អាជីវកម្ម​អចលនទ្រព្យ​ខិតខំ​ពង្រីក​បំណុល​សញ្ញាប័ណ្ណ

ប្រឈមមុខនឹងសម្ពាធកើនឡើង អាជីវកម្មអចលនទ្រព្យជាច្រើនត្រូវបានបង្ខំឱ្យរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញនូវកាតព្វកិច្ចហិរញ្ញវត្ថុរបស់ពួកគេ ដើម្បីរក្សាប្រតិបត្តិការ និងធានាលំហូរសាច់ប្រាក់។

ប្រឈមមុខនឹងសម្ពាធកើនឡើង អាជីវកម្មអចលនទ្រព្យជាច្រើនត្រូវបានបង្ខំឱ្យរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញនូវកាតព្វកិច្ចហិរញ្ញវត្ថុរបស់ពួកគេ ដើម្បីរក្សាប្រតិបត្តិការ និងធានាលំហូរសាច់ប្រាក់។

ទីផ្សារមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មបន្តមើលឃើញរលកនៃការពង្រីកបំណុល ជាពិសេសនៅក្នុងវិស័យអចលនទ្រព្យ។ ប្រឈមមុខនឹងសម្ពាធនៃភាពចាស់ទុំដ៏អស្ចារ្យ អាជីវកម្មជាច្រើនត្រូវបានបង្ខំឱ្យរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញនូវកាតព្វកិច្ចហិរញ្ញវត្ថុរបស់ពួកគេដើម្បីរក្សាប្រតិបត្តិការ។

ករណីធម្មតាមួយគឺ Century Real Estate Investment and Development Corporation (Cen Invest)។ លេខកូដសញ្ញាប័ណ្ណ CIVCB2124001 ចេញក្នុងខែតុលា ឆ្នាំ 2021 ជាមួយនឹងអត្រាការប្រាក់ថេរ 10.5% ក្នុងមួយឆ្នាំ ដំបូងមានអាណត្តិ 3 ឆ្នាំ ហើយត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងចាស់ទុំនៅថ្ងៃទី 13 ខែតុលា ឆ្នាំ 2024។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ បន្ទាប់ពីកិច្ចព្រមព្រៀងលើកទី 2 ជាមួយម្ចាស់មូលបត្របំណុលនៅចុងខែតុលា ឆ្នាំ 2024 Cen Invest បានពន្យារកាលបរិច្ឆេទទូទាត់ថ្ងៃទី 213 ដល់ថ្ងៃទី 20 ខែតុលា។

កាលពីមុន មូលបត្របំណុលនេះត្រូវបានធានាដោយភាគហ៊ុនចំនួន 50 លានភាគហ៊ុននៃក្រុមហ៊ុន Century Real Estate JSC (Cen Land, HoSE: CRE) នៃក្រុមហ៊ុន Cen Group និងសិទ្ធិអចលនទ្រព្យពីកិច្ចសន្យាសហប្រតិបត្តិការរវាង Galaxy Land និង CRE នៅគម្រោងតំបន់ទីក្រុង Hoang Van Thu (Hoang Mai, Hanoi )។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ជាមួយនឹងតម្លៃភាគហ៊ុន CRE បានធ្លាក់ចុះពីច្រើនជាង 25,000 ដុង/ហ៊ុន នៅដើមឆ្នាំ 2022 មកនៅខាងក្រោម 7,000 ដុង/ហ៊ុន ក្រុមហ៊ុន Cen Invest ត្រូវបន្ថែមវត្ថុបញ្ចាំ។

រចនាសម្ព័ន្ធកាលកំណត់នៃសញ្ញាប័ណ្ណដោយឧស្សាហកម្មនៅឆ្នាំ 2025 យោងតាមទិន្នន័យពី VNDIRECT Research ។

យោងតាមឯកសារដែលបានផ្ញើទៅផ្សារហ៊ុនហាណូយ (HNX) នៅថ្ងៃទី 11 ខែកុម្ភៈ ឆ្នាំ 2025 សហគ្រាសនេះបានបញ្ចាំភាគហ៊ុនបន្ថែមចំនួន 20.7 លានហ៊ុនរបស់ Thanh Dat VN Investment JSC (ស្មើនឹង 67.87% នៃមូលធនកម្មធម្មនុញ្ញ) ដែលជាវិនិយោគិននៃគម្រោងតំបន់លំនៅដ្ឋាន Khe Cat នៅ Quang Yen រួមជាមួយនឹងគម្រោង Quang Ni ។

