ベトナムの経済成長促進：金融政策の柱
ベトナムのGDP成長率は、2022年の8％から2023年第1四半期にはわずか3.3％に低下すると予想されています。そのため、政府は計画達成のため、行政（不動産市場向け）、VAT減税計画、そして特に金融政策の緩和といった面で多くの支援策を提案しています。
預金金利は2022年末までに200ベーシスポイント以上上昇し、12ヶ月満期の預金金利は2022年末までに8％を超える見込みです。VinaCapitalのレポートによると、同ファンドは景気回復を促進し企業を支援するため、12ヶ月満期の預金金利の平均は年初と比べて200ベーシスポイント低下し（約6％まで低下する）、今後は景気回復と企業支援につながると見ています。
預金金利をさらに引き下げるには、銀行システムの流動性を大幅に改善する必要があり、最も重要な方法は米ドルを購入して外貨準備を増やすことです。VinaCapitalは、SBVが約250億米ドルの外貨準備を購入し、銀行システムに流動性を注入することで、今年システム全体の預金残高が4%増加すると予想しています。金利の引き下げと外貨準備の購入による銀行システムの流動性確保は、SBVが経済成長を支えるために実施する重要な金融緩和策です。
VPBankは新たなポジショニングに合わせて支店の外観を変更
第1四半期の業績は多くの明るい兆しがあり、VPBankは2023年の成長目標に自信を示している
2022年末時点では、2023年の銀行業界は多くの課題に直面し、利益成長にマイナスの影響を与える可能性があるという予測が多くありました。多くの銀行は2023年に向けて慎重な事業計画を策定していますが、VPBankのように、2023年に特別利益を控除した利益を50%以上増加させることを目指すなど、野心的な成長計画で「潮流に逆らう」銀行も依然として存在します。VPBankは慎重な姿勢を示しつつも、資本増強と安定した財務基盤に基づき、2023年のマクロ経済見通しについては依然として楽観的です。
現実はVPBankの楽観的な見方を裏付けており、今年第1四半期には国内消費の好調により、銀行の連結信用残高は503兆VNDを超え、個人顧客（KHCN）と中小企業という2つの戦略的セグメントが主な成長原動力となり、KHCNセグメントの信用残高だけで200兆VNDを超えたことで、個々の銀行は7%を超える成長率を達成した。
加えて、顧客からの資金動員と有価証券の流動性は2022年末比で約12%増加し、流動性の確保に貢献し、銀行の高い信用成長目標（30%超）の達成に弾みをつけました。第1四半期の利益は黒字（親銀行は税引前利益4兆1,000億ドン超を達成）でしたが、依然として課題は存在しますが、特に前述のように政策当局が金融政策を中心とした一連の経済成長支援策を実施するという状況を考えると、以前の予測ほど深刻な水準ではないようです。
VinaCapitalによると、現在、ベトナムの短期預金金利は2022年末にピークを迎えており、3月の政策金利引き下げにより、預金金利のさらなる低下が見込まれます。そのため、第2四半期と第3四半期には多くの銀行預金が満期を迎え、預金者はより低い金利で預金を更新することを選択せざるを得なくなります（ベトナムの預金の多くは3か月または6か月の期間です）。これにより、銀行の資本投入コストは再び低下するでしょう。
これは、純金利マージン（NIM）縮小リスクへの圧力を軽減するだけでなく、預金金利の低下が貸出金利の段階的な低下につながり、不良債権増加リスクの軽減に役立ち、融資需要の再増加を刺激することで信用成長の加速を促進するため、銀行の運営に影響を与える最もプラスの要因の1つであると考えられています。
VPバンクにとって、これは「二重の利益」となる。同行は引き続きトップクラスのNIMを維持できる基盤を持つ一方、第1四半期に連結引当金費用が55%増加したことによる厚いリスクバッファーは、経済が好調に回復し、特に消費者金融部門の顧客の債務返済能力が向上する次の四半期の利益によって相殺されるからだ。
VPBank は、強固な事業基盤と市場シェア、そして 1 億人近い市場の潜在的な可能性を併せ持ち、2023 年およびそれ以降の数四半期に FE Credit が回復すると信じる根拠を持っています。
政府の企業支援政策により経済が好調に推移するとの期待から、銀行の事業見通しは、課題が徐々に緩和される次の四半期に改善すると予想されます。VPBankは、継続的な顧客基盤の拡大と私募による潤沢な資本基盤を有しており、今後数四半期にわたりプラス成長を達成し、設定した目標を達成すると期待されます。
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