De-dolarisasi sedang menyebar... Amerika secara aktif mendukungnya

Tren yang disebut "de-dolarisasi" saat ini, meskipun menerima dukungan dari banyak negara dan kawasan, negara yang benar-benar dapat "de-dolarisasi" secara efektif mungkin masih hanya Amerika Serikat.

"Dedolarisasi" merupakan proses jangka panjang selama 20 tahun terakhir, yang menyebabkan rasio cadangan devisa global dalam USD menurun secara bertahap. Namun, hingga saat ini, mata uang domestik AS masih memegang pangsa pasar terbesar dan saat ini belum ada pesaing yang mampu "mengunggulinya".

Dedolarisasi merupakan strategi yang digunakan berbagai negara untuk menantang dominasi USD. Pasca-Covid-19, fluktuasi cadangan devisa dan krisis global terus menjadi salah satu faktor utama pendorong kuatnya proses dedolarisasi saat ini. Selain itu, persaingan geopolitik dan menurunnya kepercayaan terhadap USD juga menjadi faktor-faktor yang berkontribusi terhadap proses ini.

Pangsa dolar AS dalam pembayaran global sekarang mencapai 41,74%, turun dari 85,7% pada puncaknya, menurut statistik pembayaran global terbaru untuk Maret 2023, yang dirilis oleh Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT).

Dedolarisasi semakin cepat secara global... AS berada di balik 'dorongan kapal' ini. (Sumber: The Economist)

Total cadangan devisa global yang diumumkan oleh Dana Moneter Internasional (IMF) pada bulan April adalah 12.000 miliar USD, di mana USD menyumbang 58,36%, mencatat titik terendah baru dalam beberapa dekade terakhir, turun sekitar 27% dibandingkan periode puncak.

Masih belum ada lawan?

Tindakan sepihak pemerintah AS terhadap USD semakin memperburuk krisis USD yang sedang terjadi di pasar global. Dengan 10 kali kenaikan suku bunga berturut-turut sejak Maret 2022, AS telah menyebabkan nilai tukar menguat, yang berdampak pada pengguna USD di seluruh dunia .

Tampaknya "de-dolarisasi" sedang mengalami percepatan secara global?

"De-dolarisasi" belakangan ini menjadi frasa yang sering dibicarakan di komunitas internasional dan tampaknya telah menjadi tren. Banyak negara menganggap tujuan mengurangi ketergantungan pada dolar AS sebagai cara yang baik untuk keluar dari kesulitan dan merespons krisis.

Daftar ini tampaknya semakin panjang, dari Asia, melalui Amerika, dan bahkan Timur Tengah, termasuk Brasil, Venezuela, India, india, Malaysia, Ghana, Rusia, Prancis, Australia, dan Cina...

Namun, satu hal yang harus diingat dunia adalah bahwa status dan bahkan dominasi dolar AS pernah menjadi suatu kebutuhan dan konsensus, dan juga salah satu struktur inti sistem global yang dipertahankan bersama oleh komunitas internasional setelah Perang Dunia II.

Meskipun tren yang disebut "de-dolarisasi" saat ini didukung oleh banyak negara dan kawasan, negara yang benar-benar dapat "de-dolarisasi" secara efektif mungkin masih hanya Amerika Serikat.

Penciptaan mata uang selalu dikaitkan dengan kekuasaan dan tanggung jawab, mata uang kedaulatan suatu negara dan mata uang internasional yang beredar secara global adalah sama.

Selama seperempat abad setelah berakhirnya Perang Dunia II, dolar menikmati semua manfaat status mata uang internasional. Namun, di bawah pemerintahan Nixon, Washington menyadari bahwa mereka membayar harga yang lebih tinggi untuk tanggung jawabnya, dan memutuskan untuk meninggalkan sistem Bretton Woods secara tegas.

Menteri Keuangan AS saat itu, John Bowden Connally Jr., juga meninggalkan kutipan terkenal bagi dunia: "USD adalah mata uang kami, tetapi masalah Anda."

Jadi, sebenarnya, sejak saat itu, AS selalu melakukan "de-dolarisasi", meskipun mereka mungkin tidak menyadarinya, tetapi konsep "menjadikan USD masalah orang lain" jelas telah mengarah pada hasil ini.

Mereka ingin menikmati manfaat dari dominasi dolar, tetapi mereka tidak ingin memikul tanggung jawab yang menyertai menjadi mata uang internasional.