មិនត្រឹមតែដើរតួជាវត្ថុបញ្ចាំប៉ុណ្ណោះទេ Thanh Dat VN ក៏ប្តេជ្ញាធានាការទូទាត់សម្រាប់មូលបត្របំណុលរបស់ក្រុមហ៊ុន Cen Invest និងមិនផ្តល់ប្រាក់កម្ចីថ្មី ឬប្រើប្រាស់ទ្រព្យសម្បត្តិដើម្បីធានាកាតព្វកិច្ចផ្សេងទៀតឡើយ។ ប្រសិនបើខ្លួនត្រូវលក់ភាគហ៊ុនទាំងអស់នៅក្នុង Thanh Dat VN ដើម្បីសងបំណុលនោះ Cen Invest សន្យាថានឹងមានតម្លៃអប្បបរមាចំនួន 373 ពាន់លានដុង ជាកម្មវត្ថុនៃការយល់ព្រមពីម្ចាស់បំណុល។ ប្រតិបត្តិការនេះនឹងបញ្ចប់មិនលើសពីថ្ងៃទី 31 ខែឧសភា ឆ្នាំ 2025 ហើយប្រាក់ចំណូលបន្ទាប់ពីការកាត់ការចំណាយនឹងត្រូវផ្ទេរទៅគណនីសងបំណុលវិញ។

ស្ថានភាពស្រដៀងគ្នានេះបានកើតឡើងនៅ CRE ដែលទើបតែត្រូវបានអនុម័តដោយម្ចាស់មូលបត្របំណុលដើម្បីពង្រីកសញ្ញាប័ណ្ណ CRE202001 របស់ខ្លួនអស់រយៈពេលជិត 9 ខែ។ មូលបត្របំណុលនេះមានតម្លៃ 450 ពាន់លានដុង ដែលចេញនៅចុងឆ្នាំ 2020 ជាមួយនឹងរយៈពេលដំបូង 36 ខែ ប៉ុន្តែត្រូវបានបន្តសម្រាប់រយៈពេលសរុប 22 ខែ។ នៅចុងឆ្នាំ 2024 ក្រុមហ៊ុនបានទិញមកវិញនូវផ្នែកនៃបំណុលដើម ដោយកាត់បន្ថយបំណុលដែលនៅសេសសល់មកត្រឹមប្រហែល 354 ពាន់លានដុង។

មូលបត្របំណុលរបស់ CRE ក៏ត្រូវបានធានាដោយភាគហ៊ុន CRE ជិត 59 លាន រួមជាមួយនឹងភាគហ៊ុន 50 លាន Cen Invest សិទ្ធិអចលនទ្រព្យពី Galaxy Land និងទ្រព្យសម្បត្តិមួយចំនួនទៀត។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ដោយសារការធ្លាក់ចុះនៃតម្លៃភាគហ៊ុន ក្រុមហ៊ុនត្រូវកែសម្រួលផែនការទូទាត់។

យោងតាមឯកសារដែលបានផ្ញើទៅ HNX នៅថ្ងៃទី 24 ខែមករា ឆ្នាំ 2025 CRE បានប្តេជ្ញាផ្ទេរលំហូរសាច់ប្រាក់ទាំងអស់ពីកិច្ចសន្យាសហប្រតិបត្តិការនៅគម្រោង Khe Cat ទៅកាន់គណនីសងបំណុលសម្រាប់ម្ចាស់ប័ណ្ណបំណុល។ ទន្ទឹមនឹងនេះ អត្រាការប្រាក់សញ្ញាប័ណ្ណក៏ត្រូវបានកែសម្រួលចុះពី 12%/ឆ្នាំ មកត្រឹម 10.5%/ឆ្នាំ ចាប់ពីខែកុម្ភៈ ឆ្នាំ 2025។

បន្ថែមពីលើ Cen Invest និង CRE ក្រុមហ៊ុនអចលនទ្រព្យជាច្រើនផ្សេងទៀតកំពុងតស៊ូដើម្បីពង្រីកបំណុលសញ្ញាប័ណ្ណរបស់ពួកគេ។ ជាឧទាហរណ៍ ក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនរួមវិនិយោគ និងជួញដូរណាមអាន កំពុងប្រឈមមុខនឹងកាលកំណត់នៃសញ្ញាប័ណ្ណចំនួន 4.700 ពាន់លានដុង។ Nam An ស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធយ៉ាងខ្លាំង ដោយសារតែស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុដ៏លំបាករបស់ខ្លួន និងសមាមាត្របំណុល/សមធម៌លើសពីកម្រិតសុវត្ថិភាព។

