ការរឹតបន្តឹងសមាមាត្រអានុភាពចាប់ពីថ្ងៃទី 1 ខែកក្កដា៖ មិនរារាំងសកម្មភាពនៃការចេញសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្មទេ។

ច្បាប់ស្តីពីសហគ្រាស (វិសោធនកម្ម) ចូលជាធរមានជាផ្លូវការចាប់ពីថ្ងៃទី 1 ខែកក្កដា ឆ្នាំ 2025 តទៅ។ អាស្រ័យហេតុនេះ បំណុលសរុបរបស់សហគ្រាសចេញ (រួមទាំងតម្លៃនៃមូលបត្របំណុលដែលរំពឹងថានឹងចេញ) ដែលជាក្រុមហ៊ុនមិនមែនសាធារណៈមិនត្រូវលើសពី 5 ដងនៃភាគហ៊ុននោះទេ។

នៅក្នុងរបាយការណ៍ដែលបានចេញផ្សាយនាពេលថ្មីៗនេះ អ្នកវិភាគ VIS Rating បាននិយាយថា បទប្បញ្ញត្តិខាងលើស្តីពីការរឹតបន្តឹងអនុបាតអានុភាពជួយឱ្យក្របខ័ណ្ឌច្បាប់សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនមិនមែនសាធារណៈមានភាពស៊ីសង្វាក់គ្នាជាមួយនឹងក្រុមហ៊ុនសាធារណៈក្រោមច្បាប់ស្តីពីមូលបត្រឆ្នាំ 2024 ដោយមិនរារាំងសកម្មភាពនៃការចេញសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្ម។

របាយការណ៍នេះបាននិយាយថា "យើងជឿជាក់ថាបទប្បញ្ញត្តិថ្មីនេះនឹងមានផលប៉ះពាល់តិចតួចដល់សកម្មភាពនៃការចេញមូលបត្របំណុលឯកជន។ ទិន្នន័យរបស់យើងអំពីក្រុមហ៊ុនមិនមែនសាធារណៈទាំងអស់នៅក្នុងប្រទេសវៀតណាមក្នុងរយៈពេលបីឆ្នាំចុងក្រោយនេះបង្ហាញថាមានតែក្រុមហ៊ុនប្រហែល 25% ប៉ុណ្ណោះដែលមានសមាមាត្រលើសពី 5 ដង ឬមានភាគហ៊ុនអវិជ្ជមាន"។

ទោះបីជាការរឹតបន្តឹងសមាមាត្រអានុភាពមិនមានឥទ្ធិពលខ្លាំងលើទីផ្សារក៏ដោយ VIS Rating ក៏ជឿថាអានុភាពខ្ពស់មិនមែនជាមូលហេតុនៃការសងបំណុលយឺតទេ ហើយផ្តល់អនុសាសន៍ថាអ្នកវិនិយោគមិនគួរពិចារណានេះជាកត្តាសំខាន់បំផុតនៅពេលពិចារណាលើការវិនិយោគមូលបត្របំណុល។

ទិន្នន័យវាយតម្លៃ VIS បង្ហាញថា មូលហេតុដែលអាជីវកម្ម 182 មានភាពយឺតយ៉ាវក្នុងការទូទាត់មូលបត្របំណុលនាពេលថ្មីៗនេះ មិនមែនដោយសារតែអានុភាពខ្ពស់នោះទេ ប៉ុន្តែភាគច្រើនគឺដោយសារតែលំហូរសាច់ប្រាក់ខ្សោយ និងការគ្រប់គ្រងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។

ជាពិសេសតិចជាង 1/4 នៃសហគ្រាស 182 ដែលបានរៀបរាប់ខាងលើមានសមាមាត្រអានុភាពលើសពី 5 ដង ឬសមធម៌អវិជ្ជមាន។ សមាមាត្រអានុភាពនៃសហគ្រាស 3/4 ដែលនៅសេសសល់ជាមួយការទូទាត់មូលបត្របំណុលដែលពន្យារពេលគឺត្រឹមតែ 2.8 ដងប៉ុណ្ណោះ ដែលស្មើនឹងជាមធ្យមនៃអ្នកចេញប័ណ្ណផ្សេងទៀតដែលមិនមានការទូទាត់សញ្ញាប័ណ្ណពន្យារពេល។

យោងតាមស្ថិតិរបស់ក្រុមហ៊ុន ថ្វីបើមានអានុភាពកម្រិតមធ្យមក៏ដោយ ក៏ 90% នៃអ្នកចេញប័ណ្ណបំណុលដែលខកខានមិនបានបង្កើតលំហូរសាច់ប្រាក់គ្រប់គ្រាន់ពីប្រតិបត្តិការដើម្បីធ្វើការទូទាត់ការប្រាក់ទៀងទាត់ ឬខ្វះសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលដើម្បីសងប្រាក់ដើមនៅពេលដល់កំណត់។ ជិត 40% នៃមូលបត្របំណុលមានកាលកំណត់ខ្លីណាស់ពី 1 ទៅ 3 ឆ្នាំ ដែលជារឿយៗត្រូវបានប្រើសម្រាប់គម្រោងរយៈពេលវែងដែលមិនបង្កើតលំហូរសាច់ប្រាក់ទាន់ពេលវេលា។ អវត្ដមាននៃលំហូរសាច់ប្រាក់មានស្ថិរភាព អ្នកចេញប័ណ្ណត្រូវពឹងផ្អែកខ្លាំងលើការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានឡើងវិញ ម្យ៉ាងវិញទៀតការប្រើបំណុលថ្មីដើម្បីសងបំណុលចាស់។ ជាលទ្ធផល 85% នៃការយឺតយ៉ាវកើតឡើងក្នុងរយៈពេល 3 ឆ្នាំដំបូងនៃការចេញ។

លើសពីនេះ ប្រហែល 40% នៃមូលបត្របំណុលត្រូវបានធានាដោយទ្រព្យសកម្មដែលពិបាកក្នុងការកំណត់តម្លៃ ឬទូទាត់សងបំណុល ដូចជា បំណុលដែលទាក់ទងនឹងគម្រោងអចលនទ្រព្យ កិច្ចសន្យាសហប្រតិបត្តិការអាជីវកម្ម និងសិទ្ធិប្រាក់ចំណូលពីគម្រោងនាពេលអនាគត។ កង្វះយន្តការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធបំណុលប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព និងការអនុវត្តមានកម្រិតនៃវិធីសាស្រ្តផ្លូវច្បាប់បង្កើនអត្រានៃការយឺតយ៉ាវបន្ថែមទៀត។

ដូច្នេះ ទោះបីជាអានុភាពត្រូវបានចាត់ទុកថាជាហានិភ័យមួយដែលត្រូវពិចារណាក៏ដោយ អ្នកជំនាញការវាយតម្លៃ VIS បានផ្តល់អនុសាសន៍ថាអ្នកវិនិយោគគួរតែពិចារណាលើកត្តាជាច្រើន ជាពិសេសសមត្ថភាពក្នុងការបង្កើតលំហូរសាច់ប្រាក់ ជាជាងគ្រាន់តែសម្លឹងមើលអានុភាពហិរញ្ញវត្ថុនៅពេលទិញមូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម។

ប្រភព៖ https://baodautu.vn/siet-ty-le-don-bay-tu-17-khong-can-tro-hoat-dong-phat-hanh-trai-phieu-cua-doanh-nghiep-d315424.html