តើមានអ្វីកើតឡើងជាមួយភាគហ៊ុន?

តើវាជាការពិតទេដែលទីផ្សារភាគហ៊ុនកំពុងត្រូវបានរៀបចំដោយអ្នកវិនិយោគចាកចេញពីទីផ្សារដោយការខកចិត្តដើម្បីឱ្យអ្នកបង្កើតទីផ្សារអាចទិញភាគហ៊ុនក្នុងតម្លៃទាប?

នៅថ្ងៃទី 18 ខែវិច្ឆិកា ទីផ្សារភាគហ៊ុនបានបន្តធ្លាក់ចុះ ដោយពេលខ្លះសន្ទស្សន៍ VN-Index បានធ្លាក់ចុះជិតដល់ 1,200 ពិន្ទុ ដែលបណ្តាលឱ្យអ្នកវិនិយោគជាច្រើនមានការព្រួយបារម្ភ និងលក់ចេញ។ ទោះបីជាបានរត់គេចខ្លួននៅចុងបញ្ចប់នៃវគ្គជួញដូរក៏ដោយ ក៏សន្ទស្សន៍ VN-Index នៅតែបិទជាមួយនឹងការធ្លាក់ចុះជាលើកទីបីជាប់ៗគ្នា ដោយបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងដល់ 1,217.12 ពិន្ទុ។

បែកញើស, ធ្លាក់ទឹកចិត្ត

អ្នកវិនិយោគបរទេសនៅតែជាអ្នកលក់សុទ្ធដែលមានតម្លៃជាង 1,400 ពាន់លានដុង។ បើគណនាក្នុងវគ្គ ១០ ចុងក្រោយ អ្នកវិនិយោគបរទេសមានភាគហ៊ុនលក់សុទ្ធដែលមានតម្លៃជាង ៨.២០០ ពាន់លានដុង។ អ្នកជំនាញបាននិយាយថា ប្រវត្តិសាស្រ្តនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមមិនដែលកត់ត្រានូវសន្ទុះនៃការលក់សុទ្ធដ៏ធំបែបនេះរបស់អ្នកវិនិយោគបរទេសនោះទេ គឺច្រើនជាង 80,000 ពាន់លានដុងចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំមក។

លោក Khanh Minh (រស់នៅក្នុងសង្កាត់ Binh Tan ទីក្រុងហូជីមិញ) វិនិយោគិនដែលបានចូលរួមក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនជិត 4 ឆ្នាំបាននិយាយថា ការឃើញ អ្នកវិនិយោគបរទេស សុទ្ធលក់ភាគហ៊ុនជារៀងរាល់ថ្ងៃធ្វើឱ្យគាត់ "ស្ទាក់ស្ទើរ" នៅពេលបញ្ជាទិញ។

"ខ្ញុំមិនប្រើភាគហ៊ុនទេ ប៉ុន្តែភាគច្រើនទិញដើម្បីទុកភាគហ៊ុន គណនាដោយ 6 ខែ ឬ 1 ឆ្នាំ ដូច្នេះខ្ញុំតែងតែសង្កេតមើលចលនារបស់អ្នកវិនិយោគបរទេសដើម្បីមើលថាតើពួកគេទិញ ឬលក់ និងភាគហ៊ុនក្រុមណាដែលពួកគេផ្តល់អាទិភាព។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយថ្មីៗនេះ សូម្បីតែទីផ្សារឈានដល់កម្រិត 1,220 - 1,240 ជាមួយនឹងការវាយតម្លៃ P/E ដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញអ្នកវិនិយោគនៅតែធ្វើឱ្យខ្ញុំលក់ភាគហ៊ុនកាន់តែច្រើន។ ប៉ុន្តែគ្រាន់តែឈរនៅខាងក្រៅដើម្បីសង្កេតមើល»។

Thị trường chứng khoán nhiều lần nỗ lực vượt qua mốc 1.300 điểm nhưng đều thất bại, thậm chí lùi sát về mốc 1.200 điểm, gây thua lỗ và chán nản cho nhà đầu tư Ảnh: HOÀNG TRIỀU — ទីផ្សារភាគហ៊ុនបានព្យាយាមម្តងហើយម្តងទៀតដើម្បីលើសពីសញ្ញាសម្គាល់ 1,300 ប៉ុន្តែមិនបានសម្រេច សូម្បីតែធ្លាក់ចុះត្រឡប់ទៅចំណុច 1,200 ដែលបណ្តាលឱ្យមានការខាតបង់ និងការខកចិត្តសម្រាប់អ្នកវិនិយោគ។ រូបថត៖ HOANG TRIEU

