数十億ドル規模の資産「パイ」が沸騰：法的「グレーゾーン」からの脱却

編集者注：ベトナムはデジタル資産市場の発展に大きな可能性を秘めており、2024年までに1,700万人がデジタル資産を保有すると予想されています。しかし、デジタル資産市場が安全かつ安定的に運営されるためには、綿密な準備と、管理機関と市場参加者間の緊密な連携が必要です。

民間経済部門の参加を奨励する

2024年までに、ベトナム人の暗号資産保有数は1,700万人に達し、世界第7位となる見込みです。この情報は、ベトナムブロックチェーン・デジタル資産協会のファン・ドゥック・チュン会長が、8月8日に同協会と1Matrix社が主催した「暗号資産詐欺の法的枠組みと特定」に関する研修会で発表しました。

ベトナムブロックチェーン・デジタル資産協会によると、2024年に仮想通貨資産を保有するベトナム人の数は、2023年と比較して約400万人減少した。2023年には最大2,100万人のベトナム人がこのデジタル資産を保有し、世界第3位だった。

これは新しく、かつ潜在性のある市場ですが、ベトナムでは公式に認められていないため、依然として法的に「グレーゾーン」にあり、投資家にとって大きなリスクを生み出しています。しかしながら、先日政府庁舎が主催した7月の政府定例記者会見において、グエン・ドゥック・チー財務副大臣は、財務省が地域諸国および国際社会の経験の研究、ならびにベトナム国民による暗号資産売買への参加状況の評価に基づき、国内における暗号資産の発行と取引の試行に関する決議案を起草中であると述べました。

財政部は政府に本プロジェクトを報告し、その後政府も政治局に報告してパイロット実施の承認を申請しました。政治局の結論を受け、財政部は指示に従ってプロジェクトを完了させ、パイロット実施のための関連規則の公布を政府に申請します。審査と承認のプロセスが順調であれば、2025年8月にパイロット実施を開始できる見込みです。

ホーチミン市バソン地区にあるサイゴンマリーナ国際金融センタービル（右表紙）。写真：HOANG HUNG

グエン・ドゥック・チ副大臣によると、財務省は選定基準、条件、基準を明確にする。これらの要件には、登録機関の情報技術、技術プロセス、財務能力、専門知識が含まれる。具体的な基準が確定した後、財務省は選定機関に対するこれらの条件を公表し、透明性を確保する。

このプロジェクトで注目すべき点は、財務省が暗号資産市場におけるサービス提供への民間経済部門の参加を奨励することを提案していることです。この提案は、2025年5月4日付の政治局決議第68-NQ/TW号「民間経済発展に関する決議」の精神に完全に合致すると同時に、有能で創造的な企業が新たな分野に参入するための条件を整備するものです。

健全な競争環境を創出するため、試験段階においては複数の取引フロアの開設が認められます。ただし、試験段階終了後の有効性のモニタリングと評価を容易にするため、その数は合理的な水準に抑えられます。試験段階は、政府決議の発効日から5年間実施されます。これは、事業者がシステムを運用するのに十分な時間を確保し、また、州の管理機関が試験段階を包括的に評価するのに十分な情報を確保するためです。

デジタル金融を規制する法律は10件あります。

暗号資産の発行と取引の試行に関する決議案についてより具体的な情報を提供した証券市場開発部（国家証券委員会）の副部長ト・トラン・ホア氏は、決議案では暗号資産取引フロアを運営する組織は最低10兆ドンの定款資本、レベル4の情報セキュリティ基準を満たす技術システム、株主、人員、業務プロセス、取引監視、透明性の高い内部管理に関する条件など、多くの厳格な条件を満たさなければならないと規定されていると述べた。

認可を受けた暗号資産サービスプロバイダーを通じて発行および取引を行うことで、透明性が確保され、財務リスクが制限され、情報が保護され、違法行為（マネーロンダリング、テロ資金供与）が防止されます。

さらに、決議案では株主構成についてさらに詳細な規定も求められており、資本の65%は組織によって所有され、そのうち資本の35%は商業銀行、証券会社、ファンド管理会社、保険会社、テクノロジー分野で事業を展開する企業の5種類の組織のうち2種類からのものであること、外国資本の所有比率は49%以下であることなどが定められている。

規制当局は、上記の 5 つのタイプの組織のいずれかを「優先」するつもりはありませんが、デジタル資産取引所を運営する企業は、上記の 5 つの企業グループが利用できる基本プラットフォームを必要としているため、テストを待たずにデジタル資産取引所をすぐに運営できます。

