តម្លាភាពព័ត៌មានគឺជាគន្លឹះដើម្បីធ្វើឱ្យទីផ្សារភាគហ៊ុនប្រសើរឡើង

ត្រូវការកែលម្អបន្ថែមទៀតលើការធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពព័ត៌មានជាភាសាអង់គ្លេស

បន្ទាប់ពីរយៈពេលជាង 20 ឆ្នាំនៃប្រតិបត្តិការ និងការអភិវឌ្ឍន៍ ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមបានក្លាយទៅជាបណ្តាញកៀងគរមូលធនដ៏សំខាន់ក្នុងសេដ្ឋកិច្ចទីផ្សារ ហើយកាន់តែបញ្ជាក់នូវតួនាទីសំខាន់របស់ខ្លួនក្នុងការជំរុញការអភិវឌ្ឍន៍សេដ្ឋកិច្ចសង្គមរបស់ប្រទេស។

យោងតាមការស្ទង់មតិរបស់ Vietstock ឆ្នាំ 2023 ស្តីពីសកម្មភាពបញ្ចេញព័ត៌មាននៅលើទីផ្សារភាគហ៊ុន អត្រានៃក្រុមហ៊ុនចុះបញ្ជីដែលបំពេញតាមស្តង់ដារនៃការបង្ហាញព័ត៌មានមាននិន្នាការកើនឡើងក្នុងរយៈពេល 13 ឆ្នាំចុងក្រោយនេះ (2011 - 2023)។

លើសពីនេះទៀត មូលបត្រគឺជាឧស្សាហកម្មដែលមានអត្រាខ្ពស់បំផុតនៃសហគ្រាសដែលបំពេញតាមស្តង់ដារ CBTT ក្នុងឆ្នាំ 2023 នៅលើទីផ្សារ។ ជាពិសេស ឧស្សាហកម្មនេះមានសហគ្រាស 20/25 ដែលបំពេញតាមស្តង់ដារ CBTT ដែលស្មើនឹងអត្រា 80%។ ចំនួននេះគឺធំជាងឧស្សាហកម្មលំដាប់ទីពីរ ធនាគារ (អត្រា 65%)។

ទិដ្ឋភាពទូទៅនៃសិក្ខាសាលា “បង្កើតការលើកទឹកចិត្តដើម្បីលើកកំពស់ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម”។ រូបថត៖ Phan Anh

ថ្លែងមតិក្នុងសិក្ខាសាលា “បង្កើតការលើកទឹកចិត្តលើកកំពស់ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម” ដែលរៀបចំដោយកាសែត Lao Dong សហការជាមួយ ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុ និងគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋ នារសៀលថ្ងៃទី ២ កក្កដា សាស្ត្រាចារ្យរង បណ្ឌិត Tran Viet Dung នាយកវិទ្យាស្ថានស្រាវជ្រាវវិទ្យាសាស្ត្រធនាគារ បណ្ឌិត្យសភាធនាគារបានសង្កត់ធ្ងន់ថា ក្នុងឆ្នាំ ២០២២ សហគ្រាស ឧស្សាហ៍មិនបំពេញតាមបទប្បញ្ញត្តិស្តីពីការផ្សព្វផ្សាយព័ត៌មានទីផ្សារភាគហ៊ុនប្រចាំឆ្នាំ។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយនៅឆ្នាំ 2023 កំហុសទាក់ទងនឹងរបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុមានច្រើនលើសលប់។ ក្នុងអំឡុងពេលនោះ សហគ្រាសចំនួន 161 ត្រូវបានរំលឹក ឬដោះស្រាយដោយភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រងចំពោះការរំលោភលើការបង្ហាញព័ត៌មាននៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុន។ ទាក់ទងនឹងភាពទាន់ពេលវេលា ការរំលោភលើបទប្បញ្ញត្តិស្តីពីការបង្ហាញព័ត៌មាន (យឺត ការមិនបង្ហាញព័ត៌មាន ឬការដាក់បញ្ជូនព័ត៌មានហួសកាលកំណត់) គឺជារឿងធម្មតាដែលមានប្រហែល 50% នៃការរំលោភលើបទប្បញ្ញត្តិទាក់ទងនឹងការបង្ហាញព័ត៌មាន។

