Pasar saham minggu 21 - 25/7: Strategi investasi saat VN-Index mencapai 1.500 poin

Indeks VN "berjuang" di depan ambang batas 1.500 poin; 8 saham "keluarga" naik tajam; Pasar menguat kuat tetapi masih berisiko; Jadwal pembayaran dividen.

VN-Index "berjuang" saat mencapai 1.500 poin

Pasar saham Vietnam mengalami pertumbuhan selama lima minggu berturut-turut, mencapai ambang batas 1.500 poin untuk pertama kalinya dalam tiga tahun terakhir. Namun, tekanan pada titik ini segera muncul, menyebabkan indeks mengalami situasi "tarik-menarik".

Pada akhir minggu, Indeks VN meningkat tajam sebesar 2,71% menjadi 1.497,28 poin, level penutupan tertinggi sejak 2022.

Likuiditas mencapai rekor tertinggi, 45,5% lebih tinggi dari rata-rata 20 minggu. Pekan lalu, rata-rata likuiditas mingguan di lantai bursa HOSE mencapai 1.416 juta lembar saham (+9,98%), setara dengan nilai VND34.207 miliar (+12,47%).

"Hijau" mencakup 17 dari 21 kelompok industri dengan peningkatan poin. Di antaranya, Real Estat memimpin (+8,79%), diikuti oleh Sekuritas (+5,44%) dan Gula (+3,47%). Sebaliknya, 3 kelompok industri dengan tekanan penyesuaian terkuat dengan harga yang tipis adalah: Pelabuhan (-1,11%), Asuransi (-0,95%), dan Kimia (-0,53%).

Bagi investor asing, momentum beli tetap tinggi, dengan nilai di akhir pekan mencapai 1.220 miliar VND. Fokus utama adalah VPB (VPBank, HOSE) yang mencapai 654 miliar VND, SSI (SSI Securities, HOSE) yang mencapai 582 miliar VND, dan MSN ( Masan , HOSE) yang mencapai 354 miliar VND.

Para ahli mengatakan bahwa pasar saham Vietnam mengakhiri pekan perdagangan yang menarik dengan indeks mencapai ambang batas psikologis penting, yaitu 1.500 poin. Peningkatan ini terjadi di tengah banyaknya perusahaan yang mengumumkan hasil kinerja bisnis mereka untuk kuartal kedua tahun 2025, yang menarik perhatian arus kas spekulatif dan investasi.

8 "keluarga saham" meningkat nilainya

Indeks VN "mendekati" puncak historis 1.500 poin, yang berarti pasar saham mencatat nilai kapitalisasi hampir 8,3 miliar VND. Nilai saham di HOSE mencapai 6,4 miliar VND, di HNX hampir 0,4 miliar VND, dan nilai kapitalisasi pasar saham yang diperdagangkan di UPCOM lebih dari 1,4 miliar VND.

Menyumbang 29% dari total kapitalisasi pasar atau setara dengan lebih dari 2,4 juta miliar VND 'di tangan' 8 'keluarga' saham dalam ekosistem perusahaan swasta termasuk: Vingroup , Masan Group , FPT , GELEX , T&T Group , Sovico Group , Hoang Huy dan DNP - Tasco .

Saham VIC telah "meningkat pesat" baru-baru ini (Screenshot)

Untuk Vingroup, 4 kode VIC (Vingroup, HOSE), VHM (Vinhomes, HOSE), VRE (Vincom Retail, HOSE), VEF (VEFAC JSC, UPcoM) telah mencapai 1,11 juta miliar VND, menyumbang 45% dari total nilai grup, setara dengan 13% dari seluruh pasar.

Hanya dalam waktu 6 bulan, kapitalisasi ekosistem telah tumbuh 186% sejak awal tahun. Pendorong utamanya berasal dari saham induk Vingroup (VIC, HOSE) yang meningkat sebesar 193% dan aset real estat unggulan Vinhomes (VHM, HOSE) yang meningkat sebesar 140%.

"Mereka" Hoang Huy dan GELEX mengikutinya dengan pertumbuhan kapitalisasi masing-masing sebesar 86% dan 83%, di mana HHS (Hoang Huy Services) meningkat sebesar 162%, GEE (Gelex Electricity, HOSE) meningkat sebesar 359% dan GEX (Gelex Group, HOSE) meningkat sebesar 134%.

