습니다.
사실, 미국 연방준비제도가 물가가 오르기 시작한 지 약 1년 후인 뒤늦게 금리를 인상한 덕분에 미국 경제가 더 성장할 수 있었다고 화요일에 뉴욕 연방준비은행이 발표한 연구 결과가 나왔습니다.
그러나 정책 입안자들은 앞으로 나아갈 방향을 암시하는 것을 꺼리는 듯합니다.
파월 의장은 이달 초 국제통화기금(IMF) 연구 컨퍼런스에서 "인플레이션이 잘못된 경고를 던지고 있다"고 말했습니다. "추가 긴축 정책이 적절하다고 판단되면, 우리는 주저 없이 긴축 정책을 유지할 것입니다. 그러나 몇 달간의 양호한 경제 지표에 현혹될 위험과 과도한 긴축 정책의 위험 모두를 신중하게 다루기 위해 계속 노력할 것입니다."
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