記録的な高値、中国が金需要を牽引

ワールド・ゴールド・カウンシル（WGC）の5月の金市場解説によると、5月の世界の金価格は2％上昇し、継続的な上昇傾向を維持し、3か月連続で上昇した。

3月と4月よりも上昇幅は小さかったものの、金価格は5月中旬に1オンスあたり2,427ドルの史上最高値に達した後、下落した。

3月と4月に比べるとわずかに上昇したものの、世界の金価格は5月中旬に1オンスあたり2,427ドルという史上最高値に達した後、下落に転じた。

市場の興奮により、COMEX（米商品先物取引所）における投資家の長期運用資金ポジションは4年ぶりの高水準に達した。

WGCの金利回り配分モデル（GRAM）は、5月の金価格の動きを牽引した単一の変数を指摘していません。プラス要因としては金価格の上昇と米ドル安が挙げられますが、その影響は大きくありません。最大の要因は、取引所外での分散化された金取引と中央銀行による積極的な買い入れにあると考えられます。

金上場投資信託（ETF）への月次流入額は2023年5月以来初めて5億2,900万ドルとなり、運用資産総額（AUM）は2%増加して2,340億ドルとなり、2022年4月以来の高水準となった。しかし、ファンド内の金の量は依然として2023年の平均水準を8.2%下回っている。

欧州とアジアのETFが世界の資金流入を牽引し、アジアでは5月に15か月連続で3億9800万ドルの資金流入を記録したが、これは2023年11月以来の最低水準だった。

アジアは今年これまでに26億ドルの資金流入を記録し、ETFへの流入が見られた唯一の地域となった。アジアの運用資産総額は41%増加し、過去最高を記録した。

中国国内の金価格が過去最高値を記録し、通貨が下落したため、この地域の金需要は中国が牽引した。一方、日本では国内の金価格が魅力的だったため、資金流入は堅調だった。

「金市場の状況は、米国の経済成長とインフレ率のデータに左右されます。2024年初頭から続いたドル高騰の後、5月にはインフレ率の低下に伴いドル高が反転し、米連邦準備制度理事会（FRB）は金利調整においてより柔軟な姿勢を取るようになりました」と、WGCのアジア太平洋地域（中国を除く）責任者兼中央銀行部門グローバル責任者であるシャオカイ・ファン氏は述べています。

米ドル安は金にとってプラスとなる可能性があります。さらに、米ドルは楽観的でない経済指標に大きく左右され、米国以外の世界経済の成長も米ドルのパフォーマンスに重くのしかかる可能性があります。

新興市場の買い手が米ドルや西側諸国の金融政策への期待にあまり注意を払っていないことから、金は最近米ドルを上回っている。

「今後米ドルが下落すれば、上昇を待ち望んでいる西側諸国の投資家が金市場に戻ってくる可能性がある」とシャオカイ・ファン氏は述べた。

出典: https://thanhnien.vn/gia-cao-ky-luc-trung-quoc-dan-dau-ve-nhu-cau-vang-185240614105133525.htm