Yang juga tumbuh dengan baik adalah Grup T&T dengan 4 anggota SHB (SHB, HOSE), SHS (SHS Securities, HNX), CQN (Pelabuhan Quang Ninh, UPCoM), VIF (Vinafor, HNX).

Saham memasuki siklus pemulihan dengan hasil bisnis Q2/2025

Secara keseluruhan, industri sekuritas Vietnam telah mengalami pemulihan yang jelas pada kuartal kedua tahun 2025 dan paruh pertama tahun 2025, berkat membaiknya likuiditas pasar, Indeks VN yang melampaui 1.500 poin, dan kembalinya arus kas investor individu.

Gambaran 6 bulan pertama tahun ini menunjukkan bahwa industri sekuritas sedang memasuki siklus pemulihan, tetapi tidak untuk semua orang. Diversifikasi akan terus berlanjut dan hanya mereka yang beradaptasi dengan cepat dan berinvestasi secara efektif yang akan mampu mempertahankan posisi mereka di masa mendatang.

Techcom Securities (TCBS) memimpin dengan laba setelah pajak (PT) mencapai VND 1.420 miliar, naik 9% dibandingkan periode yang sama. Kuartal ini juga merupakan kuartal dengan laba tertinggi TCBS sejak awal tahun, memberikan kontribusi signifikan terhadap akumulasi laba 6 bulan pertama tahun ini sebesar VND 2.431 miliar – hampir 10% dari total laba industri secara keseluruhan.

Berikutnya adalah VPS Securities dengan laba bersih VND 702 miliar, naik 35% dan SSI Securities (SSI, HOSE) dengan laba bersih VND 923 miliar, turun tipis 1%.

VIX Securities (VIX, HOSE) secara tak terduga membukukan laba sebesar VND1,302 miliar, naik 952% dibandingkan tahun sebelumnya, berkat keuntungan besar dari portofolio perdagangan miliknya. Kuartal ini juga mencatat rekor laba tertinggi bagi VIX. Setelah 6 bulan, VIX mencatat laba bersih sebesar VND1,674 miliar - hampir 5 kali lipat lebih tinggi dibandingkan periode yang sama tahun lalu.

Sebaliknya, beberapa perusahaan berskala besar mencatat penurunan hasil bisnis. Ho Chi Minh City Securities Corporation (HSC) melaporkan penurunan laba kuartal kedua sebesar 39% menjadi VND192 miliar karena tingginya biaya penyisihan.

FPT Securities (FPTS) juga mencatat penurunan terdalam di antara kelompok perusahaan terkemuka, dengan laba bersih pada kuartal kedua tahun 2025 hanya sebesar VND61 miliar, turun 62% secara tahunan, terutama akibat dampak revaluasi portofolio saham. KB Securities Vietnam (KBSV) turun 20% menjadi VND51 miliar.

Peluang VN-Index kembali ke puncak lama, apa yang harus dilakukan investor?

Pekan lalu, pasar saham terus mencatat perkembangan positif setelah indeks VN30 melampaui puncak historisnya di tahun 2021. Meskipun sempat mengalami dua fluktuasi kecil untuk menguji ulang puncak sebelumnya, pasar dengan cepat mendapatkan kembali momentumnya dengan rotasi arus kas yang kuat antar kelompok saham. Di akhir pekan, Indeks VN naik 2,7% menjadi 1.497 poin - mendekati puncak historis tertinggi yang dicapai pada Januari 2022. Khususnya, kelompok properti memiliki banyak kode saham unggulan yang melampaui puncak historisnya. Kelompok sekuritas juga

Menurut para ahli, pasar saham Vietnam sedang mengalami periode yang sangat mirip dengan periode 2020-2021, di mana laju pertumbuhan jumlah uang beredar sangat kuat, hanya lebih rendah dibandingkan periode yang sama pada tahun 2021. Hal ini menjadi salah satu faktor penting yang mendorong gelombang pertumbuhan pasar.

