株価は調整局面を終え、変動期に買いを待つことが可能

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外国人投資家の純買いが継続、明るい兆し

株価は1週間のプラス上昇の後、今週（1月22日～26日）は5本中4本のローソク足が赤となり、徐々に差別化が見られました。この圧力は主に銀行株グループから来ており、数週間にわたる買われ過ぎゾーンでの力強い株価上昇と調整期における流動性の低下が影響しています。VN指数は1,175.67ポイントで週を終え、前週比0.49%下落しました。HNX指数は前週比0.02%の小幅下落で229.43ポイントとなりました。

今週、HOSEの流動性は前週比4.4%増加し、取引量は4.3%増加しました。HNXの流動性は6.4%減少しました。この動きは、強力な差別化レベルを示しており、短期キャッシュフローは依然としてポジティブな回転シグナルを発しており、各コードグループで循環しています。2023年第4四半期の業績発表期間中、多くのコードが依然として価格上昇を続けています。外国人投資家は取引量を増加させ、HOSEで2週連続で買い越しとなり、8,907.3億ドンの買い越しとなりました。

業種別では、銀行株は狭い範囲で差別化されており、流動性はOCB（-2.67%）、NAB（-1.91%）、BID（-1.81%）、EIB（-1.76%）など平均を上回って高く維持されています。値上がりした銘柄にはSSB（+2.31%）、PGB（+1.67%）、HDB（+1.67%）、 SHB （+1.65%）などがあります。

一方、工業団地不動産銘柄群には、2023年第4四半期の業績発表前に株価が大きく上昇し、急激な流動性を確保した銘柄が多数あります。注目すべき銘柄としては、D2D（+15.22%）、SIP（+10.92%）、TIP（+5.88%）、NTC（+4.7%）などが挙げられます。

先週の市場では、肥料グループのLAS（+11.26%）、DDV（+2.91%）、CSVケミカルズ（+17.17%）、農業HAG（+7.30%）、HNG（+5.29%）、MCM（+4.83%）、タイヤ・チューブDRC（+5.89%）など、好業績により株価が大幅に上昇した銘柄が多数記録されました。

調整終了信号

SHS証券の分析チームによると、短期的にはVN指数は上昇トレンドにあり、調整局面の終焉を示唆し、これまでの蓄積基盤を試している。投資家は、VN指数が今後数セッションで上昇を続けると予想しており、最も近い心理的抵抗線は1,200ポイントである。中期的には、VN指数はバランスゾーンで推移し、新たな蓄積基盤を形成している。SHSは、市場が1,150ポイントから1,250ポイントのレンジ内で蓄積基盤を形成すると予想している。

SHSによると、短期投資家はVN指数が新たな上昇局面を迎えると予想し、今後のセッションにおける変動の中で買い増しを検討することができる。中長期投資家にとって、市場は徐々に安定し、蓄積基盤を形成しつつあるが、このプロセスには長い時間がかかるだろう。中長期投資家は完全に売却することもできるが、新たな上昇トレンドの形成にはかなり時間がかかるため、徐々に買い増ししていくことを視野に入れている。

フーフン証券は、短期的な主要トレンドは依然として回復基調にあると評価しています。したがって、調整シグナルはテクニカルなものであり、ポートフォリオの再構築の機会となる可能性があります。指数の目標は、1,200ポイント付近のレジスタンスゾーン、あるいは1,250ポイントまで上昇するでしょう。

KB証券は、VN指数が1,185ポイント（±10）付近の旧抵抗線に近づくと、引き続き圧力にさらされる可能性が高いと見ている。投資家は早期の回復を追いかけることは避け、指数が1,150ポイント（±5）付近のサポート線まで下落した時点で、一部のみ短期的な買い注文を出すべきだ。

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