យោងតាមការវាយតម្លៃរបស់ MSCI និង FTSE វៀតណាមសម្រេចបាន ប៉ុន្តែនៅតែត្រូវការកែលម្អក្នុងការធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពព័ត៌មានជាភាសាអង់គ្លេស។ យោងតាមបទប្បញ្ញត្តិបច្ចុប្បន្ន ភាសាផ្លូវការសម្រាប់ការបញ្ចេញព័ត៌មានគឺភាសាវៀតណាម ខណៈដែលការបង្ហាញព័ត៌មានជាភាសាអង់គ្លេសគឺចាំបាច់សម្រាប់តែផ្សារហ៊ុន ឃ្លាំងមូលបត្រវៀតណាម និងសាជីវកម្មជម្រះបញ្ជី ចំណែកមុខវិជ្ជាផ្សេងទៀតត្រូវបានលើកទឹកចិត្ត និងសម្រាប់គោលបំណងជាឯកសារយោងតែប៉ុណ្ណោះ។ ការស្រាវជ្រាវទីផ្សារដោយធនាគារពិភពលោកបង្ហាញថា ទំព័រដើមនៃក្រុមហ៊ុនចុះបញ្ជីមានប្រហែល 10% ប៉ុណ្ណោះដែលបង្ហាញព័ត៌មាន និងរបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុជាភាសាអង់គ្លេស ហើយក្រុមហ៊ុនទាំងនេះភាគច្រើនជាក្រុមហ៊ុនធំ។

"លើសពីនេះទៅទៀត បច្ចុប្បន្ននេះ សហគ្រាសវៀតណាមប្រហែល 50 - 60% បានអនុវត្ត IFRS ឬកំពុងរៀបចំផែនការបំប្លែងទៅជា IFRS។ ទន្ទឹមនឹងនោះ បើយោងតាមការស្ទង់មតិរបស់ Deloitte ក្នុងចំណោមសហគ្រាសដែលកំពុងអនុវត្ត IFRS នៅប្រទេសវៀតណាម មានតែប្រហែល 30% ប៉ុណ្ណោះដែលអនុវត្តស្តង់ដារ IFRS ទាំងស្រុង (រាល់ប្រតិបត្តិការគណនេយ្យត្រូវបានកត់ត្រាយោងទៅតាម IFRS តាំងពីដើមដំបូង) នៅសល់តែ 70% នៃការបំប្លែង។ បាននិយាយថា

ពង្រឹងការត្រួតពិនិត្យអនុលោមភាព និងបង្កើនសមត្ថភាពវាយតម្លៃ ដើម្បីលើកកម្ពស់តម្លាភាពព័ត៌មានរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជី

ពីឧបសគ្គខាងលើ សាស្ត្រាចារ្យរង បណ្ឌិត Tran Viet Dung មានប្រសាសន៍ថា ដើម្បីកែលម្អតម្លាភាពនៃព័ត៌មានអំពីសហគ្រាសដែលបានចុះបញ្ជីក្នុងប្រទេសនោះ រឿងដំបូងគឺពង្រឹងការត្រួតពិនិត្យអនុលោមភាព និងបង្កើនសមត្ថភាពវាយតម្លៃ។

ដូច្នោះហើយតួនាទីនៃការត្រួតពិនិត្យ និងត្រួតពិនិត្យទីផ្សារមានសារៈសំខាន់ណាស់។ ពង្រឹងការត្រួតពិនិត្យ និងត្រួតពិនិត្យការកៀរគរមូលធន និងការប្រើប្រាស់ទុនចល័តនៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុន; រកឃើញ និងដោះស្រាយករណីនៃការកើនឡើងដើមទុននិម្មិត និងការប្រើប្រាស់ដើមទុនមិនត្រឹមត្រូវ។ ចាត់ថ្នាក់ភាគហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជី កែលម្អលក្ខខណ្ឌចុះបញ្ជី និងលក្ខខណ្ឌសម្រាប់រក្សាការចុះបញ្ជីភាគហ៊ុនក្នុងតារាងនីមួយៗ។ បន្ថែមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យលើអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្ម សមាមាត្រភាគហ៊ុនអណ្តែតលើទឹកដោយឥតគិតថ្លៃ និងសមាមាត្រប្រាក់ចំណេញលើមាត្រដ្ឋានដើមទុន។ ទន្ទឹមនឹងនោះ ធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវសមត្ថភាពក្នុងការរកឃើញការបំពាន និងដោះស្រាយយ៉ាងតឹងរ៉ឹងដោយយោងតាមការដាក់ទណ្ឌកម្មចំពោះក្រុមហ៊ុនដែលមិនបញ្ចេញព័ត៌មានតាមការកំណត់។

