Mengharapkan kembalinya aliran modal M&A asing

Pasar merger dan akuisisi (M&A) Vietnam masih cukup aktif, tetapi pendorong utamanya berasal dari investor domestik. Diharapkan modal asing akan kembali dalam waktu dekat.

Vietnam masih dianggap oleh investor asing sebagai pasar yang aman dan menarik dengan banyak potensi.

Ketenangan di antara ombak

Pasar merger dan akuisisi (M&A) Vietnam sedang mengalami perlambatan, karena nilai total transaksi M&A telah melambat dalam beberapa tahun terakhir. Dalam 9 bulan pertama tahun 2023, menurut data KPMG, nilai total transaksi M&A mencapai sekitar 3,2 miliar dolar AS. Pendorong utama dalam hal ini adalah investor domestik.

Menurut laporan Badan Penanaman Modal Asing ( Kementerian Perencanaan dan Investasi ), dalam 10 bulan terakhir, terdapat 2.669 transaksi penyertaan modal dan pembelian saham oleh investor asing, dengan total nilai penyertaan modal lebih dari 3,68 miliar dolar AS, penurunan jumlah transaksi sebesar 10,4% dan penurunan nilai sebesar 29% dibandingkan periode yang sama. Tren ini dimulai dalam 2-3 tahun terakhir dan membuat pasar merger dan akuisisi (M&A) Vietnam lebih sepi, dengan lebih sedikit transaksi besar oleh investor asing.

Namun, angka-angka ini masih cukup positif di tengah suramnya pasar merger dan akuisisi (M&A) di Asia Tenggara. Banyak transaksi dari investor asing juga telah tercatat. Di antaranya, salah satu transaksi yang paling banyak dibicarakan adalah akuisisi Rumah Sakit FV Vietnam oleh grup medis besar Singapura, Thomson, senilai 381,4 juta dolar AS pada awal 2024.

Selain itu, Mitsui & Co berinvestasi untuk secara resmi menjadi pemegang saham strategis Tasco Auto - unit anggota Tasco; Nishi Nippon Railroad (Jepang) mengakuisisi 25% saham di Proyek Paragon Dai Phuoc seluas 45,5 hektar dari Nam Long Group (NLG) dengan harga sekitar 26 juta USD; Kim Oanh Group (Vietnam) bekerja sama dengan NTT Urban Development, Sumitomo Forestry, Kumagai Gumi Co Ltd (Jepang) untuk mengembangkan Proyek The One World, kawasan perumahan seluas 50 hektar di provinsi Binh Duong .

Demikian pula, Tripod Technology Corporation (Taiwan) mengakuisisi lahan industri seluas 18 hektar di Ba Ria-Vung Tau dari pengembang real estat industri Sonadezi Chau Duc (SZC). Atlantic, Gulf and Pacific LNG (Singapura) mengakuisisi 49% saham di Terminal LNG Cai Mep di provinsi Ba Ria-Vung Tau…

Mengomentari tren ini, Wakil Menteri Perencanaan dan Investasi Nguyen Duc Tam mengatakan bahwa ini hanya masalah sementara, karena tren umum pasar global, karena ekonomi dunia belum sepenuhnya pulih setelah pandemi Covid-19 dan fluktuasi geopolitik global.

“Vietnam secara umum, dan pasar M&A khususnya, masih dianggap oleh investor asing sebagai pasar yang aman, menarik, dan potensial,” tegas Wakil Menteri Nguyen Duc Tam, seraya menambahkan bahwa dalam konteks pemulihan ekonomi yang jelas dan arus investasi asing yang kuat ke Vietnam, pasar M&A Vietnam akan segera bergairah kembali.

Ekspektasi aliran modal asing

Setelah cukup lama pasar M&A Vietnam didominasi oleh investor domestik, ekspektasi kini tertuju pada investor asing. Dalam laporannya mengenai pasar M&A Vietnam, KPMG menyatakan bahwa investor asing—terutama dari Jepang, Korea Selatan, Singapura, dan AS—yang selama ini memimpin aktivitas M&A di Vietnam, diperkirakan akan kembali mulai tahun 2025 dan tahun-tahun berikutnya.

Ada banyak alasan bagi KPMG untuk melakukan penilaian ini. Misalnya, pemulihan ekonomi makro, kebijakan preferensial, dan perbaikan infrastruktur terus memposisikan Vietnam sebagai pasar yang menarik bagi arus modal lintas batas. Menurut KPMG, pasar M&A Vietnam pada bulan-bulan terakhir tahun 2024 dan 2025 diperkirakan akan semakin menjanjikan bagi investor yang mencari peluang di tengah fluktuasi regional.

“Pasar M&A akan kembali ramai, mengingat banyak investor ingin kembali ke sektor tradisional, bisnis yang menguntungkan, arus kas yang stabil, dan keunggulan yang jelas untuk setiap segmen bisnis,” ujar Bapak Dinh The Anh, Anggota Eksekutif, Kepala Konsultasi Keuangan Perusahaan di KPMG Vietnam.

Kembalinya investor asing ke pasar M&A Vietnam mungkin harus dimulai dengan pertumbuhan kuat aliran investasi asing ke Vietnam dalam beberapa tahun terakhir, meskipun faktanya aliran investasi global belum pulih.

Targetnya adalah Vietnam akan menarik modal investasi asing sebesar 39-40 miliar dolar AS tahun ini, setara dengan tahun lalu. Tercapai atau tidaknya angka ini bergantung pada pergerakan investor di akhir tahun, tetapi yang pasti, kualitas aliran investasi asing ke Vietnam telah meningkat secara signifikan.

Banyak proyek besar di bidang teknologi tinggi, termasuk semikonduktor, telah dan terus mengalir ke Vietnam. Salah satu contoh spesifiknya adalah LG Display yang baru-baru ini meningkatkan modalnya sebesar 1 miliar dolar AS untuk pabrik layar generasi barunya di Hai Phong, tepat setelah Samsung Display mengumumkan rencananya untuk berinvestasi lagi sebesar 1,8 miliar dolar AS di pabriknya di Bac Ninh. Sementara itu, sejumlah nama besar seperti Goertek, Foxconn, Luxshare... masih terus mengucurkan modal ke Vietnam.

Lebih penting lagi, banyak investor asing di bidang semikonduktor dan AI "menantikan" rencana untuk meningkatkan investasi dan aktivitas bisnis di pasar Vietnam, seperti Marvell, Lam Research, Synopsys, Infineon, HanaMicron, Amkor...

Vietnam juga memiliki banyak ambisi dalam mengembangkan industri ini, yang menurut penegasan Menteri Perencanaan dan Investasi Nguyen Chi Dung, tidak hanya untuk berpartisipasi dalam rantai nilai global, tetapi juga bertujuan untuk membangun ekosistem industri semikonduktor yang maju dan menarik di kawasan dan dunia, membantu Vietnam untuk menjadi mandiri dan berkembang secara berkelanjutan di bidang ini.

Seiring dengan semakin aktifnya investasi asing di Vietnam, pasar M&A juga akan kembali ramai.

“Vietnam berada di posisi yang tepat untuk menegaskan posisinya dalam rantai pasok semikonduktor global, mulai dari desain sirkuit terpadu, perakitan, pengujian, hingga pengemasan,” ujar KC Ang, Ketua Dewan Penasihat Asia Tenggara SEMI dan Presiden Global Foundries Asia, seraya menegaskan bahwa Vietnam berpotensi menjadi pusat inovasi yang dinamis dan memainkan peran penting dalam rantai pasok semikonduktor global.

Komentar (0)