金価格の高騰は経済にさまざまな影響を与える

金価格の変動が経済に与える悪影響を最小限に抑えるとともに、その恩恵を得るためには、効果的な金融政策と市場管理を実施することが重要である。

グエン・シー・ズン博士は、金価格の高騰が経済に与える影響について見解を述べた。（出典：国会代表団）

2024年5月のベトナムの金価格は急騰し、一時9000万ベトナムドン/タエルの水準を超えた。

具体的には、2024年5月15日にSJC金地金の価格は急騰し、1タエルあたり9,020万VNDに達した後、わずかに下落しました。この価格は、世界の金価格よりも1タエルあたり約1,670万VND高くなっています。

金価格の高騰は、国の経済における金の役割や投資家や消費者の反応に応じて、さまざまな形で経済に影響を与える可能性があります。

金価格の高騰が経済に与える主な影響のいくつかを以下に示します。

1つ目は、生産コストの上昇とインフレへの影響です。金価格の上昇は、宝飾品やテクノロジーなど、金を使用する産業のコスト増加につながる可能性があります。これは最終製品の価格上昇につながり、インフレを助長する可能性があります。

金価格の上昇は、しばしばインフレ懸念の兆候でもあります。金価格の上昇は通貨の下落を反映しており、消費者や企業がコスト上昇を補うために価格を引き上げるため、インフレ率の上昇につながる可能性があります。

二つ目は、金への投資需要の増加と資本移動です。金は、経済や政治が不安定な時期には安全資産とみなされることが多いです。

金価格が上昇すると、市場リスクから資産を守りたい投資家が増加するでしょう。投資家がリスク資産から金へと資金をシフトすると、株式、不動産、事業といった他の分野への投資が減少し、経済成長全体に影響を及ぼす可能性があります。

3つ目は、輸出入と外貨準備への影響です。ベトナムは金の主要消費国の一つであるため、金価格の高騰は金輸入コストの上昇を招く可能性があります。金輸入量が大幅に増加した場合、国際収支に影響を及ぼす可能性があります。金価格が高騰すると、中央銀行の金準備の価値が上昇し、外貨準備の増加に寄与する可能性があります。しかし、金が大量に輸入された場合、外貨準備に圧迫を与える可能性があります。

第四に、消費者支出が増加し、個人貯蓄と投資に影響を与えます。金価格の高騰は、宝飾品や金関連製品の価格上昇により、消費者の購買力を低下させる可能性があります。これは他のセクターの消費減少につながり、経済成長に悪影響を及ぼす可能性があります。金価格が上昇すると、人々は貯蓄や投資といった他の手段ではなく、より多くの金を蓄える傾向があり、経済を循環する資本の量が減少する可能性があります。

実際、上記の影響には良い面と悪い面の両方があります。

プラス面としては、金は経済や政治が不安定な時期において、安全資産として捉えられることが多い。金価格が上昇すると、リスク回避を求める投資家が集まりやすく、市場心理の安定と金融パニックの緩和につながる可能性がある。

中央銀行が外貨準備を増やすために金を購入すれば、国の経済を安定させ、国の財政力に対する市場の信頼を高めることができる。

金価格の上昇は金採掘会社や関連産業の利益を押し上げ、雇用を創出し経済成長を促進する可能性があります。

一方、金価格の高騰は、自国通貨の価値が下落し、輸入品のコストが上昇するため、インフレにつながる可能性があります。これは、輸入に大きく依存している国にとって特に重要です。

金価格の高騰は投機を促し、市場のボラティリティを高め、資産バブルを生み出す可能性があります。そして、バブルが崩壊すると、金融不安につながる可能性があります。

人々や投資家が金の購入に殺到すると、製造業、テクノロジー、サービス業などの他の部門から資本が引き上げられ、経済の他の重要な部門の投資資本が不足する可能性があります。

金価格にこのような多面的な影響がある場合、政策対応はどうあるべきでしょうか?

まず第一に、中央銀行はインフレを抑制し、金価格が変動した際に為替レートを安定させるために適切な金融政策を講じる必要があります。金利の調整と外貨準備の管理は重要な措置です。

第二に、安定供給を確保し、国内外の価格差を縮小するために、金輸入規制を調整する必要がある。これにより、為替レートへの圧力が軽減され、国内の金価格の安定につながる。

第三に、市場操作を防止し、金市場の透明性と安定性を確保するために、金の投機と密輸活動に対する監督と管理を強化する必要がある。

結局のところ、金価格の高騰は資産保全と市場センチメントの安定化という点で有益である一方、適切に管理されなければインフレや市場の不安定化を招く可能性もあります。その恩恵を最大限に享受し、金価格の変動が経済に与える悪影響を最小限に抑えるためには、効果的な金融政策と市場管理が重要です。