La Chine domine la demande régionale d'or

Le prix de l'or a progressé de 2 % pour atteindre 2 348 $ l'once en mai, marquant sa troisième hausse mensuelle consécutive, selon le commentaire du marché de l'or du mois de mai du World Gold Council (WGC). Malgré une hausse plus faible qu'en mars et avril, le prix de l'or a atteint un sommet historique de 2 427 $ l'once à la mi-mai avant de retomber. L'effervescence du marché a propulsé les positions longues gérées sur le COMEX (US Commodity Futures Exchange) à leur plus haut niveau en quatre ans.

Le modèle d'allocation du rendement de l'or (GRAM) du WGC n'identifie aucune variable unique à l'origine de la performance de l'or en mai. Parmi les facteurs positifs, on peut citer la dynamique du cours de l'or et la faiblesse du dollar américain, mais l'impact est négligeable. Le facteur le plus important reste la composante inexpliquée, qui pourrait être attribuée à la décentralisation des échanges d'or hors bourse et aux importants achats des banques centrales.

En mai, les prix mondiaux de l'or ont maintenu une tendance à la hausse continue avec une augmentation de 2 %. Photo : Pixabay

Les fonds négociés en bourse (ETF) sur l'or ont enregistré leurs premiers afflux mensuels depuis mai 2023, avec une valeur totale de 529 millions de dollars, augmentant le total des actifs sous gestion (AUM) de 2 % à 234 millions de dollars, le niveau le plus élevé depuis avril 2022. Cependant, la quantité d'or dans le fonds est toujours inférieure de 8,2 % au niveau moyen de 2023.

Les ETF en Europe et en Asie ont stimulé les flux mondiaux, l'Asie enregistrant son 15e afflux mensuel consécutif de 398 millions de dollars en mai, soit le plus bas niveau depuis novembre 2023.

La Chine a été le principal moteur de la demande d'or de la région, les prix intérieurs ayant atteint des sommets et sa monnaie s'étant affaiblie. Le Japon, quant à lui, a enregistré d'importants afflux de capitaux grâce à des prix intérieurs attractifs. L'Asie a attiré 2,6 milliards de dollars depuis le début de l'année 2024, ce qui en fait la seule région à enregistrer des flux de capitaux vers les ETF. Le total des actifs sous gestion en Asie a progressé de 41 %, un record historique.

« La situation du marché de l'or dépend des données de croissance et d'inflation aux États-Unis . Le dollar a inversé sa tendance en mai après une longue remontée depuis début 2024, l'inflation ayant suivi une tendance baissière, ce qui a donné à la Réserve fédérale américaine une plus grande flexibilité pour ajuster ses taux d'intérêt. La faiblesse du dollar pourrait profiter à l'or. De plus, le dollar est fortement influencé par des données économiques moins optimistes, et la poursuite de la croissance mondiale hors États-Unis pourrait freiner la performance de la monnaie », a déclaré Shaokai Fan, directeur de la région Asie -Pacifique (hors Chine) et responsable des banques centrales mondiales au World Gold Council.

L'or a récemment surperformé le dollar américain, les acheteurs des marchés émergents semblant moins s'intéresser au dollar américain ou aux anticipations de politique monétaire occidentale, a déclaré Shaokai Fan. Un affaiblissement futur du dollar américain pourrait inciter les investisseurs occidentaux à revenir sur le marché de l'or, en attente d'un regain d'intérêt.

La Réserve fédérale américaine avait précédemment annoncé qu'elle maintiendrait ses taux d'intérêt stables et ne les réduirait qu'une seule fois en 2024 malgré une certaine amélioration de l'inflation, car la croissance et le chômage restent à des niveaux meilleurs que ceux que la banque centrale américaine considère comme durables à long terme.

La hausse des taux d'intérêt accroît le coût d'opportunité de la détention d'or, ce qui a freiné la dynamique du métal précieux. Cependant, les investisseurs anticipent toujours la possibilité d'une baisse des taux d'intérêt d'environ 50 points de base par la banque centrale américaine plus tard cette année.

Source : https://congthuong.vn/trung-quoc-dan-dau-ve-nhu-cau-vang-trong-khu-vuc-326158.html