បច្ចុប្បន្ន ទីភ្នាក់ងារ និងអង្គការមួយចំនួននៅវៀតណាមបានធ្វើរបាយការណ៍វាយតម្លៃតម្លាភាពព័ត៌មានរបស់ក្រុមហ៊ុនសាធារណៈ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ របាយការណ៍ទាំងនេះបច្ចុប្បន្នត្រូវបានកំណត់ចំពោះក្រុមហ៊ុនសាធារណៈខ្នាតធំមួយចំនួន ឬទើបតែត្រូវបានបោះពុម្ពផ្សាយដោយផ្អែកលើទិន្នន័យសរុប ហើយមិនទាន់មានទិន្នន័យសម្រាប់សហគ្រាសនីមួយៗនៅឡើយ។ លើសពីនេះ គុណភាពនៃរបាយការណ៍ក៏ត្រូវវាយតម្លៃយ៉ាងយកចិត្តទុកដាក់ផងដែរ ថាតើពួកវាត្រូវប្រើប្រាស់ក្នុងការគ្រប់គ្រង និងត្រួតពិនិត្យទីផ្សារដែរឬទេ។ ដើម្បីប្រើប្រាស់របាយការណ៍ទាំងនេះឱ្យកាន់តែមានប្រសិទ្ធភាព ទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីធនធានអ្នកជំនាញពីសហគ្រាស និងស្ថាប័នស្រាវជ្រាវ ចាំបាច់ត្រូវពិចារណាលើការចេញកញ្ចប់ដេញថ្លៃលើការវាស់ស្ទង់តម្លាភាពព័ត៌មានសាជីវកម្ម រួមទាំងតម្រូវការជាក់លាក់សម្រាប់សមត្ថភាពអ្នកម៉ៅការ វិធីសាស្ត្រអនុវត្ត ក៏ដូចជាការប្រឹក្សាជាមួយស្ថាប័នវាយតម្លៃដ៏មានកិត្យានុភាពនៅលើ ពិភពលោក ។ នៅពេលដែលគុណភាពនៃការវាយតម្លៃតម្លាភាពសាជីវកម្មត្រូវបានធានា ដោយផ្អែកលើលទ្ធផលនៃរបាយការណ៍ បញ្ជីក្រុមហ៊ុនយោងទៅតាមក្រុមគុណភាពព័ត៌មានផ្សេងៗត្រូវបានចេញ ហើយក្រុមហ៊ុននៅក្នុងបញ្ជីព្រមានត្រូវបានដាក់ឱ្យស្ថិតក្រោមការត្រួតពិនិត្យពិសេស។

“លើសពីនេះ ចាំបាច់ត្រូវពិចារណាអនុវត្តតារាងពិន្ទុអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មអាស៊ាន និងពង្រឹងទំនាក់ទំនងផ្លាស់ប្តូរព័ត៌មានអន្តរជាតិ។ ដើម្បីបង្កើនតម្លាភាពនៃក្រុមហ៊ុនសាធារណៈ ចាំបាច់ត្រូវអនុវត្តកម្មវិធីពិន្ទុអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មអាស៊ាន។ ការអនុវត្តតារាងពិន្ទុអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មអាស៊ាន នឹងជួយផ្តល់ព័ត៌មានមានប្រយោជន៍សម្រាប់ការសម្រេចចិត្តវិនិយោគរបស់វិនិយោគិនអន្តរជាតិ បង្កើតការលើកកំពស់គុណភាពសម្រាប់សហគ្រាសវៀតណាម។ គុណភាពនៃទំនិញនៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនក្នុងស្រុក។

