Sekitar 33% obligasi yang jatuh tempo pada bulan November berisiko gagal bayar.

ANTD.VN - Meskipun tidak ada obligasi keterlambatan pembayaran pada Oktober 2024, jumlah ini dapat meningkat menjadi 33% pada November, menurut laporan VIS Rating.

56% penerbit kredit lemah adalah pelaku bisnis real estat dan konstruksi.

Laporan pasar obligasi korporasi Oktober 2024 oleh lembaga pemeringkat kredit VIS Rating mengatakan bahwa jumlah obligasi korporasi yang baru diterbitkan pada Oktober 2024 mencapai VND 28.100 miliar, lebih rendah dari VND 56.200 miliar pada September 2024.

Bank-bank komersial menerbitkan total VND15.800 miliar, yang terus menyumbang mayoritas penerbitan baru bulan lalu.

Dari obligasi yang diterbitkan oleh bank pada bulan Oktober 2024, 20% merupakan obligasi subordinasi yang memenuhi syarat untuk modal Tier 2, yang diterbitkan oleh VietinBank, TPBank, LPBank, dan BacA Bank. Obligasi modal Tier 2 ini memiliki jangka waktu jatuh tempo 7 hingga 15 tahun dan suku bunga berkisar antara 6,5% hingga 7,9% pada tahun pertama.

Obligasi yang tersisa adalah obligasi tanpa jaminan dengan jangka waktu 3 tahun dan suku bunga tetap 5,0% hingga 6,0%.

Oktober 2024 tercatat satu emiten pada kelompok industri infrastruktur dan satu emiten pada kelompok perbankan yang menerbitkan obligasi kepada publik dengan total nilai Rp1.800 miliar.

Bank tetap menjadi penerbit obligasi korporasi yang dominan.

Selama bulan tersebut, jumlah penerbit dengan profil kredit di level "di bawah rata-rata" atau lebih lemah mencapai 11%, meningkat dari bulan sebelumnya (24%). Penerbit dengan profil kredit lemah berada di kelompok non-keuangan.

Entitas-entitas ini memiliki Rasio Leverage dan Cakupan Utang yang "Sangat Lemah", yang mencerminkan bahwa operasi mereka tidak menghasilkan pendapatan dan arus kas yang cukup untuk membayar pokok dan bunga pinjaman mereka.

Dalam 10 bulan pertama tahun 2024, total penerbitan obligasi baru mencapai VND 366.000 miliar, lebih tinggi dibandingkan total penerbitan tahun 2023. Dari jumlah tersebut, 11,5% dari total penerbitan obligasi baru berasal dari penerbitan publik, sisanya adalah obligasi privat.

Selama 10 bulan terakhir, 56% penerbit dengan profil kredit lemah berada di sektor properti, perumahan, dan konstruksi. Lebih dari separuh penerbit dengan profil kredit lemah merupakan perusahaan baru yang tidak memiliki kegiatan usaha inti.

Selain itu, beberapa lembaga keuangan yang menerbitkan obligasi pada tahun 2024 memiliki profil kredit yang lemah. Kelompok ini mencakup bank-bank kecil, perusahaan pembiayaan, dan perusahaan sekuritas, dengan Solvabilitas dan Likuiditas yang berada pada level "Di Bawah Rata-Rata" atau lebih rendah.

33% obligasi yang jatuh tempo pada bulan November berisiko mengalami keterlambatan pembayaran

Menurut VIS Rating, tidak ada obligasi jatuh tempo baru yang diumumkan bulan lalu.

Dalam 10 bulan pertama tahun 2024, total nilai obligasi jatuh tempo yang baru diterbitkan mencapai VND 16.600 miliar, lebih rendah VND 137.600 miliar dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Tingkat jatuh tempo kumulatif pada akhir Oktober 2024 stabil dibandingkan bulan sebelumnya, yaitu sebesar 14,9%. Kelompok Energi memiliki tingkat jatuh tempo kumulatif tertinggi, yaitu 45%, sementara kelompok properti residensial menyumbang 60% dari total obligasi jatuh tempo.

Real estate dan konstruksi adalah industri dengan tingkat keterlambatan pembayaran tertinggi.

Menurut VIS Rating, masih terdapat 14 dari 42 obligasi yang jatuh tempo pada November 2024 dengan risiko tinggi tidak dapat membayar pokok tepat waktu. Sebagian besar obligasi ini sebelumnya telah terlambat membayar bunga obligasi.

33% obligasi yang jatuh tempo pada November 2024 berisiko mengalami keterlambatan pembayaran pokok, lebih tinggi dari tingkat keterlambatan pembayaran pokok obligasi sebesar 10,5% dalam 10 bulan di tahun 2024.

Dalam 12 bulan ke depan, akan ada sekitar VND109.000 miliar obligasi di sektor properti residensial yang jatuh tempo, yang mencakup hampir setengah dari total nilai obligasi yang jatuh tempo. Dari jumlah tersebut, diperkirakan VND30.000 miliar obligasi berisiko mengalami keterlambatan pembayaran pokok.

Terkait penanganan obligasi korporasi yang jatuh tempo, pada bulan Oktober, 13 penerbit obligasi yang jatuh tempo di bidang real estat perumahan, energi, serta pariwisata dan resor telah mengembalikan total pokok obligasi sebesar VND269 miliar kepada pemegang obligasi.

Dari jumlah tersebut, 50% dari total utang yang dilunasi pada bulan tersebut berasal dari Yang Trung Wind Power JSC. Perusahaan energi ini telah menunda pembayaran bunga obligasi pada tahun 2022 dan 2023.

Tingkat keterlambatan penagihan obligasi yang jatuh tempo meningkat 0,1% menjadi 21,5% pada akhir Oktober 2024.

Sumber: https://www.anninhthudo.vn/khoang-33-trai-phieu-dao-han-thang-11-co-nguy-co-cham-tra-post595062.antd