Dalam tren kenaikan saat ini, terutama dengan tingginya konsensus dari kebijakan pemompaan dana, kembalinya investor asing, kebijakan pendukung seperti tarif, dan prospek peningkatan pasar, sulit untuk memprediksi apakah saham akan terus meningkat. Oleh karena itu, investor yang memegang sektor-sektor kunci seperti perbankan, properti, ritel, sekuritas... dengan harga modal yang baik sebaiknya bersabar, agar keuntungan tetap terjaga.

Tantangan terbesar selama pasar bullish bukanlah memangkas kerugian, melainkan mempertahankan keuntungan besar. Banyak orang dengan mudah menerima kerugian 10-20% tanpa menjual, tetapi terburu-buru mengambil keuntungan ketika mereka hanya menghasilkan keuntungan 5-10%, yang dapat dengan mudah menyebabkan hilangnya peluang untuk meraih keuntungan besar.

Dengan harapan bahwa ekonomi akan terus mempertahankan momentum pertumbuhan, Indeks VN dapat mencapai zona 1.600 poin.

Beberapa kelompok industri jelas diuntungkan oleh tren ini, biasanya saham real estat menarik perhatian besar dari arus kas, berkat valuasi yang masih menarik dan kebijakan dukungan yang kuat dari lembaga manajemen.

Komentar dan rekomendasi

Bapak Nguyen Nhat Tan, Konsultan Investasi, Mirae Asset Securities (MAS) , berkomentar bahwa VN-Index mendekati puncak historis yang ditetapkan pada awal tahun 2022, dan likuiditas di seluruh pasar tetap tinggi.

Pasar mendapat keuntungan dari sinyal positif seperti: PDB pada kuartal kedua meningkat sebesar 7,5-8% - level tertinggi dalam 20 tahun; Perdana Menteri dan Komisi Sekuritas mempromosikan reformasi transaksi, menerapkan sistem PKT, meningkatkan untuk mencapai standar regional, dan mencapai tujuan peningkatan pasar; Proyek KRX dan derivatif diharapkan berkembang, terutama mendukung likuiditas dan menarik saham dari investor profesional.

Investor perlu memiliki strategi investasi yang tepat.

Reformasi makroekonomi yang mendukung dalam jangka panjang membantu meningkatkan fondasi struktural, kepercayaan dan akses terhadap modal.

Namun demikian, masih terdapat beberapa risiko seperti: Arus modal asing ke beberapa saham besar yang menyebabkan gangguan jangka pendek, likuiditas rendah di industri lain; Risiko dari perang dagang AS-Tiongkok, perkembangan rumit dari Fed (Federal Reserve AS) dan dolar AS.

Beberapa rekomendasi strategi investasi untuk investor adalah sebagai berikut:

Pertahankan proporsi stok yang tinggi, prioritaskan kelompok dengan hasil bisnis Q2 yang positif - Perbankan, Sekuritas.

Hindari membeli saham yang naik lebih dari 30% dalam 2 minggu terakhir.

Manfaatkan koreksi untuk mengakumulasi saham-saham dasar ketika pasar mengalami koreksi.

Pantau faktor makro seperti mengamati Fed, nilai tukar USD/VND, kebijakan Tiongkok.

Pasar saham Vietnam menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang positif berkat aliran modal asing, fondasi makro yang stabil, dan ekspektasi reformasi yang kuat.

Dalam pasar di mana ekspektasi dapat mendorong harga saham naik 50% dalam 2 minggu, investor perlu memahami lebih jelas: mengelola emosi - mengelola ekspektasi dan mengalokasikan modal secara wajar, terutama mengetahui cara "mengambil keuntungan".

BSC Securities meyakini bahwa Indeks VN mengalami tarik-ulur sengit sebelum mencapai ambang batas 1.500 poin. Dalam sesi-sesi mendatang, pasar mungkin akan mengalami periode guncangan jangka pendek lainnya untuk membentuk basis harga baru sebagai dasar bagi tren naik berikutnya.