លើសពីនេះ ការកសាងផែនទីបង្ហាញផ្លូវសម្រាប់ការតភ្ជាប់ និងការផ្លាស់ប្តូរព័ត៌មានរវាងទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម និងទីផ្សារក្នុងតំបន់ ដើម្បីបង្កើនគុណភាពនៃការបញ្ចេញព័ត៌មានស្របតាមការអនុវត្តអន្តរជាតិ ព្រមទាំងលើកកម្ពស់តម្លាភាពនៃទីផ្សារ ក៏ដូចជាអ្នកចូលរួមទីផ្សារផងដែរ។ ការតភ្ជាប់ និងការផ្លាស់ប្តូរព័ត៌មានមិនត្រឹមតែរួមបញ្ចូលព័ត៌មានទាក់ទងនឹងប្រតិបត្តិការនៅលើទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំដែលបង្ហាញតាមរយៈការតភ្ជាប់ប្រតិបត្តិការ និងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធការទូទាត់រវាងទីផ្សារមូលធនបន្ទាប់បន្សំខាងលើប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងរួមបញ្ចូលព័ត៌មានអំពីទំនិញនៅលើទីផ្សារផងដែរ។ ព័ត៌មានសំខាន់ៗ និងចាំបាច់ស្តីពីការលាតត្រដាងហិរញ្ញវត្ថុអំពីស្ថាប័នចេញ ប្រតិបត្តិការរបស់ម្ចាស់ភាគហ៊ុនធំៗ ការផ្តល់ចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានសញ្ញាប័ណ្ណ។ នេះបង្ហាញពីការប្រព្រឹត្តិដោយយុត្តិធម៌នៃព័ត៌មានរវាងអ្នកវិនិយោគក្នុងស្រុក និងបរទេសនៅក្នុងទីផ្សារក្នុងតំបន់ ជួយបង្កើនលទ្ធភាពរបស់អ្នកវិនិយោគទៅកាន់ទីផ្សារក្នុងតំបន់។ លោក Dung បានសង្កត់ធ្ងន់ថា “ដោយហេតុនោះ បង្កើតលក្ខខណ្ឌអំណោយផលសម្រាប់ចរាចរលំហូរមូលធនដោយសេរីរវាងទីផ្សារមូលធនវៀតណាម និងទីផ្សារមូលធនក្នុងតំបន់”។

លើសពីនេះទៀត វាចាំបាច់ដើម្បីធានាឱ្យបាននូវវឌ្ឍនភាពនៃការអនុវត្តស្តង់ដារ IFRS ។ ចាត់វិធានការយ៉ាងខ្លាំងដើម្បីគាំទ្រអាជីវកម្មក្នុងការបំប្លែងពី VAS ទៅ IFRS ។ ជាពិសេសនៅក្នុងសហគ្រាសធុនតូច និងមធ្យម ដោយរៀបចំវគ្គបណ្តុះបណ្តាលសម្រាប់នាយកដ្ឋានហិរញ្ញវត្ថុ និងគណនេយ្យរបស់ក្រុមហ៊ុន ចេញសៀវភៅណែនាំការងារ បង្កើតក្រុមប្រឹក្សាការបំប្លែង IFRS ក្នុងទម្រង់នៃការគាំទ្រដោយផ្ទាល់ និងដោយប្រយោល បង្កើតមជ្ឈមណ្ឌលហៅទូរសព្ទ និងបណ្តាញឆ្លើយសំណួររបស់អាជីវកម្ម ដើម្បីជួយអាជីវកម្មឱ្យទទួលបានការគាំទ្រទាន់ពេលតាមការស្នើសុំ ជៀសវាងការយឺតយ៉ាវ ការខកខានក្នុងការចូលប្រើប្រាស់។

ការពង្រឹងទណ្ឌកម្មប្រឆាំងនឹងការបំពានកាតព្វកិច្ចបញ្ចេញព័ត៌មានក៏មានសារៈសំខាន់ខ្លាំងដែរ។ ការបំពានជាច្រើនដោយសហគ្រាសទាក់ទងនឹងការបង្ហាញព័ត៌មាន ជាពិសេសព័ត៌មានហិរញ្ញវត្ថុមិនបានថយចុះ ហើយមិនមានភាពប្រសើរឡើងច្រើនពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ។ អាស្រ័យហេតុនេះ ចាំបាច់ត្រូវផ្សព្វផ្សាយ និងផ្សព្វផ្សាយឱ្យបានទូលំទូលាយតាមប្រព័ន្ធផ្សព្វផ្សាយ ដើម្បីឲ្យក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជីក្នុងបញ្ជីអាចយល់កាន់តែច្បាស់ និងយល់ច្បាស់អំពីការដាក់ទណ្ឌកម្ម ដូច្នេះពួកគេត្រូវតែគោរពតាមបទប្បញ្ញត្តិយ៉ាងតឹងរ៉ឹង។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ បទប្បញ្ញត្តិជាក់លាក់ស្តីពីការដាក់ទណ្ឌកម្មចំពោះការបំពានដែលទាក់ទងនឹងការបង្ហាញព័ត៌មានហិរញ្ញវត្ថុដូចជាការបញ្ជូនយឺតយ៉ាវនៃរបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ ភាពត្រឹមត្រូវនៃភាពខុសគ្នានៃលទ្ធផលប្រាក់ចំណេញ ប្រាក់ចំណូល ការចំណាយសរុបជាដើម និងភាពងាយស្រួលត្រូវបានចេញ។

