「グローバル最低税はベトナムへの外国直接投資を制限するものではない」

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専門家は、税制優遇措置は多国籍企業が投資を決める主な動機ではなく、ベトナムはそれを補う解決策を考え出すことができると指摘する。

ベトナムは今年初めからグローバルミニマム税（GMT）を適用しています。適用される税率は15%で、連続する4年間のうち2年間の連結総売上高が7億5,000万ユーロ（約8億米ドル）以上の多国籍企業に適用されます。課税対象となる投資家は、ベトナムにおいてグローバルミニマム税の支払いを義務付けられます。

一部の投資家は、この税制の適用により、投資家を誘致するための税制優遇措置を提供するベトナムの能力が制限されるため、FDIの流れに影響を及ぼす可能性があると懸念している。

「しかし、我々はこの問題については懸念していない」と、ヴィナキャピタルのマクロ経済分析・市場調査担当ディレクターのマイケル・コカラリ氏は語った。

この専門家によると、税制優遇措置は多国籍企業が開発途上国への投資を決定する主な動機ではない。世界銀行などの調査によると、多国籍企業は投資を決定する際に、コスト、労働力の質、インフラの質、ビジネス環境の開放性など、多くの要素を考慮している。先進国ではこれらの要素はほぼ同じであるため、開発途上国への投資を検討する場合とは異なり、税制はより重要な要素となる。

さらに、ベトナムは、世界最低税が適用される場合に多国籍企業が支払わなければならない税金を部分的または全面的に支援するための他の解決策を考え出すことができます。

計画投資省は、従業員の研修費用、研究開発（R＆D）費用、またはローン利息費用を支援することで、多くの企業に税金を還付する「投資支援基金」（ISF）の提案を検討している。

VinaCapitalは、グローバル・ミニマム税がベトナムで事業を展開する100社以上の多国籍企業に影響を与え、6億ドルの追加税収をもたらす可能性があると推計しています。これは、ベトナムにおける外国直接投資（FDI）企業の利益の4%に相当します。サムスンなど一部の企業は、15%のミニマム税が義務付けられる前は、ベトナムでの売上高に対して約5%の税率を支払っていました。

ISFに関する情報は、ここ数日発表されたばかりです。「今後、より詳細な情報が共有されることを期待しています。この地域へのFDI誘致を競う国々は、間違いなく同様の措置を講じるでしょう。その結果、税率はグローバルミニマム税の適用前と同程度になるでしょう」と、VinaCapitalのチーフエコノミストは述べています。

サムスンのハノイR&Dセンターは2022年末に開設された。写真：ルー・クイ — サムスンのハノイR&Dセンターは2022年末に開設された。写真：*ルー・クイ*

KPMGベトナムのホアン・トゥイ・ドゥオン副総裁は、多くの企業グループ、特にハイテク、電気自動車、グリーンエネルギー分野の企業が、投資促進のための政府支援に非常に関心を持っていると付け加えた。投資拡大を計画している企業もまた、新たな優遇政策に期待を寄せている。

「所得に基づく税制優遇措置がもはや有効ではなくなった場合、ベトナムは投資コスト、人件費、土地、研究開発費といったコストへの支援に切り替えるべきだ」と、KPMGベトナムの副総裁は述べた。新規プロジェクトの場合、ベトナムは固定資産投資に関連するコストを支援することができる。ベトナムで事業を展開する企業にとっては、人件費と研究開発費への支援がより有益となるだろう。

KPMGベトナムの責任者によると、政策策定においては、新規投資家と既存投資家の両方を奨励することも考慮する必要がある。同時に、ハイテクや電気自動車といった長期的な開発戦略におけるテーマを選定することも必要だと彼は述べている。「この政策は、FDIイーグルグループにとって、ベトナムの投資環境を評価するための『重要な投票』となる」とドゥオン氏は述べた。

昨年のワークショップで、税務政策局（税務総局）のルー・ドゥック・フイ局長は、税制優遇措置に関心がある企業はわずか28％であるという企業調査を引用した。

「多くの先進国では、税制優遇措置は時代遅れだと考えられています。現在の傾向は、優遇措置を所得から経費へと移行することです」とフイ氏は述べた。

グローバルミニマム税は、各国が適用を義務付けられる国際条約ではありません。しかし、税制政策局長によると、ベトナムがこれを適用しない場合でも、ベトナムに投資する企業の親国の税徴収権を受け入れざるを得なくなります。したがって、ベトナムもこの流れから逃れることはできません。グローバルミニマム税の徴収は、ベトナムの予算収入増加、移転価格設定や利益移転の回避、そして他国への税徴収権の喪失回避に役立ちます。

税務総局の統計によると、グローバル最低税が適用された場合、ベトナムで事業を展開している売上高7億5000万ドル以上の企業約120社が影響を受けると予想される。

ミンソン - クイントラン

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