ចិត្តសាស្ត្ររបស់អ្នកវិនិយោគបុគ្គលជាច្រើនគឺស្រដៀងគ្នា នៅពេលដែលឃើញអ្នកវិនិយោគបរទេសបន្តលក់សុទ្ធ ទោះបីជាមានព័ត៌មាន ម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច វិជ្ជមាន និងប្រាក់ចំណេញវិជ្ជមាននៃសហគ្រាសដែលបានចុះបញ្ជីក្នុងឧស្សាហកម្មជាច្រើនក៏ដោយ។ មនុស្សជាច្រើនក៏ចោទជាសំណួរថា តើទីផ្សារវៀតណាមនៅតែត្រូវបានបោកបញ្ឆោត ដែលធ្វើឱ្យអ្នកវិនិយោគក្នុងស្រុកមិនត្រឹមតែប៉ុណ្ណោះ ថែមទាំងមានអ្នកវិនិយោគបរទេសបាក់ទឹកចិត្ត និង«ចាកចេញ»?

ដោយសារតែទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមមិនបានអនុវត្តតាមច្បាប់សេដ្ឋកិច្ចណាមួយក្នុងពេលថ្មីៗនេះ សូម្បីតែការវិភាគបច្ចេកទេសក៏មិនមានភាពត្រឹមត្រូវដែរ។ នាយកជាន់ខ្ពស់នៃក្រុមហ៊ុនមូលបត្របរទេសបាននិយាយថា តាមបទពិសោធន៍របស់គាត់ ទីផ្សារកំពុងបង្ហាញសញ្ញាបែបនេះ។

ទីផ្សារភាគហ៊ុនត្រូវបានគេចាត់ទុកថាជា "ឧបករណ៍វាស់ស្ទង់" នៃសេដ្ឋកិច្ច។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុបរទេសវាយតម្លៃខ្ពស់ចំពោះកំណើនសេដ្ឋកិច្ចវៀតណាម និងការរំពឹងទុកនាពេលខាងមុខ ប៉ុន្តែទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមបានបន្តក្នុងទិសដៅផ្ទុយ - VN-Index បានព្យាយាមជាច្រើនដង ប៉ុន្តែនៅទីបញ្ចប់វានៅតែត្រលប់មក 1,200 ពិន្ទុបន្ទាប់ពី 20 ឆ្នាំនៃទីផ្សារ។

លោក Tim Leelahaphan - សេដ្ឋវិទូវៀតណាម និងថៃ ធនាគារ Standard Chartered បានព្យាករណ៍ថានៅក្នុងត្រីមាសទី 4 ឆ្នាំ 2024 សេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសវៀតណាមនឹងកើនឡើងក្នុងអត្រា 6.9% ។ សន្ទុះកំណើនសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសវៀតណាមមានភាពរឹងមាំដោយមានការកែលម្អក្នុងវិស័យជាច្រើនរួមមានការនាំចូល និងការនាំចេញ ការលក់រាយ អចលនទ្រព្យ ទេសចរណ៍ សំណង់ និងការផលិត។ ការងើបឡើងវិញនៃពាណិជ្ជកម្ម និងការបង្កើនសកម្មភាពអាជីវកម្ម រួមជាមួយនឹងការវិនិយោគផ្ទាល់ពីបរទេសនឹងក្លាយជាកត្តាជំរុញកំណើនដ៏សំខាន់នៅឆ្នាំ 2025 និងលើសពីនេះ។

តើខ្ញុំគួរផ្លាស់ទី?

