大きな目標に向けて株価が「全力疾走」

株式市場のアップグレード、ロードマップに従った取引市場の再編成、KRXの運用開始、炭素取引フロアの試験運用...これらは、2025年に実施/完了することが予想される簡単な作業ではありません。

株式市場のアップグレード、ロードマップに従った取引市場の再編成、KRXの運用開始、炭素取引フロアの試験運用...これらは、2025年に実施/完了することが予想される簡単な作業ではありません。

マイルストーンシリーズ

「このアップグレード目標は今年中に実行に移し、達成しなければなりません。これは遅らせることも、見逃すこともできない課題であり、市場が外国投資家から数十億ドルもの資金を引き寄せるための新たな一歩となります」と、グエン・ドゥック・チー財務副大臣は、旧正月6日（2月5日）にホーチミン証券取引所（HoSE）で行われた2025年春の開設を祝うゴング・ブッキング式典において、特にこの要求と強い決意を強調し、証券業界にこの課題を託した。

2030年までの株式市場発展戦略では、2025年までにフロンティア市場から新興市場への昇格という目標を達成するために努力すると明記されています。2024年には、Circular 68/2024/TT-BTCにより重要な前進が示され、法的ボトルネックが解消され、FTSE Russellの昇格基準が満たされます。

国家証券委員会のヴー・ティ・チャン・フオン委員長は、外国機関投資家に事前の預託金を要求しない取引サービスの実施は利便性を示し、取引ニーズを満たし、市場参加者および関係者の安全性と透明性を確保すると述べた。加えて、2025年初頭に施行される証券法（改正）では、市場の高度化基準を満たすための多くの規制が追加される。

最良のシナリオでは、ベトナムの株式市場の格上げロードマップの各ステップが順調に進んだ場合、専門家は、2025年3月に発行される株式市場分類レポートでFTSEから肯定的な評価を受け、格上げ検討リストに7年間載った後、2025年9月に正式な格上げが行われると予想している。

2025年は、市場の高度化という目標に向けた単なる節目ではありません。2025年7月1日は、株式、債券、デリバティブ、その他の証券取引市場の再編に向けたロードマップの開始日です。

これに伴い、 ハノイ証券取引所（HNX）は、組織からの新規株式上場の申請を受付停止し、ホーチミン証券取引所（HoSE）が代わりに受け付けることになります。同時に、HoSEは、HNXに上場している組織からの株式の受付を遅くとも2025年末までに、HNXで取引登録されている組織からの株式の受付を遅くとも2026年末までに完了する予定です。

取引市場再編のロードマップは、当初は通達57/2021/TT-NHNNで示されましたが、2023年半ばの節目が達成されなかったため、通達69/2023/TT-NHNNにより延期されました。再編後、HoSEは株式、ファンド証券、カバードワラントの取引の場となります。

一方、HNX は、国債、政府保証債、地方債の取引市場を組織し、上場社債の取引市場を組織し、個別社債の取引市場とデリバティブ証券契約の取引市場を組織する場となります。

併せて、HNXは国内の炭素取引フロアサービスを構築・提供します。これは、温室効果ガスの排出枠と炭素クレジットを取引する場であり、新たな、そして不可欠なタイプの「商品」を売買する手段を開拓します。

スプリントが必要

国内炭素市場については、HNX は割り当てられたタスクに従って、財務省および関連省庁、部門、機関と連携し、天然資源環境省が主宰する市場の組織と管理、技術条件と基準に関する専門的要件に従ってフロアを運営します。

国際機関および国内機関によると、ベトナムにはロードマップに従ってFTSEラッセルが市場をアップグレードする機会が数多くある。

国家証券委員会委員長、ヴー・ティ・チャン・フオン氏

正式な開始日は2029年ですが、炭素取引は2025年6月から2028年末まで試験的に実施されます。特にグリーン分類カテゴリがまだ保留中であるため、このサンドボックスモデルを開始するには、今後約5か月間で多くの作業を行う必要があります。

証券取引所市場の再編に関して、2年間の遅延の理由の一つは、この作業が新しい証券市場情報技術システムの導入と連携する必要があることです。管理機関は、アップグレードの決定とともに、新しい情報技術システム（KRX）が最終テスト段階に達しており、年内の稼働を決定していると述べました。

市場の格上げを目指し、ヴー・ティ・チャン・フオン氏は、ベトナムにはロードマップに沿ってFTSEラッセルが格上げされる多くの機会があると考えています。市場の格上げは、外国人投資家の実務経験を通じた国際格付け機関の客観的な評価に左右されますが、財務省と国家証券委員会は関係省庁や部局と連携し、格上げ基準を満たすための解決策を提案し、外国投資活動にとってより有利な条件を整えるための多くの解決策を実行に移しています。

株式市場の発展のための法的枠組みと政策の整備も重要な課題です。特に、改正政令においてIPOと上場を簡素化し、手続きを簡素化することで、企業の上場活動を支援し、促進することができます。

管理機関による「スプリント」的な取り組みに加え、市場は会員企業の共同の努力によって「波を起こす」必要があります。ビンソン製油所、ビンパール、マサン・コンシューマーなど、新年に上場またはUPCoMから移管される多くの「新規参入企業」は、質の高い「商品」となり、市場に新たな風を吹き込むでしょう。

出典: https://baodautu.vn/chung-khoan-chay-nuoc-rut-cho-cac-muc-tieu-lon-d245018.html