金融収益のおかげで第2四半期の損失を回避
ホーチミン市インフラ投資株式会社（コードCII）は、2023年第2四半期の純収益が8,433億ドンで、前年同期比約15.2%減少しました。売上原価は6,416億ドン、粗利益は2,506億ドンで、前年同期比55.4%減少しました。粗利益率も前年同期の45.5%からわずか23.9%に低下しました。
特筆すべきは、この期間中に金融収入が2,595億ドンから4,619億ドンへと急増し、128.2%増加したことです。その大部分は、投資協力、資本支援、預金、債券からの利息によるものでした。
CIIは金融収益のおかげで第2四半期の損失をかろうじて免れた（写真TL）
金融収益は増加したものの、金融費用も41.2%増加し、4,548億ドンとなりました。この費用は、当社の収益に大きな圧迫を与えています。
営業管理費と販売費はともに減少し、それぞれ358億ドン、1,216億ドンとなりました。第2四半期の税引後利益は833億ドンとなりました。
同社は利益を計上したものの、金融収益を除いた主要事業活動からの利益を考慮すると、最大3,748億ドンの損失を計上している。第2四半期に赤字を免れたのは、異例の金融収益を計上したおかげである。
利益は85%減少し、今年最初の6か月間で年間利益計画のわずか9.3%しか達成されなかった。
CIIの業績報告で計上された第2四半期の利益は、中核事業から生じたものではありませんでした。この暗い状況は、売上高がわずか7,481億ドン、税引後利益がわずか348億ドンにとどまった第1四半期から続いていました。
CIIの第2四半期末の累計売上高は1兆5,913億ドンで、前年同期比6.8%減となりました。累計税引後利益は1,182億ドンで、前年同期比85.2%減となりました。親会社株主の税引後利益は435億ドンにとどまり、前年同期比94%減となりました。
年初に設定された事業目標である売上高5兆1,550億ドン、親会社株主の税引後利益4,690億ドンと比較すると、今年の最初の6か月末時点で、同社は売上高計画の30.9%、年間利益計画の9.3%しか達成できなかった。
13兆ドンの巨額負債を抱えるCIIは、毎日40億ドンの利息を支払わなければならない。
CIIの財務諸表における最も明白な問題の一つは、負債が「膨れ上がっている」ことです。社債返済のプレッシャーは依然として存在しており、今後同社が取り組むべき課題となるでしょう。
CIIの第2四半期末時点の総資産は26兆6,492億ドンで、年初比6.7%減少しました。このうち、現金および現金同等物は9,546億ドンです。さらに、CIIは銀行預金25億ドン、有価証券投資6,156億ドンを保有しています。
CIIの資本構成では、短期債務が5兆1,664億ドンから6兆394億ドンへと増加傾向を示しており、わずか半年で8,730億ドンも増加した。
さらに、長期債務は現在7兆1,123億ドンに達しています。短期債務と長期債務の合計を計算すると、CIIは現在13兆1,517億ドンの借入を行っています。これは、財務諸表に計上されているその他の未払債務とは別です。
13兆1,517億ドンの負債は、所有者資本を62.2%も上回っており、CIIの資本運用における大きなリスクを示しています。第2四半期だけでも、CIIが支払わなければならなかった利息総額は3,636億ドンに上りました。これは、同社が毎日最大40億4,000万ドンの利息を支払っていることを意味します。
さらに、同社は2023年6月30日時点で、12ヶ月以内に返済予定の融資残高が5兆1,077億ドンに達していることを確認した。また、12ヶ月以内に返済予定の債券残高も2兆47億ドンに達した。
負債と利息費用に対する上記の圧力により、今年最初の 6 か月間の CII の事業活動によるキャッシュフローが 3,686 億 VND の赤字となった理由は理解しにくいことではありません。
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