នៅក្នុងបរិបទនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនព្យាយាមម្តងហើយម្តងទៀតដើម្បីលើសពីសញ្ញាសម្គាល់ 1,300 ប៉ុន្តែបរាជ័យ សូម្បីតែធ្លាក់ចុះជិតដល់សញ្ញា 1,200 ដែលបណ្តាលឱ្យមានការខាតបង់ និងការខកចិត្តសម្រាប់វិនិយោគិន មានមតិថាតើត្រូវផ្លាស់ប្តូរប្រាក់ពីភាគហ៊ុនទៅមាសដែរឬទេ? ដោយសារតែតម្លៃមាសត្រូវបានបញ្ចុះតម្លៃយ៉ាងខ្លាំងនៅពេលដែលធ្លាក់ចុះពីកម្រិតខ្ពស់ជាង 2,790 USD/អោន មកនៅខាងក្រោម 2,600 USD/អោន។

លោក Phan Dung Khanh នាយកទីប្រឹក្សាក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ Maybank មានប្រសាសន៍ថា ក្នុងបរិបទទីផ្សារបច្ចុប្បន្ន លំហូរសាច់ប្រាក់អាចផ្លាស់ប្តូរពីបណ្តាញភាគហ៊ុនទៅជាមាសដើម្បីធ្វើពិពិធកម្មផលប័ត្រ។ ប៉ុន្តែចំនួនលុយនោះមិនច្រើនទេ ព្រោះការទិញមាសមិនងាយស្រួលទេ ជាពិសេសពេលមាសឡើងដល់កំពូលនឹងមានហានិភ័យខ្លាំង។ «ដើម្បីរកប្រាក់ចំណេញ ១០% ពីការវិនិយោគមាសនៅវៀតណាមមិនងាយស្រួលទេ ព្រោះគម្លាតការទិញ-លក់មានច្រើន មានន័យថាតម្លៃទិញមាសនៅពេលរសៀលត្រូវតែកើនឡើងប្រហែល ១៥%។

មិនត្រូវនិយាយទេ បើប្រៀបធៀបទៅនឹងបណ្តាញវិនិយោគផ្សេងទៀត មាសមិននាំមកនូវទិន្នផលទេ ខណៈពេលដែលរង់ចាំការកើនឡើងតម្លៃដូចបណ្តាញវិនិយោគដទៃទៀត។ នៅពេលវិនិយោគលើភាគហ៊ុន និងអចលនវត្ថុ អ្នកវិនិយោគនៅតែទទួលបានភាគលាភ ឬជួលដី និងផ្ទះ ខណៈពេលដែលរង់ចាំការកើនឡើងតម្លៃ។ ប៉ុន្តែបើមានមាសវិញ វាមិនអាចទៅរួចទាំងស្រុងទេ អ្នកវិនិយោគថែមទាំងខាតលុយទៀតប្រសិនបើពួកគេដាក់ប្រាក់ក្នុងធនាគារ»។

ត្រលប់មកទីផ្សារភាគហ៊ុនវិញ លោក Dinh Quang Hinh ប្រធានផ្នែកទីផ្សារម៉ាក្រូ និងយុទ្ធសាស្ត្រទីផ្សារ - ក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនរួម VNDIRECT Securities បាននិយាយថា ទីផ្សារកំពុងរងឥទ្ធិពលអវិជ្ជមានក្នុងរយៈពេលខ្លី ដោយសារតែអត្រាប្តូរប្រាក់កណ្តាលត្រូវបានកែសម្រួលជាបន្តបន្ទាប់ឡើងក្នុងសប្តាហ៍មុន ហើយអត្រាប្តូរប្រាក់អន្តរធនាគារស្ទើរតែត្រលប់មកចំណុចកំពូលពាក់កណ្តាលឆ្នាំរបស់ខ្លួនវិញហើយ កត្តាទាំងនេះបានកើនលើសកម្រិតការប្រាក់អន្តរធនាគារម្តងទៀត។ នៃអ្នកវិនិយោគ។ ទីផ្សារនឹងពិបាកនឹងមានការទម្លាយនៅក្នុងបរិបទនៃការខ្វះខាតព័ត៌មានគាំទ្រគ្រប់គ្រាន់ ហើយមិនមានសញ្ញាណាមួយដែលបង្ហាញថាអត្រាការប្រាក់ និងអត្រាប្តូរប្រាក់អន្តរធនាគារបានចុះត្រជាក់ក្នុងលក្ខណៈនិរន្តរភាពនោះទេ។

