Serangkaian proyek bernilai miliaran dolar sedang berubah: Suntikan modal besar, lokasi konstruksi ramai

Berlawanan dengan penurunan pada tahun 2024, paruh pertama tahun 2025 menandai peningkatan besar dalam pencairan investasi publik, dengan serangkaian proyek bernilai miliaran dolar yang mempercepat kemajuan dan meningkatkan konstruksi.

Bandara Long Thanh bersiap menyambut penerbangan komersial pertamanya pada tahun 2026 - Foto: BONG MAI

Vietnam sedang melakukan reformasi komprehensif di sektor publik dan swasta untuk mendorong pertumbuhan PDB. Salah satu hasil nyata dari upaya ini adalah peningkatan penyaluran investasi publik lebih dari 40% pada paruh pertama tahun 2025, menurut data Kementerian Keuangan .

Proyek miliaran dolar percepat pencairan

Setelah mengalami penurunan pada tahun 2024, penyaluran investasi publik kembali meningkat pada kuartal kedua tahun 2025, berkat dua faktor utama: kesadaran yang lebih jelas akan pentingnya investasi publik dan dorongan desentralisasi kepada pemerintah daerah. Tujuannya adalah untuk mempersingkat proses dan meningkatkan efisiensi pelaksanaan proyek-proyek utama.

Tuan Michael Kokalari - Foto: TL

Khususnya, tingkat pencairan di tingkat provinsi meningkat lebih dari 40% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Banyak daerah menggabungkan unit administratif, sehingga mempersingkat proses persetujuan dan mempercepat kemajuan investasi.

Bersamaan dengan itu, Majelis Nasional telah mengeluarkan banyak peraturan baru yang memungkinkan pemerintah daerah lebih proaktif dalam menyetujui proyek berskala besar.

Misalnya, untuk proyek bandara atau kawasan perkotaan dengan luas lebih dari 50 hektar, sebelumnya harus diajukan kepada Perdana Menteri untuk dipertimbangkan. Prosedur juga sedang disederhanakan secara signifikan di tingkat pusat dan daerah, terutama untuk proyek yang telah menyelesaikan dokumennya dan "siap untuk diimplementasikan".

Bapak Michael Kokalari, pakar dari VinaCapital, juga menyadari bahwa langkah reformasi yang lazim adalah penggabungan 63 perbendaharaan negara provinsi menjadi 20 unit regional, sekaligus menghilangkan tingkat kabupaten. Pengurangan titik fokus ini sekaligus memungkinkan kontraktor untuk mengirimkan dokumen pencairan secara daring, sehingga mempersingkat waktu pemrosesan dari beberapa minggu menjadi hanya 1-3 hari.

Pemerintah sedang menggalakkan model kemitraan publik-swasta (KPS), tidak hanya pada proyek-proyek konvensional (jalan, jembatan, terowongan, dll.), tetapi juga merambah ke infrastruktur berteknologi tinggi seperti pusat data. Proyek-proyek yang sebelumnya terhenti, seperti pembangunan-alih (BLT), kini mulai dijalankan kembali.

Proyek-proyek berskala nasional juga dipercepat. Waktu mulai dan penyelesaian beberapa proyek besar seperti Bandara Long Thanh (13 miliar dolar AS), jalur lingkar Hanoi dan Kota Ho Chi Minh (13 miliar dolar AS), dan jalur kereta api Lao Cai-Hanoi-Hai Phong (8,4 miliar dolar AS) telah dipersingkat tiga tahun.

Mempromosikan sektor swasta, apa dampaknya terhadap bisnis besar?

Bapak Michael Kokalari mengutip bahwa Pemerintah sedang menyesuaikan beberapa undang-undang penting terkait investasi infrastruktur untuk membuka jalan bagi sektor swasta untuk berpartisipasi lebih dalam dalam proyek.

Dana investasi tersebut meyakini bahwa Vietnam saat ini berada dalam posisi keuangan yang menguntungkan: utang publik di bawah 40% PDB, surplus anggaran untuk 5 bulan pertama tahun 2025 lebih dari 5% PDB, dan masih ada lebih dari 45 miliar USD yang belum dicairkan khusus untuk proyek infrastruktur.

Kendala terbesar di masa lalu adalah prosedur administratif dan hukum, yang sekarang secara bertahap dihapus melalui inisiatif reformasi yang telah dan sedang dilaksanakan.

Menurut VinaCapital, meningkatnya aliran modal investasi infrastruktur menciptakan peluang yang jelas bagi banyak kelompok bisnis yang terdaftar di pasar saham.

Pada sektor BOT (bangun-operasi-serah) dan BT (bangun-serah), perusahaan seperti Cuong Thuan IDICO Development Investment (CTI), Ho Chi Minh City Technical Infrastructure (CII), Deo Ca Transport Infrastructure Investment (HHV) memiliki keuntungan yang baik, meskipun mereka masih menghadapi tantangan dalam hal modal besar dan sensitivitas kebijakan.

Kelompok kontraktor termasuk Construction Development Investment (DPG), Vinaconex Corporation (VCG), FECON (FCN), Cienco4 (C4G), Coteccons (CTD) memiliki arus kas yang kuat, kurang bergantung pada kebijakan tetapi margin keuntungan yang rendah.

Dalam industri bahan konstruksi, perusahaan seperti Hoa Phat (HPG - baja), Hoa An (DHA), VLB, Binh Duong Minerals and Construction (KSB - batu), Ha Tien 1 Cement (HT1) mendapat manfaat dari kebijakan investasi publik, meskipun mereka masih menanggung risiko kemajuan proyek dan harga jual yang stabil.

Selain itu, kelompok operasi infrastruktur seperti teknologi - telekomunikasi ELCOM (ELC) dan HHV memiliki arus kas yang stabil, tetapi pertumbuhannya lambat.

Khususnya, Hoa Phat (HPG) menonjol sebagai produsen baja untuk proyek-proyek yang diprioritaskan oleh Pemerintah untuk dikembangkan berdasarkan Resolusi 172 (kebijakan investasi untuk proyek kereta api berkecepatan tinggi pada poros Utara-Selatan).

BUNGA PLUM

Sumber: https://tuoitre.vn/hang-loat-du-an-ti-do-chuyen-minh-von-bom-manh-cong-truong-hoi-ha-20250708195851125.htm