11月に満期を迎える債券の約33％がデフォルトのリスクにさらされている。

ANTD.VN - VIS Ratingのレポートによると、2024年10月には延滞債は発生しなかったものの、11月にはこの数が33%に増加する可能性がある。

信用力の低い発行体の56%は不動産・建設業です。

信用格付け会社VIS Ratingによる2024年10月の社債市場レポートによると、2024年10月に新規発行された社債の額は28兆1000億ドンに達し、2024年9月の56兆2000億ドンを下回った。

商業銀行は総額15兆8000億ベトナムドンを発行し、引き続き先月の新規発行額の大部分を占めた。

2024年10月に銀行が発行した債券のうち、20%はVietinBank、TPBank、 LPBank 、BacA Bankが発行したTier 2資本に該当する劣後債です。これらのTier 2資本債の満期は7年から15年で、初年度の金利は6.5%から7.9%です。

残りの債券は、期間3年、固定金利5.0％～6.0％の無担保債券です。

2024年10月には、インフラ産業グループの発行体1社と銀行グループの発行体1社が総額1兆8,000億ドンの債券を一般向けに発行しました。

社債の主な発行者は依然として銀行です。

当月、信用力が「平均以下」またはそれ以下の発行体の割合は11%となり、前月（24%）から改善しました。信用力が弱い発行体は非金融グループに含まれていました。

これらの事業体のレバレッジ比率および債務返済比率は「極めて低い」となっており、その事業活動ではローンの元本および利息を返済するのに十分な収益およびキャッシュフローを生み出していないことを反映しています。

2024年の最初の10か月間に発行された新規債券の総額は366兆ドンに達し、2023年の総発行額を上回りました。そのうち、新規発行債券総額の11.5％は公募によるもので、残りは民間債券でした。

過去10ヶ月間、信用力の低い発行体の56%は不動産・住宅・建設セクターに属していました。信用力の低い発行体の半数以上は、中核事業を運営していない新興企業でした。

さらに、2024年に債券を発行する金融機関の中には、信用力が弱いところもあります。このグループには、小規模銀行、ファイナンス会社、証券会社が含まれ、ソルベンシーと流動性はいずれも「平均以下」以下となっています。

11月に満期を迎える債券の33％が支払い遅延のリスクにさらされている

VIS Ratingによると、先月は新たな延滞債券は発表されなかった。

2024年の最初の10ヶ月間で、新規発行された延滞債券の総額は16兆6,000億ドンで、前年同期比137兆6,000億ドン減少しました。2024年10月末の累計延滞率は前月比横ばいの14.9%でした。エネルギー部門の累計延滞率は45%と最も高く、住宅不動産部門が延滞債券全体の60%を占めました。

不動産業と建設業は支払い遅延率が最も高い業界です。

VISレーティングによると、2024年11月に償還を迎える債券42本のうち、14本が元本返済が遅れるリスクが高い状態が続いています。これらの債券のほとんどは、過去にも利息の支払いが遅れた経験があります。

2024年11月に満期を迎える債券の33%は元本返済遅延のリスクがあり、これは2024年の10か月間の債券の元本返済遅延率10.5%を上回っています。

今後12ヶ月間で、住宅不動産セクターの債券は約109兆ドン（約1兆9000億ドン）の償還を迎え、償還を迎える債券総額のほぼ半分を占める。このうち、推定30兆ドン（約3兆ドン）の債券が元本返済遅延のリスクにさらされている。

社債の延滞処理については、10月に住宅不動産、エネルギー、観光・リゾート分野の13の延滞発行体が、総額2,690億ドンの元本を債券保有者に返還した。

そのうち、当月の未払い債務総額の50%は、ヤン・チュン風力発電株式会社によるものでした。このエネルギー会社は、2022年と2023年の債券利払いを延期しています。

令和６年１０月末現在、延滞債権の回収遅延率は０．１％増加し、２１．５％となった。

出典: https://www.anninhthudo.vn/khoang-33-trai-phieu-dao-han-thang-11-co-nguy-co-cham-tra-post595062.antd