ホーチミン市トゥーティエムには国内外の金融機関が進出している。写真：ホアン・フン

市場のセキュリティとネットワークの安全性も懸念事項の一つです。国家サイバーセキュリティ協会副会長のグエン・ミン・チン中将によると、ベトナムのブロックチェーン・データ・エコシステムにおいて安全で健全なエコシステムを構築するには、ブロックチェーン・インフラのセキュリティ基準を最初から設計すること、サイバーセキュリティの早期検知と迅速な対応能力を向上させること、国際基準に近い法令遵守を確保すること、そしてマネーロンダリング対策、個人情報保護、資本フロー管理に関する規制と連携した開発を行うことという3つの主要課題に重点を置く必要があるとのことです。

国家管理機関の視点から、科学技術省情報技術局長のグエン・カック・リッチ氏は、政府の期待と国会の目標である二桁成長を達成するためには、新たな発展の場を創出し、成長の新たな原動力を見出すことに焦点を当てる必要があると強調した。その新たな場とは、デジタル技術、デジタルデバイス、デジタル変革、そしてオープンな規制と強力な支援政策によって創出されるデジタル空間である。

グエン・カック・リック氏によると、政府の視点は、法的規制に基づいてイノベーションを促進することです。イノベーション、テクノロジー、デジタル金融に関連する問題を規制する法律は約10件あります。これには、すでに制定された法律（デジタル技術産業法、データ法、科学技術イノベーション法など）と、検討・施行中の法律（電子取引法、デジタル変革法など）が含まれます。
近い将来、暗号資産に関する具体的な規制を盛り込んだデジタル技術産業法は、この種の資産を保有する2,100万人が法的な「グレーゾーン」から抜け出すのに役立つでしょう。長期的には、デジタル技術産業法と上記の法的規制により、デジタル空間とデジタル経済のための完全な法的エコシステムが構築されるでしょう。

ファム・ティエン・ズン氏（国立銀行副総裁）

デジタル資産のための法的枠組みが整備される

ベトナムは、3つの重要な法的イベントを経て、デジタル資産に関する法的基盤を正式に確立しました。国会は金融センター開発に関する決議を可決し、暗号資産取引所を含む専門取引所の設立を認めました。これはイノベーション精神を示すものであり、世界の技術トレンドに沿った内容です。財務省は、暗号資産の発行と取引の試行に関する決議案を政府に提出しました。

したがって、ブロックチェーンは取引の運用と監視のためのインフラの中核技術として認識されています。デジタル技術産業法は、デジタル資産、仮想資産、暗号資産に関する概念を正式に定義し、この新しい分野における具体的な規制システムを構築するための法的枠組みを構築しました。これに基づき、ベトナムは国際金融センターに暗号資産取引フロアを試験的に設置し、金融テクノロジー市場の統合と発展のプロセスにおける画期的な進展をもたらします。

PSG-TS トラン・フン・ソン - 銀行技術開発研究研究所所長（ホーチミン市国家大学経済法科大学）：

経済に多くの利益をもたらす

ベトナムにおけるデジタル資産に関する法的枠組みの構築は、取引税の徴収、外資誘致、スタートアップ企業の支援など、多くの経済的メリットをもたらすでしょう。しかし、ベトナムの仮想通貨取引所に対する投資家の最大の願いは、法規制から運用システムに至るまで、投資家をリスクや不正操作から守るための透明性です。

したがって、デジタル資産に関する明確な法的枠組みを整備し、独立した監視メカニズムを構築し、取引情報を公開し、資産保険と効果的な紛争解決プロセスを確立する必要があります。さらに、柔軟な税制、明確な外貨管理、国境を越えた申告・取引プロセスの標準化、そして投資家への金融教育の強化も必要です。

Kyber Network テクノロジーディレクター、 Le Manh 氏:

人材の向上

ベトナムのブロックチェーン企業は、プラットフォームおよびシステム構築分野において優秀な人材を擁しています。また、迅速な開発と問題解決のスピードも強みですが、自信が不足しています。ベトナムのブロックチェーン事業がより大きな規模に成長するためには、この点を早急に改善する必要があります。

ハン・ニュン - ルー・トゥイ

出典: https://www.sggp.org.vn/soi-suc-mieng-banh-tai-san-so-ty-usd-buoc-ra-khoi-vung-xam-phap-ly-post810148.html