Dolar AS tapi masalah negara lain

Agar mata uang berdaulat suatu negara menjadi mata uang internasional, perlu menerapkan kebijakan fiskal dan moneter yang paling ketat, menjaga neraca pembayaran domestik dan stabilitas nilai tukar, serta memperoleh kepercayaan dan rasa hormat dari masyarakat internasional. Baru setelah itu, mata uang tersebut dapat lebih dikenal dan digunakan secara luas.

Namun, sejak tahun 1970-an, defisit anggaran AS terus meningkat dari tahun ke tahun, dan pagu utang federal telah meningkat dari puluhan miliar dolar menjadi $31,4 triliun pada Juni 2023—saat pemerintah dan Kongres AS harus menegosiasikan pagu utang yang sulit. Namun, negosiasi semacam itu tampaknya terjadi di setiap pemerintahan, di bawah setiap presiden AS.

Inti dari pagu utang adalah disiplin fiskal, dan melampaui pagu utang secara berulang merupakan wanprestasi atau transfer utang yang tidak bertanggung jawab. Pada titik ini, tugas menjaga stabilitas nilai tukar telah menjadi mengikat mata uang negara lain ke USD, membiarkan negara lain menanggung akibat "pengeluaran berlebihan" AS – hal ini merupakan kerugian langsung terhadap status internasional USD.

Hanya ketika mata uang internasional dapat mempertahankan stabilitas harga untuk barang-barang strategis dan tidak melemah secara signifikan karena perubahan situasi, masyarakat internasional dapat merasa aman dalam memegang dan mengedarkannya.

Dominasi historis dolar AS sebagian besar ditentukan oleh petrodolar. Ketika dunia hanya dapat membeli minyak dengan dolar AS, dolar AS merupakan mata uang internasional terpenting. Meskipun petrodolar masih mendominasi pasar komoditas strategis internasional, tren pelemahannya terlihat jelas.

Sejak krisis minyak Timur Tengah tahun 1973, negara-negara penghasil minyak telah berupaya menantang dominasi Petro-dolar. Banyak negara kini mulai menggunakan mata uang lokal mereka untuk membayar energi, sumber daya, dan komoditas penting seperti minyak, gas alam, makanan, dll.

Mungkin semakin banyak barang di seluruh dunia akan dibayar dalam mata uang lain, sehingga posisi dolar AS akan terus melemah.

Negara yang memasok mata uang internasional juga harus menyatukan lebih banyak sekutu, menggunakan sanksi dengan hati-hati, dan mengambil alih kepemimpinan dalam menanggung konsekuensi krisis keuangan dan internasional agar dapat memperoleh dukungan dari lebih banyak negara dan melindungi nilai mata uang internasional dalam jangka panjang.

Namun, ketika krisis keuangan melanda pada tahun 2008, kebijakan pelonggaran kuantitatif besar-besaran dari ekonomi terbesar di dunia tersebut menyeret dunia ke dalam gelombang krisis subprime mortgage AS.

Wabah epidemi dalam beberapa tahun terakhir dan konflik Rusia-Ukraina telah menyebabkan ekonomi global terpuruk. Namun, selain mendorong dunia untuk memberikan sanksi kepada Rusia, AS terus menaikkan suku bunga, mengeluarkan "Undang-Undang Deflator", yang secara signifikan menarik aliran modal global ke AS, sehingga mengganggu pemulihan ekonomi global, termasuk negara-negara sekutu.

Pergerakan tersebut telah merusak kepercayaan terhadap USD secara serius, sehingga "de-dolarisasi" telah menjadi tren besar seperti saat ini.

Sulit untuk membedakan kelebihan dan kekurangan status internasional dolar AS. Selama AS tetap menjadi kekuatan global yang bertanggung jawab, negara lain tidak dapat menggoyahkan posisi dolar AS.

Namun, AS saat ini sedang menggunakan berbagai langkahnya untuk mendukung proses "de-dolarisasi" global. Meskipun hasil dari proses ini masih belum diketahui, dan dampak positif maupun negatifnya sama-sama tidak dapat diprediksi, tampaknya AS adalah kekuatan utama "de-dolarisasi".

Sumber: https://baoquocte.vn/phi-usd-hoa-lan-rong-my-dung-sau-tich-cuc-day-thuyen-229221.html