Mempertahankan suku bunga dan nilai tukar yang stabil

Perdana Menteri meminta untuk menjaga suku bunga tetap stabil, meningkatkan ekspor barang... untuk memastikan target pertumbuhan yang tinggi pada tahun 2025.

Laporan sosial-ekonomi 8 bulan pertama tahun 2025, yang baru-baru ini dirilis oleh Badan Pusat Statistik ( Kementerian Keuangan ), menunjukkan bahwa omzet ekspor-impor mencapai hampir 598 miliar dolar AS, meningkat 16,3% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, dengan surplus perdagangan hampir mencapai 14 miliar dolar AS. Dinamika sektor bisnis juga terlihat jelas ketika hampir 210.000 perusahaan baru didirikan atau kembali beroperasi, meningkat 24,5% dibandingkan periode yang sama.

Keuntungan dan tantangan saling terkait

Pemulihan produksi dan bisnis telah mendorong permintaan modal kredit. Statistik Bank Negara Vietnam (SBV) per 29 Agustus menunjukkan total saldo kredit di seluruh perekonomian mencapai VND17,46 triliun, naik 11,82% dibandingkan akhir tahun 2024. Ini berarti lebih dari VND1,8 triliun telah disalurkan ke perekonomian melalui sistem perbankan. Khususnya, suku bunga kredit rata-rata telah menurun sebesar 0,6 poin persentase dibandingkan akhir tahun lalu, yang turut mengurangi tekanan pada masyarakat dan pelaku usaha.

Menurut Bank Dunia , kebijakan moneter longgar SBV jelas mendukung proses pemulihan. Suku bunga acuan hampir nol karena SBV mempertahankan suku bunga refinancing di 4,5% dan suku bunga diskonto di 3%, rekor terendah sejak Juni 2023. Namun, Bank Dunia juga mencatat bahwa sebagian besar pertumbuhan kredit yang kuat terkonsentrasi di sektor properti, industri manufaktur dan pengolahan, serta perdagangan.

Perdana Menteri meminta sektor perbankan untuk memastikan ketersediaan modal dan menstabilkan suku bunga serta nilai tukar agar dapat memenuhi kebutuhan perekonomian. Foto: LAM GIANG

Meskipun kebijakan moneter longgar Bank Negara Vietnam jelas mendukung proses pemulihan, kebangkitan emas dan nilai tukar yang tiba-tiba telah menciptakan tekanan yang signifikan terhadap stabilitas makroekonomi. Hanya dalam satu bulan, harga emas batangan SJC telah meningkat puluhan juta VND per tael, dari 124 juta VND menjadi lebih dari 135 juta VND/tael. Di pasar bebas, toko-toko emas kecil yang berjual beli telah mendorong harga emas batangan SJC hingga mencapai 143,5 juta VND/tael, sebuah rekor tertinggi yang sebelumnya tak terbayangkan.

Lonjakan harga emas batangan SJC yang pesat telah memperlebar selisih harga dengan harga dunia, mencapai rekor lebih dari 20 juta VND/tael. Perlu dicatat bahwa kenaikan harga emas yang tajam dalam waktu singkat telah mendorong spekulasi dan penimbunan di kalangan masyarakat, yang mengakibatkan antrean dan desak-desakan di lokasi-lokasi perdagangan emas utama karena terbatasnya jumlah emas yang dijual, sehingga mengganggu ketertiban umum.

Sementara itu, harga USD di pasar bebas terkadang melampaui 27.000 VND, harga tertinggi yang pernah ada, sementara harga USD yang diperdagangkan di bank komersial juga melampaui 26.500 VND/USD, yang secara signifikan memengaruhi impor-ekspor dan kegiatan lainnya.

Profesor Madya, Dr. Nguyen Huu Huan, dari Universitas Ekonomi Kota Ho Chi Minh, menunjukkan hubungan antara emas dan nilai tukar di Vietnam. "Saat harga emas melonjak, nilai tukar juga cenderung meningkat tajam. Saat ini, ketika harga emas mencapai puncaknya, harga USD bebas juga terus meningkat, memberikan tekanan pada nilai tukar USD/VND. Jika dihitung dari awal tahun hingga saat ini, rata-rata nilai tukar antarbank telah meningkat sebesar 3,45%, peningkatan yang cukup tinggi mengingat melemahnya USD di pasar internasional," analisis Bapak Huan.

Mengarahkan aliran modal ke produksi

Meskipun menghadapi banyak tantangan, dalam rapat rutin Pemerintah di bulan Agustus, Perdana Menteri Pham Minh Chinh tetap menyatakan tekadnya untuk menstabilkan ekonomi makro, mengendalikan inflasi, memastikan keseimbangan utama, dan mempertahankan pertumbuhan PDB pada kisaran 8,3%-8,5%. Perdana Menteri menekankan bahwa pertumbuhan harus tinggi namun berkelanjutan, sejalan dengan jaminan sosial, peningkatan taraf hidup masyarakat, serta memastikan keamanan dan keselamatan demi pembangunan yang stabil.

Untuk mencapai hal ini, Perdana Menteri meminta Bank Negara untuk mengelola kredit dengan tujuan mengarahkan aliran modal ke sektor produksi, bisnis dan prioritas, selain mendukung pendorong pertumbuhan baru seperti ilmu pengetahuan dan teknologi, inovasi, ekonomi digital, ekonomi hijau dan ekonomi sirkular.

Perdana Menteri juga menekankan perlunya menstabilkan suku bunga mata uang Vietnam; meningkatkan ekspor barang untuk mempertahankan surplus perdagangan; dan meningkatkan ekspor, layanan logistik, dan pariwisata.

