どの投資チャネルが効果的でしょうか?

不動産市場は回復し、金価格は高騰し、預金金利は微増している…こうした投資チャネルは投資家からより多くの資金を引きつけることができるが、上場企業の利益が回復したときに最も可能性を秘めているチャネルは株式だと考えられている。

証券は今日最も有望な投資チャネルと考えられている。写真：ドゥック・タン

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ほとんどの銀行の預金金利は再び上昇しており、中には以前と比べて年利1%近くまで上昇している銀行もあります。2024年6月初旬時点では、主に長期預金で最高金利が年利6%を超えており、これは小規模なプライベートバンキングセクターに集中しています。

国家金融通貨政策諮問委​​員会のレー・スアン・ギア博士は、金利引き上げの理由はインフレ、為替レート、そして金価格の3つの要因にあると述べた。しかし、過去2ヶ月間の預金金利の上昇は緩やかであり、貯蓄者の不利益が軽減されているという印象を与えており、金融政策の転換を意味するものではない。

ギア氏によると、現状では経済の安定と回復のために低金利を維持することが非常に重要であり、そのため、貸出金利は引き続き低水準を維持し、貯蓄金利は若干引き上げられる見込みだ。

銀行システムにおける人々の預金が増加していることを踏まえ、一部の銀行の信用残高は徐々に活発化し始めており、今後貯蓄金利は若干上昇すると予想されています。 ベトコムバンク証券会社（VCBS）は、預金金利水準は0.5～1%程度上昇する可能性があるものの、預金金利の上昇によって市場全体で預金金利の競争が生じる可能性は低いと分析しています。

情報科学・応用経済研究所所長のディン・テ・ヒエン博士も、多くの銀行が資本バランス確保のため預金金利を引き上げざるを得ない傾向にあると述べた。さらに、2024年には、インフレ率が2023年よりも高く、約3.4%と予想されること、為替レートが高いこと、金価格が頻繁に変動し急騰することなど、金利にとって不利な要因がいくつかある。しかし、ヒエン氏によると、国家の管理政策、特に銀行による優良融資の禁止、金利引き下げのためのコスト削減、債権回収の困難さから資本動員のために高金利を引き上げることにより、金利が上昇したとしても、2023年と比較して1%を超えることはないという。

新韓証券ベトナム（SSV）の分析ディレクター、ブイ・ティ・タオ・リー氏は、銀行と不動産市場の回復により、上場企業の利益は引き続き増加すると述べた。2024年第1四半期末時点で、ホーチミン証券取引所（HOSE）上場企業の利益は前年同期比で約11.5%増加しており、通年では主に銀行の利益の継続的な成長と下半期の不動産市場の回復により、15%増加すると予測されている。

どの投資チャネルを選択すべきでしょうか?

金融・銀行専門家のグエン・トリ・ヒュー博士によると、不動産市場は2024年後半から活況を呈する兆しを見せています。経済が安定し、不動産と株価が回復すると、金価格は下落または横ばい傾向にあります。一方、経済指標が依然として厳しい状況で、他の投資チャネルが停滞している場合、人々の金の買いだめや備蓄への心理により、金価格は上昇する可能性があります。米ドルに関しては、専門家は、ドルが今後2027年まで下落傾向にあると予測しており、ベトナム中央銀行はドン（VND）価格の安定化に向けて様々な対策を講じる見込みです。したがって、米ドルへの投資は良い選択肢とは言えません。

株式市場は多くの好調な兆候を示しており、不動産市場も多くの分野で回復傾向にあります。そのため、この2つのチャネルは、現在の投資家にとって良い選択肢となるでしょう。 。

AFAキャピタルのグエン・ミン・トゥアンCEOは、貯蓄、金、株式、不動産など、現在の投資チャネルの中で、投資家は銀行預金の割合を高め、株式の保有を継続すべきだと断言した。金に関しては、トゥアン氏によると、AFAキャピタルの推奨通り、ゴールドラッシュが起こる前に投資比率を高めておけば非常に良いとのことだ。しかし、誰もが金に殺到している現時点では、世界の金価格が依然として支えられており、特に米ドルが下落する可能性があるため、投資家は慎重にならざるを得ない。しかし、最近、中央銀行は金市場の安定化に向けた決意と努力を示している。これに伴い金価格も下落し、金に対するFomo（取り残されることへの恐怖）心理も低下するだろう。

レ・スアン・ギア博士は、投資チャネルにFOMOの兆候が現れ始めているため、投資家は慎重になる必要があると述べた。不動産は回復し始めたばかりではあるものの、非常に注目すべき投資チャネルである。不動産は成長に追随する産業であり、経済が上がれば不動産価格も上昇し、逆もまた同様である。「不動産に投資したいなら、今買うべきだ。市場は今後1～1年半で上昇するだろう」とギア博士はアドバイスした。

UOBアセットマネジメント・ベトナム（UOBAMベトナム）のジェネラルディレクター、ティエウ・ティ・ナット・レ氏は、不動産市場が回復の兆しを見せ始めていること、金価格が最近急騰していること、そして今後金利が若干上昇する可能性もあることなどを踏まえると、これらの投資チャネルは投資家からの資金流入を増やす可能性があると述べた。しかし、中長期的には株式市場の成長を支えるマクロ経済の支援要因に加え、国内投資家の投資需要の高まりもあって、株式市場は引き続き投資家にとって無視できない魅力的な投資チャネルであり続けている。

同様に、BIDVのチーフエコノミストであるカン・ヴァン・リュック博士によると、12ヶ月物の定期預金金利が年5～6%であれば、投資家は依然として大きな損失を被ることはないという。さらに、不動産や証券も注目すべき投資チャネルである。年初来、株式市場は回復し、依然として多くの明るい兆候を示している（今年最初の6ヶ月間の平均取引額は24兆5,980億ドンに達し、前年比39.9%増）。一方、不動産市場も多くの分野で回復しており、特に工業団地不動産や適正価格のマンションが好調で​​ある。

出典: https://baodautu.vn/chon-kenh-dau-tu-nao-hieu-qua-d220669.html