ឬនៅក្រុមហ៊ុន Southern Star Urban Development and Business Investment Joint Stock Company ដែលមានមូលបត្របំណុលចំនួន 4,695 ពាន់លានដុងដល់កំណត់ សហគ្រាសនេះស្ថិតក្នុងស្ថានភាពគួរឱ្យព្រួយបារម្ភទាក់ទងនឹងលទ្ធភាពក្នុងការទូទាត់។

ដូចគ្នានេះដែរ ក្រុមហ៊ុន ភាគហ៊ុនរួម វិនិយោគណាំឡុង (NLG) បានទូទាត់មូលបត្របំណុលចំនួនពីរដែលមានតម្លៃ 1,000 ពាន់លានដុងជាមុន ដើម្បីកាត់បន្ថយសម្ពាធបំណុល ទោះបីជាកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់ដើមគឺខែមីនា ឆ្នាំ 2029 ក៏ដោយ។ ក្រុមហ៊ុន ភាគហ៊ុនរួមវិនិយោគ និងជួញដូរ អចលនទ្រព្យ Hai Phat ក៏បានបញ្ចប់ការទិញដំបូងនូវមូលបត្របំណុលចំនួន 390 ពាន់លានដុង ដោយនាំមកនូវសមតុល្យបំណុលដល់ 0 ...

យោងតាមរបាយការណ៍របស់ VNDIRECT Securities Research ឆ្នាំ 2025 នឹងបន្តជាឆ្នាំដ៏លំបាកសម្រាប់ទីផ្សារមូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម នៅពេលដែលតម្លៃសរុបនៃមូលបត្របំណុលត្រូវបានប៉ាន់ប្រមាណថាមានចំនួន 203,000 ពាន់លានដុង កើនឡើង 8.5% បើធៀបនឹងឆ្នាំ 2024។ ជាពិសេស ក្រុមអចលនទ្រព្យប្រឈមមុខនឹងសម្ពាធដ៏ធំបំផុតដែលមានចំនួនជាង 00013 ពាន់លានដុង។ 64% នៃតម្លៃកាលកំណត់សរុបនៃទីផ្សារទាំងមូល និងខ្ពស់ជាងពីរដងក្នុងឆ្នាំ 2024 ។

កត្តាគួរឱ្យព្រួយបារម្ភមួយគឺថា 56,000 ពាន់លានដុងនៃមូលបត្របំណុលអចលនទ្រព្យដែលបានពង្រីកពីមុននឹងចាស់ទុំនៅឆ្នាំ 2025 ដែលបង្កើនសម្ពាធសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលសម្រាប់អាជីវកម្មក្នុងបរិបទនៃទីផ្សារអចលនទ្រព្យដែលធ្លាក់ចុះ។ ការបោសសំអាតផ្លូវច្បាប់សម្រាប់គម្រោងនៅតែយឺតជាងការរំពឹងទុក ដែលបង្កការលំបាកដល់អាជីវកម្មអចលនទ្រព្យ។

មិនត្រឹមតែឧស្សាហកម្មអចលនវត្ថុប៉ុណ្ណោះទេ សហគ្រាសហិរញ្ញវត្ថុ និងធនាគារក៏មានបរិមាណមូលបត្របំណុលដ៏សំខាន់នៅឆ្នាំ ២០២៥ ដែលមានតម្លៃជាង ៣៣ ០០០ ពាន់លានដុង ដែលស្មើនឹងជាង ១៦% នៃតម្លៃកាលកំណត់សរុប។

ជាទូទៅ ជាមួយនឹងការកើនឡើងនៃសម្ពាធបំណុល អាជីវកម្មអចលនទ្រព្យមិនត្រឹមតែត្រូវស្វែងរកមធ្យោបាយដើម្បីរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញនូវកាតព្វកិច្ចហិរញ្ញវត្ថុប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងធានាឱ្យមានលំហូរសាច់ប្រាក់មានស្ថេរភាពដើម្បីជម្នះរយៈពេលដ៏លំបាកនេះ។

ប្រភព៖ https://baodautu.vn/doanh-nghiep-bat-dong-san-no-luc-gia-han-no-trai-phieu-d246749.html