ពីទីនោះត្រួតពិនិត្យការផ្ទុក ការរៀបចំ និងការបោះពុម្ពផ្សាយព័ត៌មានរបស់សហគ្រាស។ ទន្ទឹមនឹងនោះ ការរំលឹក និងព្រមានទាន់ពេលវេលាត្រូវបានផ្តល់ឲ្យ ប្រសិនបើសហគ្រាសមិនវិនិយោគក្នុងការផ្តល់ព័ត៌មានតាមមធ្យោបាយងាយស្រួលបំផុតសម្រាប់សាធារណជន។ ឆ្ពោះទៅការលើកទឹកចិត្តសហគ្រាសបោះពុម្ពរបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុជាភាសាអង់គ្លេសដើម្បីទាក់ទាញវិនិយោគិនបរទេស នេះក៏ជាមធ្យោបាយមួយដើម្បីបង្កើនសមាហរណកម្មអន្តរជាតិរបស់សហគ្រាសវៀតណាមផងដែរ។

"ជាចុងក្រោយ ចាំបាច់ត្រូវកែលម្អយ៉ាងសកម្មនូវយន្តការអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មនៅសហគ្រាសដែលបានចុះបញ្ជី។ ឧទាហរណ៍ជាច្រើនបង្ហាញថា យន្តការអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មមិនល្អ ដែលនាំឱ្យមានភាពមិនស្របគ្នាជាច្រើនក្នុងការបញ្ចេញព័ត៌មានមុន និងក្រោយសវនកម្ម ជាមួយនឹងកម្រិតខុសគ្នាខ្លាំង ដែលប៉ះពាល់ដល់ទំនុកចិត្តរបស់អ្នកវិនិយោគលើព័ត៌មានដែលបង្ហាញដោយសហគ្រាសដែលបានចុះបញ្ជី។ គឺជាគោលនយោបាយ និងនីតិវិធីដើម្បីបង្កើតបរិយាកាសត្រួតពិនិត្យប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព រួមទាំងការបង្កើតនាយកដ្ឋានសវនកម្មផ្ទៃក្នុង នេះគឺដើម្បីធានាសិទ្ធិរបស់ម្ចាស់ភាគហ៊ុន ការកំណត់ការរំលោភបំពានអំណាច ឬការកេងប្រវ័ញ្ចចន្លោះប្រហោងដើម្បីផលប្រយោជន៍ផ្ទាល់ខ្លួនដោយអ្នកគ្រប់គ្រង។

សកម្មភាពជាក់លាក់មួយចំនួនរួមមានការប្រើប្រាស់ក្រុមហ៊ុនសវនកម្មឯករាជ្យ និងល្បីល្បាញ ជៀសវាងការប្រើប្រាស់ហួសហេតុនៃសេវាកម្មដែលមិនមែនជាសវនកម្មពីក្រុមហ៊ុនសវនកម្មឯករាជ្យ។ នេះជួយបង្កើនឯករាជ្យភាពរបស់សវនករ ជួយវិនិយោគិនជឿទុកចិត្តលើលទ្ធផល និងយោបល់នៃសវនកម្មកាន់តែច្រើន និងបង្កើនការវាយតម្លៃរបស់អ្នកវិនិយោគលើតម្លាភាពនៃព័ត៌មានរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជី។ ការបង្កើតឧបករណ៍ប្រតិបត្តិការប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព ដើម្បីកាត់បន្ថយឥរិយាបទអភិបាលកិច្ចដែលមិនចង់បាន ដូចជាការតែងតាំងសមាជិកខាងក្រៅសម្រាប់ក្រុមប្រឹក្សាប្រតិបត្តិ ឬការបង្កើតប្រព័ន្ធរៀបចំឡើងវិញនៃសហគ្រាស។ មានបទប្បញ្ញត្តិ និងតម្រូវការជាក់លាក់ស្តីពីការបង្កើតប្រព័ន្ធគ្រប់គ្រងផ្ទៃក្នុងប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព។ ពង្រឹងប្រតិបត្តិការសវនកម្មផ្ទៃក្នុង ហើយនាយកដ្ឋាននេះត្រូវតែស្ថិតនៅក្រោមការត្រួតពិនិត្យ និងគ្រប់គ្រងរបស់ក្រុមប្រឹក្សាភិបាល” - សាស្ត្រាចារ្យរង លោកបណ្ឌិត Tran Viet Dung បានអត្ថាធិប្បាយ។