Asean Securities menilai VN-Index masih mempertahankan tren kenaikan, namun peningkatannya melambat seiring VN-Index mendekati puncak historisnya. Ke depannya, pasar akan terus berfluktuasi, dengan zona support terdekat berada di 1.460 - 1.480 poin, sementara resistance terdekat berada di 1.500 poin. Dengan posisi jangka pendek, investor dengan proporsi saham yang tinggi dapat mempertimbangkan aksi ambil untung parsial, terutama pada saham-saham yang meningkat pesat dan mendekati zona resistance yang kuat. Sementara itu, investor dengan proporsi dana tunai yang tinggi dapat mempertimbangkan investasi eksplorasi saat terjadi fluktuasi atau akumulasi saham-saham unggulan seperti Perbankan, Sekuritas, dan Properti.

Jadwal dividen minggu ini

Menurut statistik, 27 perusahaan mengumumkan hak penutupan dividen pada minggu 21 - 25 Juli, yang mana 18 perusahaan membayar dividen dalam bentuk tunai, 6 perusahaan membayar dividen dalam bentuk saham, 2 perusahaan memberikan saham bonus, 1 perusahaan menerbitkan obligasi konversi dan 1 perusahaan menerbitkan saham tambahan.

Angka tertinggi 162,91% dan terendah 0,5%.

6 bisnis berdasarkan saham:

Perusahaan Saham Gabungan Produk Pertanian dan Pangan Quang Ngai (APF, UPCoM) , tanggal perdagangan ex-right adalah 25 Juli, tarifnya 10%.

VIWACO JSC (VAV, UPCoM), tanggal ex-dividen 24/7, rasio 50%.

Tipharco Pharmaceutical JSC (DTG, HNX), tanggal perdagangan ex-right adalah 24 Juli, tarifnya 15%.

Hai Phong Electricity, Water and Installation JSC (DNC, HNX), tanggal perdagangan ex-right adalah 24 Juli, tarifnya 25%.

Rox Key Holdings JSC (TN1, HOSE), tanggal ex-dividen adalah 21 Juli, tarifnya 10%.

Perusahaan Reasuransi Nasional Vietnam (VNR, HNX), tanggal perdagangan ex-hak adalah 21 Juli, tarifnya 10%.

2 perusahaan memberikan saham:

Danang Rubber Corporation (DRC, HOSE), tanggal perdagangan ex-right adalah 23 Juli, rasionya 30%.

FPT Corporation (FPT, HOSE), tanggal ex-dividen 21 Juli, tarif 15%.

1 perusahaan menerbitkan obligasi konversi:

Thanh Thanh Cong - Bien Hoa Joint Stock Company (SBT, HOSE), tanggal perdagangan ex-right adalah 25 Juli, rasionya adalah 16291:100 (162,91%).

1 penerbit tambahan:

Vietnam Airlines Corporation (HVN, HOSE) , tanggal perdagangan ex-hak adalah 21 Juli, tarif 41%.

Jadwal pembayaran dividen tunai

*Tanggal ex-right: adalah tanggal transaksi di mana pembeli, setelah menetapkan kepemilikan saham, tidak akan menikmati hak terkait seperti hak untuk menerima dividen, hak untuk membeli saham tambahan yang diterbitkan, tetapi akan tetap menikmati hak untuk menghadiri rapat pemegang saham.

Kode	Lantai	Hari GDKHQ	Tanggal TH	Proporsi
BEL	UPCOM	7/25	8/8	4%
LHG	SELANG	7/25	8/25	19%
DHN	UPCOM	7/25	8/20	20%
HWS	UPCOM	7/25	28/8	9,5%
VTR	UPCOM	24/7	7/8	10%
Kelompok Kerja (MWG)	SELANG	24/7	8/8	10%
BMC	SELANG	24/7	12/8	13%
POT	HNX	24/7	15/8	1,4%
NTW	UPCOM	23/7	18/8	15%
VDN	UPCOM	23/7	11/8	20%
VVS	UPCOM	23/7	28/8	10%
SAS	UPCOM	22/7	5/8	22,1%
VIF	HNX	7/21	8/21	6,5%
TN1	SELANG	7/21	13/8	5%
DNE	UPCOM	7/21	15/8	5,5%
AMC	HNX	7/21	11/8	13%
SZB	HNX	7/21	22/8	30%
IVS	HNX	7/21	5/8	0,5%

Source: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-21-25-7-chien-luoc-dau-tu-khi-vn-index-cham-nguong-1500-diem-20250720225001288.htm