លោក Truong Hien Phuong នាយកជាន់ខ្ពស់នៃក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ KIS វៀតណាមបានវិភាគថា តម្លៃភាគហ៊ុនបច្ចុប្បន្នបានចូលទៅក្នុងតំបន់លក់ដាច់ កម្រិតភាគហ៊ុនជាច្រើនបានឈានដល់កម្រិតសមហេតុផលក្នុងការទិញទុកទុក ដូច្នេះការលក់ចេញនៅពេលនេះមិនសមហេតុផលទេ។ ប្រសិនបើអ្នកវិនិយោគកំពុងកាន់សាច់ប្រាក់ ពួកគេអាចរង់ចាំទីផ្សារធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង និងខ្លាំងដើម្បីទិញភាគហ៊ុនល្អ ឬរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធផលប័ត្ររបស់ពួកគេឡើងវិញឱ្យសមស្រប។ ព្រោះនៅពេលដែលទីផ្សារងើបឡើងវិញ ភាគហ៊ុនល្អនឹងកើនឡើងលឿន។

"ធម្មជាតិនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនមានភាពរសើបចំពោះព័ត៌មានគ្រប់ប្រភេទ ហើយជួនកាលត្រូវបានប៉ះពាល់ដោយការសម្រេចចិត្តមួយចំនួនរបស់អ្នកវិនិយោគធំៗ។ ប្រសិនបើយើងមើលទៅចាប់ពីពេលនេះរហូតដល់ដំណាច់ឆ្នាំ ទស្សនវិស័យសម្រាប់សន្ទស្សន៍ VN-Index នៅតែមានភាពវិជ្ជមាន ដូចដែលបានបង្ហាញនៅក្នុងរបាយការណ៍លទ្ធផលអាជីវកម្ម Q4/2024 វិជ្ជមាន។ វៀតណាមនឹងត្រូវបានធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងជាផ្លូវការទៅជាទីផ្សារភាគហ៊ុននៅឆ្នាំ 2025 ជាពិសេសចាប់ពីត្រីមាសទី 1 នៃទុនបរទេសចំនួន 20 ។ លោក Phuong បាននិយាយថា ធនាគារកណ្តាលសហព័ន្ធ (FED) បន្តកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ ដែលនឹងកាត់បន្ថយសម្ពាធលើអត្រាប្តូរប្រាក់ USD/VND”។

តើនៅពេលណាដែលអ្នកវិនិយោគបរទេសកាត់បន្ថយការលក់សុទ្ធ?

ដំណោះស្រាយមួយក្នុងចំណោមដំណោះស្រាយដើម្បីជួយសម្រួលដល់វិនិយោគិនបរទេសគឺសារាចរលេខ 68/2024/TT-BTC ដែលចែងថាអ្នកវិនិយោគបរទេសគឺជាអង្គការដែលត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យធ្វើការបញ្ជាទិញដើម្បីទិញភាគហ៊ុនដោយមិនទាមទារមូលនិធិគ្រប់គ្រាន់ (មិនផ្តល់ប្រាក់ជាមុន)។ បទប្បញ្ញត្តិនេះត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងជំរុញអ្នកវិនិយោគបរទេសឱ្យធ្វើពាណិជ្ជកម្មកាន់តែច្រើនឡើង។

លោក Mai Hoang Khanh Minh នាយកសេវាមូលបត្រស្ថាប័ន - ឈ្មួញកណ្តាលស្ថាប័ន ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ អេស អេស អាយ មានប្រសាសន៍ថា ក្រុមហ៊ុនបានអនុវត្តជាផ្លូវការនូវពាក្យសុំបន្ទាប់ពីសារាចរណែនាំលេខ ៦៨ ចូលជាធរមាន។ បច្ចុប្បន្ននេះ អតិថិជនស្ថាប័នបរទេសជាច្រើនបានចុះហត្ថលេខាលើកិច្ចព្រមព្រៀងប្រើប្រាស់សេវាកម្មនេះ។

លោក Minh បានមានប្រសាសន៍ថា “ការមិនដកប្រាក់គឺជាវិធីសាស្រ្តជួញដូរដ៏ពេញនិយមនៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនអភិវឌ្ឍន៍។ ការអនុវត្តជាផ្លូវការរបស់វៀតណាមលើបទប្បញ្ញត្តិនេះនឹងបង្កើតលក្ខខណ្ឌអំណោយផលបំផុតសម្រាប់វិនិយោគិនបរទេសចូលរួមយ៉ាងសកម្មក្នុងសកម្មភាពវិនិយោគ និងពាណិជ្ជកម្មនៅវៀតណាមដោយផ្អែកលើស្តង់ដារអន្តរជាតិកាន់តែខ្ពស់”។

ប្រភព៖ https://nld.com.vn/chuyen-gi-dang-xay-ra-voi-chung-khoan-196241118205226478.htm