Secara khusus, Perdana Menteri Pham Minh Chinh menginstruksikan Bank Negara untuk memantau secara ketat perkembangan harga emas di dunia dan di dalam negeri, serta menerapkan solusi dan instrumen yang diperlukan untuk menstabilkan pasar emas. Memperkuat inspeksi dan pemeriksaan untuk mendeteksi dan menindak tegas pelanggaran, terutama tindakan manipulasi, penimbunan barang untuk mendongkrak harga emas, penyelundupan, spekulasi, pencatutan harga, perdagangan ilegal, dll., yang menyebabkan ketidakstabilan di pasar emas.

Berbicara kepada wartawan Surat Kabar Lao Dong, Bapak Nguyen Quoc Hung, Sekretaris Jenderal Asosiasi Perbankan Vietnam (VNBA), menegaskan bahwa saat ini tidak ada kekurangan modal untuk kegiatan produksi dan bisnis. Bank menawarkan banyak paket kredit preferensial dengan suku bunga rendah untuk pertanian, ekspor, akuakultur, usaha kecil dan menengah, serta perusahaan yang menerapkan teknologi tinggi dan transformasi digital. "Masalahnya adalah kebutuhan modal kredit perusahaan untuk setiap proyek tertentu. Saat ini, sangat sedikit perusahaan yang melaporkan kekurangan modal. Yang dibutuhkan perusahaan adalah dukungan untuk promosi perdagangan, periklanan, riset pasar, dan solusi untuk menghemat biaya produksi input sehingga produk memiliki harga yang kompetitif. Tugas-tugas ini bukan hanya tugas bank tetapi juga membutuhkan partisipasi kementerian dan cabang," kata Bapak Hung.

Deputi Gubernur Bank Negara Vietnam, Pham Thanh Ha, mengatakan bahwa ke depannya, Bank Negara Vietnam akan terus mengoperasikan instrumen kebijakan moneter secara fleksibel dan sinkron, memadukan nilai tukar dan suku bunga secara harmonis untuk memfasilitasi produksi dan bisnis. "Kami akan mengoperasikan nilai tukar secara cermat mengikuti perkembangan pasar, siap melakukan intervensi bila diperlukan untuk menstabilkan pasar valuta asing. Kredit akan diatur sesuai dengan perkembangan makroekonomi dan kapasitas penyerapan modal, sehingga dapat segera menopang perekonomian," tegas Bapak Ha.

Dari perspektif pakar, Associate Professor Dr. Pham The Anh, Universitas Ekonomi Nasional, menekankan bahwa untuk mencapai target pertumbuhan tinggi, bahkan jika menargetkan pertumbuhan dua digit mulai tahun depan, prasyaratnya adalah tetap menjaga stabilitas makroekonomi. "Jika kita kehilangan stabilitas makroekonomi karena mengejar pertumbuhan, dalam jangka panjang kita tidak akan mampu mencapai target pertumbuhan tinggi dan pembangunan berkelanjutan," Bapak The Anh memperingatkan.

Menurutnya, stabilitas makroekonomi dapat diukur melalui empat indikator spesifik. Pertama, inflasi harus dijaga di bawah 4%, idealnya 2%-4%. "Inflasi adalah faktor yang paling cepat merampas pendapatan para pekerja dan masyarakat miskin," tegasnya. Kedua, demam properti perlu dikendalikan secara ketat karena merupakan penyebab utama meningkatnya kesenjangan antara kaya dan miskin dan menimbulkan banyak konsekuensi sosial. Ketiga, stabilisasi nilai tukar perlu dilakukan. Karena, dengan perekonomian yang sangat bergantung pada ekspor dan investasi asing seperti Vietnam, menjaga kestabilan nilai tukar sangatlah penting. Indikator penting lainnya adalah memastikan keberlanjutan utang publik.

Selain itu, pakar ini berpendapat bahwa kebijakan moneter perlu meningkatkan independensinya agar dapat menjalankan tugas menjaga stabilitas makroekonomi dengan baik. "Majelis Nasional dapat menetapkan target dan sasaran, tetapi Bank Negara harus memiliki wewenang penuh untuk menggunakan instrumen kebijakan moneternya guna mencapai tujuan tersebut. Kebijakan fiskal dapat diperluas untuk mendorong pertumbuhan, tetapi tugas menjaga stabilitas makroekonomi harus diprioritaskan untuk kebijakan moneter," usul Bapak The Anh.

Memanfaatkan kebijakan dukungan pajak dan biaya dengan baik

Pada pertemuan Perdana Menteri baru-baru ini dengan Dewan Penasihat Kebijakan, Dr. Can Van Luc, anggota dewan, menekankan bahwa bisnis harus memanfaatkan kebijakan dukungan terhadap pajak, biaya, suku bunga, dan menerapkan teknologi untuk meningkatkan daya saing.

Ia meyakini bahwa memahami tren transformasi ganda—penghijauan dan digitalisasi—sangat mendesak, terutama dalam konteks kecerdasan buatan (AI), data, keamanan siber, dan sumber daya manusia digital yang semakin penting. Perusahaan perlu transparan tentang asal barang, berpartisipasi secara mendalam dalam rantai nilai global, dan sekaligus memanfaatkan peluang dari perjanjian perdagangan bebas generasi baru dan peningkatan hubungan dengan AS, Jepang, Australia, Singapura, Malaysia, dan Thailand untuk meningkatkan ketahanan terhadap fluktuasi eksternal.

Sumber: https://nld.com.vn/giu-on-dinh-lai-suat-ti-gia-196250908213210274.htm